ราคาหุ้นของ SoundHound AI (SOUN) เพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่าในปีที่ผ่านมา ขับเคลื่อนโดยการเติบโตของรายได้ที่เร่งตัวขึ้น แผนการขยายตัวที่กล้าหาญ และการเพิ่มขึ้นของการลงทุนในหุ้น AI อย่างไรก็ตาม การรักษาโมเมนตัมนี้ในปีหน้า remains uncertain. **สิ่งที่ SoundHound AI ทำ** บริษัทเป็นที่รู้จักจากแอป SoundHound ซึ่งสามารถระบุเพลงจากเสียงสั้น ๆ หรือการฮัมได้ อย่างไรก็ดี รายได้ส่วนใหญ่มาจาก Houndify แพลตฟอร์มสำหรับนักพัฒนา ที่ช่วยให้บริการรู้จำเสียงที่ใช้ AI สั่งทำเฉพาะเจาะจง ลูกค้าของบริษัทประกอบด้วยผู้ผลิตรถยนต์อย่าง Stellantis ร้านอาหารเช่น Chipotle และบริษัทด้านการเงินอย่าง Mastercard Houndify จึงเป็นที่นิยมในกลุ่มบริษัทที่ต้องการระบบรู้จำเสียงแบบเฉพาะตัว โดยไม่ต้องแบ่งปันข้อมูลกับบริษัทยักษ์ใหญ่อย่าง Microsoft **เหตุผลที่หุ้นอาจเติบโต** รายได้ของ SoundHound มีการเติบโตอย่างมาก: 47% ในปี 2023 คาดว่าจะเติบโตขึ้นเป็น 85% ในปี 2024 และอีก 187% ในช่วงหกเดือนแรกของปี 2025 คาดว่ารายได้ทั้งปีจะเพิ่มขึ้นราว 89% ถึง 110% ซึ่งจะอยู่ที่ประมาณ 160 ล้านดอลลาร์ถึง 178 ล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นหนึ่งในหุ้น AI ที่เติบโตเร็วที่สุด นักวิเคราะห์คาดการณ์อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ที่ 47% ถึง 2027 ส่งผลให้รายได้แตะที่ประมาณ 267 ล้านดอลลาร์ การเติบโตนี้มาจากการขยายตัวของระบบนิเวศในภาคร้านอาหารและยานยนต์ การเปิดตัวเครื่องมือ “Vision AI” ที่ผสมผสานการรู้จำภาพและเสียง การมุ่งหวังสัญญาสัญญาให้กับบริษัทใหญ่ และการลงทุนและซื้อกิจการอย่างต่อเนื่อง ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา SoundHound ได้ซื้อกิจการบริการเสียง AI สำหรับร้านอาหาร SYNQ3 และแพลตฟอร์มสั่งอาหารออนไลน์ Allset เพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับธุรกิจร้านอาหาร ตลอดจนเสริมความสามารถ AI สำหรับองค์กรด้วยการซื้อกิจการบริษัท AI สำหรับสนทนา Amelia และบริษัท AI ให้บริการลูกค้า Interactions นอกจากนี้ ยังมีแผนที่จะผนวกการรู้จำเสียงเข้ากับยานยนต์ที่เชื่อมต่อกันมากขึ้น ผ่านความร่วมมือกับ Tencent’s Intelligent Mobility ซึ่งช่วยวางตำแหน่ง SoundHound ในตลาด AI ตัวแทนที่คาดว่าจะเติบโตที่อัตรา CAGR 43. 8% ระหว่างปี 2025-2034 ซึ่งอาจช่วยสร้างแนวกันน้ำทางการแข่งขันที่แข็งแกร่งขึ้นเทียบกับยักษ์ใหญ่อย่าง Microsoft **ข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับหุ้น:** - ราคาปัจจุบัน: $17. 98 (-1. 43%) - มูลค่าระตลาด: 7 พันล้านดอลลาร์ - ช่วงราคาสุดปี: $4. 97 - $24. 98 - อัตรากำไรขั้นต้น: 30. 76% - ปริมาณการซื้อขาย: 133K (เฉลี่ย 61M) - อัตราเงินปันผล: ไม่มีข้อมูล **ความเสี่ยงและอุปสรรค** แม้รายได้จะเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่ SoundHound ก็ยังขาดทุนอยู่ในขณะนี้ คาดว่าขาดทุนสุทธิภายใต้ GAAP จะลดลงจาก 351 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 ไปเป็น 109 ล้านดอลลาร์ในปี 2027 ซึ่งเป็นการประมาณการณ์ที่อาจจะดูหวังเกินไป กำไรขั้นต้นปรับแล้วก็ลดลงอย่างรวดเร็วจาก 76. 2% ในปี 2023 มาอยู่ที่ 55. 3% ในครึ่งแรกของปี 2025 สาเหตุหลักมาจากการพึ่งพารายได้จากร้านอาหารที่มีอัตรากำไรต่ำขึ้น ค่าใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ที่สูงขึ้น และค่าบริการปรับแต่งสำหรับลูกค้าใหม่ การพึ่งพาการซื้อกิจการเพื่อขับเคลื่อนการเติบโตอาจซ่อนการเติบโตเชิงธรรมชาติที่ช้าลงในกลุ่มที่โตเต็มที่และทำให้ Margin ยิ่งถูกบีบลงจากค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นด้วย นอกจากนี้ SoundHound อาจยังคงทดแทนหุ้นด้วยการเสนอขายหุ้นเพิ่มเติมและการให้สิทธิ์หุ้นให้พนักงานเพื่อชดเชยการขาดทุน ตั้งแต่การรวม SPAC ในเมษายน 2022 จำนวนหุ้นที่หมุนเวียนก็เพิ่มขึ้นเกินสองเท่า มูลค่าหุ้นของบริษัทดูเหมือนจะสูงเกินไป ด้วยอัตราส่วนราคาต่อยอดขายในปีหน้าอยู่ที่ 35 เท่า และมูลค่าระตลาด 7. 4 พันล้านดอลลาร์ การขายหุ้นของผู้บริหารและการออกจากสัดส่วนของ Nvidia เมื่อต้นปีนี้ ก็เป็นสัญญาณเตือนเกี่ยวกับความหวังเกินจริงในหุ้นตัวนี้ **แนวโน้มในปีหน้า** แม้ว่า SoundHound จะได้ประโยชน์จากการเติบโตของตลาด AI ตัวแทนอย่างรวดเร็ว แต่ราคาหุ้นน่าจะไม่เติบโตอย่างมีนัยสำคัญในอีก 12 เดือนข้างหน้า เนื่องจากมูลค่าที่แพงเกินไปและภาวะตลาดโดยรวม นักลงทุนสามารถลงทุนในหุ้นที่มีความเสี่ยงสูงเป็นการเก็งกำไร แต่ควรเตรียมพร้อมรับการปรับฐานในระยะสั้น เนื่องจากความเสี่ยงและราคาที่เกินระดับสมเหตุสมผล