Cena delnice SoundHound AI (SOUN) se je v zadnjem letu več kot potrojila, saj je pospešila rast prihodkov, ima ambiciozne načrte za širjenje ter je na udaru naraščajočega vlaganja v AI delnice. Vendar ostaja dvomljivo, ali bo ta tempo vzdržala tudi v naslednjem letu. **Kaj počne SoundHound AI** Podjetje je znano po svoji aplikaciji SoundHound, ki prepoznava pesmi iz krajših avdio posnetkov ali petja. Kljub temu večino prihodkov ustvarja prek platforme Houndify, ki omogoča prilagojene storitve za prepoznavanje glasu z uporabo AI. Med njegovimi strankami so avtomobilski proizvajalci, kot je Stellantis, restavracije, na primer Chipotle, ter finančne družbe, kot je Mastercard. Houndify je privlačen za podjetja, ki želijo lastno prepoznavanje glasu brez deljenja podatkov z velikimi zanesli v oblaku, kot so Microsoft in podobni. **Razlogi za potencialno rast delnice** Prihodki SoundHound so doživeli izjemno rast: 47 % leta 2023, napovedano je 85 % za 2024, v prvem polletju 2025 pa kar 187 % leton oseba. Celotni prihodki za leto naj bi narasli med 89 % in 110 %, to je med 160 in 178 milijoni dolarjev, s čimer bi se uvrstil med najhitreje rastoče AI delnice. Analitiki napovedujejo sestavljeno letno rast (CAGR) 47 % do leta 2027, kar naj bi pripeljalo do prihodkov okoli 267 milijonov dolarjev. To rast poganjajo razširjajoči se ekosistemi v industriji restavracij in avtomotive, lansiranje orodij “Vision AI”, ki združujejo vizualno in govorno prepoznavo, ciljajo na večja podjetniška pogodbena sodelovanja ter nenehni vlagateljski in prevzemni podvigi. V zadnjih letih je SoundHound pridobil podjetja SYNQ3, ponudnika AI rešitve za restavracijske storitve, ter Allset, platformo za spletno naročanje, s čimer je okrepil svojo prisotnost v segmentu restavracij. Povečal je tudi svoje zmožnosti za poslovno AI s prevzemom pogovornega AI podjetja Amelia in podjetja za stranko usmerjene AI Interactions.

Poleg tega načrtuje večjo integracijo prepoznavanja glasu v povezane avtomobile preko partnerstva z Tencent-ovým oddelkom Intelligent Mobility. Ti koraki SoundHounda postavljajo na dobro pozicijo na trgu agentične AI, ki naj bi rastel s CAGR 43, 8 % od leta 2025 do 2034, kar bi mu lahko pomagalo zgraditi močnejšo konkurenco proti velikanom, kot je Microsoft. **Ključni kazalniki delnice:** - Trenutna cena: 17, 98 $ (-1, 43 %) - Tržna kapitalizacija: 7 milijard dolarjev - Razpon v zadnjih 52 tednih: 4, 97 $ – 24, 98 $ - Bruto marža: 30, 76 % - Obseg trgovanja: 133 tisoč (povprečno 61 milijonov) - Donosnost dividend: N/A **Tveganja in izzivi** Kljub hitro rastočim prihodkom SoundHound ostaja nerentabilen. Čisti izgubi po računovodskih standardih GAAP naj bi se do leta 2027 zmanjšale z 351 milijonov dolarjev leta 2024 na 109 milijonov, a so ocene morda optimistične. Prilagojene bruto marže so se močno znižale s 76, 2 % leta 2023 na 55, 3 % v prvem polletju 2025, kar je posledica večjega deleža prihodkov iz restavracij z nižjo maržo, rasti stroškov za oblačno infrastrukturo in dražjega uvajanja ter prilagajanja za nove stranke. Močna odvisnost od prevzemov za pospeševanje rasti lahko prikriva počasnejšo organsko rast v zrelih segmentih ter še dodatno stiska marže zaradi povečanih operativnih stroškov. Poleg tega lahko SoundHound nadaljuje z razredčitvijo delnic prek sekundarnih izdajev in plačila v lastnih delnicah za pokrivanje izgub. Od združevanja s SPAC-jem aprila 2022 se je število izdanih delnic več kot podvojilo. Ocena podjetja se zdi raztegnjena, saj se trguje po 35-kratniku letošnjih prihodkov, tržna kapitalizacija pa znaša 7, 4 milijarde dolarjev. Prodaja delnic od strani notranjih oseb in popolni odhod Nvidia iz deleža prej sprožata opozorila o prevelikem optimizmu, ki je vgrajen v vrednostnico. **Napoved za naslednje leto** Čeprav SoundHound lahko koristi od rastočega segmenta agentične AI, verjetno ne bo videl pomembnih skokov cene v naslednjih 12 mesecih zaradi pretiranih ocen in širših tržnih razmer. Vlagatelji lahko razmislijo o špekulativenih pozicijah, vendar se morajo zavedati možnosti začasnih upadov, saj so tveganja in previsoko ocenjevanje še vedno prisotni.