Добре дошли в Stocks and Translation, видео подкаст на Yahoo Finance, който прорязва хаоса на пазара, шумните данни и хайпа, за да ви предостави ясни прозрения за правилните търговски решения във вашия портфейл. Аз съм вашият водещ Jared Blicky, а с мен е старшият репортер на Yahoo Finance Ali Canal, който свързва Уолстрийт с Мейн Стрийт. Днес се фокусираме върху търговията с изкуствен интелект (AI), тъй като сезонът за печалби наближава, като включваме нашата фраза на деня: множествено разширяване — когато цените на акциите се покачват въпреки застой или спад на печалбите, движени от желанието на инвеститорите да плащат повече за всеки изкаран долар. Това е своевременно, тъй като печалбите от технологичните компании започват да пристигат. Ще разгледаме и корелациите на пазара, като анализираме защо Nvidia и Arista Networks се отклоняват в контекста на търговията с AI. Този епизод е спонсориран от числото 1, 244 — броят на оперативните хиперскейл дата центрове по света, като още 527 са в процес на изграждане. Бумът на AI въздига много сектори. Добре дошъл обратно екипа ни с Chris Versace, CIO в Tomatica Search, застъпник на ранното тематично инвестиране, съавтор на книгата Cocktail Investing и редовен сътрудник на Yahoo Finance. Chris започва с обзор на пазара в условията на настоящите турбуленции, като посочва опасения за възобновяване на напреженията между Китай и САЩ преди очакваната среща Trump-Xi. Печалбите на банките са солидни, но затварянето на правителството и удължаването на отпуските засяга потребителските харчове и пазара на IPO-та. Въпреки това, инвеститорите изглеждат спокойни, поддържани до голяма степен от оптимизма, свързан с AI. Chris и Jared обсъждат множественото разширяване, обяснявайки, че повишенията в цените на акциите често отразяват настроението на инвеститорите повече, отколкото растеж на печалбите. Chris приписва това на очаквания за растеж и голямото финансиране в сферата на AI, особено в концентрирания технологичен пазар. Той смята, че не сме в балон на AI — по-скоро в средната част на тази тенденция. Въпреки че кръговите сделки за финансиране създават някои опасения, Chris подчертава здравите наличности на ключови играчи като OpenAI и Nvidia, което показва конкурентно позициониране, а не безразсъдна спекулация. Той прогнозира по-ясни резултати до 2026-2027 година. Що се отнася до капиталовите разходи (capex) на хиперскейл компаниите, Chris очаква продължаващ растеж до 2026 г. , като предупреждава за евентуално забавяне на приемането на AI, което може да намали търсенето — аналогия с кривата на внедряване на мобилните телефони и предупреждението от интернет балона 2001 г.

Заемането с дълг за растеж е риск, който трябва да се следи, подобно на компаниите, купуващи своя акции с дълг — нещо, което инвеститорите трябва да наблюдават внимателно. Като инвеститор, Chris препоръчва да се играе цялата екосистема на AI, фокусирайки се върху bottleneck-и като търсенето на дата центрове, мрежова капацитет и специализирани чипове, а не само върху известните хиперскейл компании. Той споменава портфейлни държания като Arista Networks и Marvell, които са насочени към мрежови и AI дата център чипове, заедно с Nvidia. В Market Show & Tell екипът анализира корелациите на пазара, подчертавайки неотдавнашното разцепване между Nvidia и Arista Networks — от корелация 0. 6 до около 0. 1 — което означава независими ценови движения. Chris акцентира върху разбирането защо се появява такава дивергенция и отбелязва, че AI ще поддържа множество акции, а не само един победител, като внимава за мислене “печелившите вземат всичко”. Въпреки това, посочва и рискове като зависимостта от финансиране сред основните участници. Дискусията се премества към хеджиране в условията на волатилност, като се отбелязва, че нарасналият интерес към златото вероятно отразява инфлационни и икономически опасения, а не директен хедж срещу технологичния сектор. Chris предлага обратни ETF-и за тактическо хеджиране, като подчертава, че те са краткосрочни инструменти, а не дългосрочни позиции. Връщайки се към хиперскейл дата центровете, Chris очертава възможностите за инвестиции: REIT-ове като Equinix и Digital Realty Trust; доставчици на хардуер като Cisco; чипове; сървърни шкафове; и енергийна инфраструктура като Eaton, както и нови сектори като ядрената енергетика (например Oklo), за да се покрият увеличаващите се енергийни нужди. Той също така споменава предстоящ дефицит на хирурзи заради застаряващата популация като още една тематична инвестиционна перспектива. Що се отнася до използването на ливъридж ETF-и, Chris споделя, че в портфейла си ги използва ограничено, като всъщност използва само прости обратни ETF-и (например SH, PSQ) по време на пазарни спадове за защита, като подчертава, че те са тактически търговски инструменти, а не централен елемент от инвестиционната стратегия. Той разглежда търговиите като различни от дългосрочните инвестиции поради техния времеви хоризонт и зависимостта от установени катализатори. Други тематични интереси включват киберсигурността, особено когато атакуващите използват AI, създавайки итеративна спирала на надпревара в оръжията. Поради икономическите предизвикателства — тарифи, цената на храните и натовареният потребител — Chris също подчертава ритейл компании като Costco, TJX и Ross Stores за предстоящия празничен сезон. В предаването за "Кой с кои по-добре" темата е за Bruce Springsteen, а Chris предпочита аналогията с “живото шоу” — спектакъл, който улавя настоящата пазарна среда, движена от импулс и множествено разширяване, отколкото по-стабилната “студио сесия” на последователни печалби. Този избор отразява вълнението, но и балонните опасения около търговията с AI. Що се отнася до управление на риска, Chris подчертава две важни практики: размер на позициите — намаляване на позициите, превишаващи около 4. 5%, за да се осигурят печалби и повторно инвестиране, и “точки на паника” — предварително определени нива на цените, които активират преоценка. За “купи при спад” той препоръчва да се оценяват както пазарните условия, така и фундаментите на отделните акции, като цитираме последните позитивни сигнали за Apple — силни доставки на iPhone и предстоящите фолдъбат модели — като причини за селективен екшън. За индексните инвеститори, наблюдението на технически показатели като средни движими линии, MACD и RSI може да помогне при вземане на решения за покупка при спад. Завършвайки с очаквания за сезона на печалбите, Chris очаква технологичният сектор да изненада приятно в условията на обща пазарна волатилност. Той отбелязва, че последният напредък на пазара беше движен повече от множествено разширяване, отколкото от растеж на печалбите (E), като предупреждава, че устойчиви ръстове изискват и ръст на печалбите. Накрая, Jared благодари на Chris за споделените прозрения относно печалбите, рисковете и инвестиционните теми. Те завършват Stocks and Translation и канят публиката да гледа други епизоди във платформите на Yahoo Finance. Обобщено, епизодът се фокусира върху разбиране на пазарната динамика, движена от AI, оценка на рисковете като финансиране и концентрация, изследване на стратегии за инвестиране в цялата екосистема на AI, хеджиране и управление на риска чрез размер на позициите и ясни изходни точки — всичко в контекста на сезон за печалби, който обещава изненади и волатилност.