Καλώς ήρθατε στα Stocks and Translation, το βιντεοπότζατ της Yahoo Finance που διαλύει το χάος της αγοράς, τα θορυβώδη δεδομένα και την υπερβολή, προσφέροντας ξεκάθαρες πληροφορίες για σωστές συναλλαγές στο χαρτοφυλάκιο. Είμαι ο παρουσιαστής σας, Τζάρετ Μπλίκι, και μαζί μου είναι η ανώτερη ρεπόρτερ της Yahoo Finance, Άλι Καναλ, που συνδέει το Wall Street με το Main Street. Σήμερα εστιάζουμε στο εμπόριο της ΤΝ (Τεχνητής Νοημοσύνης) καθώς πλησιάζει η σεζόν των κερδών, παρουσιάζοντας τη φράση της ημέρας: πολλαπλασιασμός επέκτασης—όταν οι τιμές των μετοχών αυξάνονται παρά τα σταθερά ή μειούμενα κέρδη, driven από την προθυμία των επενδυτών να πληρώσουν περισσότερο ανά δολάριο κέρδους. Αυτό είναι επίκαιρο καθώς αρχίζουν να έρχονται τα κερδή tech. Θα εξερευνήσουμε επίσης τις συσχετίσεις της αγοράς, αναλύοντας γιατί η Nvidia και η Arista Networks αποκλίνουν στο πλαίσιο του εμπόριου της ΤΝ. Αυτό το επεισόδιο χρηματοδοτείται από τον αριθμό 1. 244—τον αριθμό των λειτουργικών υπερσύγχρονων data centers παγκοσμίως, με 527 ακόμη να έρχονται σύντομα. Η άνοδος της ΤΝ ανεβάζει πολλούς τομείς. Καλωσορίζουμε ξανά τον Chris Versace, Διευθύνοντα Σύμβουλο της Tomatica Search, πρωτοπόρο στην θεματική επένδυση, συν-συγγραφέα του CocktaiI Investing και τακτικό συνεργάτη της Yahoo Finance. Ο Chris ξεκινά με μια επισκόπηση της αγοράς εν μέσω των συνεχών ταραχών αυτής της χρονιάς, επισημαίνοντας τις ανησυχίες για την αναζωπύρωση εντάσεων μεταξύ Κίνας και ΗΠΑ, ενόψει της αναμενόμενης συνάντησης Trump- Xi. Τα έσοδα των τραπεζών είναι ισχυρά, αλλά η στάση του κράτους και οι παρατάσεις του shutdown απειλούν την καταναλωτική δαπάνη και την αγορά IPO. Παρ' όλα αυτά, οι επενδυτές φαίνεται ότι παραμένουν ανενόχλητοι, επηρεασμένοι κυρίως από την αισιοδοξία που προκαλεί η ΤΝ. Ο Chris και ο Τζάρετ συζητούν τον πολλαπλασιασμό επέκτασης, εξηγώντας ότι τα κέρδη από τις τιμές των μετοχών συχνά αντανακλούν περισσότερο το συναίσθημα των επενδυτών παρά την πραγματική άνοδο κερδών. Ο Chris αποδίδει το φαινόμενο αυτό στις προσδοκίες ανάπτυξης και στην έντονη χρηματοδότηση στον τομέα της ΤΝ, ειδικά στην συγκεντρωμένη τεχνολογική αγορά. Πιστεύει ότι δεν βρισκόμαστε σε μια φούσκα ΤΝ—μάλλον σε ένα ενδιάμεσο σημείο αυτής της τάσης. Ενώ κάποια circular deals προκαλούν ανησυχίες, ο Chris τονίζει τις ισχυρές χρηματικές θέσεις βασικών παικτών όπως η OpenAI και η Nvidia, που δείχνουν ανταγωνιστική θέση και όχι επικίνδυνη κακοπληρωμένη φούσκα. Προβλέπει πιο σαφή αποτελέσματα μέχρι το 2026-2027. Σε σχέση με τις επενδύσεις κεφαλαίου (capex) από τους hyperscalers, ο Chris αναμένει συνεχή ανάπτυξη μέχρι το 2026, με προσεκτική στάση απέναντι στη στασιμότητα της υιοθέτησης της ΤΝ που ενδέχεται να μειώσει τελικά τη ζήτηση—παραλληλίζοντάς το με την καμπύλη υιοθέτησης κινητών και την προειδοποιητική περίπτωση της φούσκας του διαδικτύου το 2001. Το χρέος για τη χρηματοδότηση της ανάπτυξης αποτελεί κίνδυνο που πρέπει να παρακολουθεί κανείς, παρόμοιο με τις εταιρείες που αγοράζουν ξανά μετοχές μέσω δανεισμού—κάτι που επίσης χρειάζεται προσοχή. Ως επενδυτής, ο Chris προτείνει να επενδύει σε όλο το οικοσύστημα της ΤΝ, εστιάζοντας σε σημεία συμφόρησης όπως η ζήτηση για data centers, η χωρητικότητα δικτύων και οι εξειδικευμένοι πι84πια, αντί να επικεντρώνεται μόνο στους γνωστούς hyper-scalers.

Αναφέρει χαρτοφυλάκια όπως η Arista Networks και η Marvell, που στοχεύουν σε δικτυακούς και data center chips, μαζί με την Nvidia. Στο Market Show & Tell, οι ομάδες αναλύουν τις συσχετίσεις της αγοράς, υπογραμμίζοντας την πρόσφατη αποσύνδεση της Nvidia και της Arista Networks—από συσχετισμό 0. 6 σε περίπου 0. 1—υποδηλώνοντας ανεξάρτητες κινήσεις τιμών. Ο Chris δίνει έμφαση στην κατανόηση του γιατί συμβαίνει αυτή η απόκλιση και επισημαίνει ότι η ΤΝ πιθανότατα θα στηρίξει πολλές μετοχές παρά μια μόνο νικήτρια, προειδοποιώντας κατά της σκέψης “ο νικητής παίρνει όλα”. Ωστόσο, αναφέρει κινδύνους, όπως η εξάρτηση από τη χρηματοδότηση among key players. Η συζήτηση περνά στη στρατηγική αντιστάθμισης σε περιβάλλοντα με μεταβλητότητα, τονίζοντας ότι η άνοδος του χρυσού αντικατοπτρίζει πιθανώς πληθωρισμό και οικονομικές ανησυχίες και όχι άμεσα ένα τεχνολογικό ασφαλές καταφύγιο. Ο Chris προτείνει inverse ETFs για τακτική αντιστάθμιση, αλλά υπογραμμίζει ότι είναι εργαλεία βραχυπρόθεσμα και όχι μακροπρόθεσμες θέσεις. Επιστρέφοντας στους hyperscale data centers, ο Chris περιγράφει τις επενδυτικές ευκαιρίες: REITs όπως οι Equinix και Digital Realty Trust; παρόχους υλικού όπως η Cisco; chips; racks σε servers; και ενεργειακές μετοχές, όπως η Eaton, καθώς και αναδυόμενους τομείς όπως η πυρηνική ενέργεια (π. χ. Oklo) για να καλύψουν τις αυξανόμενες ενεργειακές ανάγκες. Επίσης, επισημαίνει το επικειμένο έλλειμμα χειρουργών λόγω της γήρανσης του πληθυσμού, ως άλλη θεματική επενδυτική πρόκληση. Όσον αφορά μόχλευση ETFs, ο Chris αποκαλύπτει ότι χρησιμοποιεί σπάνια τέτοιες, μόνο απλές αντιστρόφως ανάλογες ETFs (π. χ. SH, PSQ) σε περιόδους κατάρρευσης της αγοράς για προστασία, τονίζοντας ότι πρόκειται για τακτικές κινήσεις και όχι για βασικές επενδύσεις. Διαχωρίζει τις συναλλαγές από τις επενδύσεις βάσει χρονικού ορίζοντα και κέντρου ωφέλειας σε καταλύτες. Άλλες θεματικές περιοχές ενδιαφέροντος περιλαμβάνουν την κυβερνοασφάλεια, ειδικά καθώς οι επιθέσεις χρησιμοποιούν την ΤΝ, δημιουργώντας έναν επαναλαμβανόμενο αγώνα εξοπλισμών. Λόγω των οικονομικών δυσκολιών—δασμοί, τιμές τροφίμων, και καταναλωτές με περιορισμένα διαθέσιμα, ο Chris επισημαίνει εταιρείες λιανικής όπως η Costco, TJX και Ross Stores για την ερχόμενη περίοδο των διακοπών. Επιλέγοντας μια πινελιά “Who Wore Better” με θέμα τον Μπρους Σπρινγκστάιν, ο Chris προτιμά την ασανσέρ “ζωντανής παράστασης”—ένα φάσμα που αποτυπώνει το τρέχον περιβάλλον της αγοράς, driven by momentum και πολλαπλασιασμό—πέρα από το πιο σταθερό “στούντιο” των συνεπών κερδών. Αυτό αντικατοπτρίζει τον ενθουσιασμό και τις φούσκες στην αγορά της ΤΝ. Όσον αφορά τη διαχείριση κινδύνου, ο Chris επισημαίνει δύο βασικές πρακτικές: το μέγεθος θέσεων—τακτική μείωση θέσεων που υπερβαίνουν το περίπου 4. 5% για κλειδώματα κερδών και ανακατεύθυνση—και τα “panic points, ” προκαθορισμένα επίπεδα τιμών που ενεργοποιούν επανεξέταση. Για το “buy the dip, ” προτείνει να αξιολογούνται τόσο οι συνθήκες της αγοράς όσο και τα θεμελιώδη των μετοχών, αναφέροντας θετικά στοιχεία για την Apple, όπως οι ισχυρές αποστολές iPhone και οι επερχόμενοι αναδιπλούμενοι μοντέλοι, ως λόγους επιλεκτικής αγοράς. Για τους επενδυτές σε δείκτες, η παρακολούθηση τεχνικών δεικτών όπως οι κινητοί μέσοι όροι, MACD και RSI μπορεί να καθοδηγήσει αποφάσεις αγοράς σε πτώσεις. Κλείνοντας με την πρόβλεψη για την σεζόν των κερδών, ο Chris αναμένει η τεχνολογία να εκπλήξει ευχάριστα παρά την γενικότερη αστάθεια. Επισημαίνει ότι πρόσφατες κινήσεις της αγοράς έχουν οφείλεται περισσότερο σε πολλαπλασιασμό παρά στην αύξηση κερδών (E), προειδοποιώντας ότι οι διαρκείς ανόδοι απαιτούν αυξανόμενα κέρδη. Τέλος, ο Τζάρετ ευχαριστεί τον Chris για τις insights σχετικά με τα κέρδη, τον κίνδυνο και τις επενδυτικές θεματικές. Κλείνουν τα Stocks and Translation και καλούν το κοινό να παρακολουθήσει και άλλα επεισόδια στις πλατφόρμες της Yahoo Finance. Εν κατακλείδι, το επεισόδιο εστιάζει στην κατανόηση των δυναμικών της αγοράς υπό την έμπνευση της ΤΝ, στην αξιολόγηση κινδύνων όπως η χρηματοδότηση και η συγκέντρωση, στην εξερεύνηση επενδυτικών στρατηγικών σε ολόκληρο το οικοσύστημα της ΤΝ, στις προσεγγίσεις αντιστάθμισης και στη διαχείριση κινδύνου μέσω μεγέθους θέσεων και καθορισμένων σημείων εξόδου—όλα μέσα σε ένα περιβάλλον με εποχές κερδών που αναμένονται να φέρουν εκπλήξεις και μεταβλητότητα.