Bienvenido a Stocks and Translation, el pódcast en video de Yahoo Finance que corta a través del caos del mercado, los datos ruidosos y el hype para ofrecer ideas claras para tomar las decisiones correctas en tus operaciones de cartera. Soy tu anfitrión Jared Blicky, acompañado por la reportera senior de Yahoo Finance, Ali Canal, conectando Wall Street con Main Street. Hoy nos enfocamos en la tendencia de IA a medida que se acerca la temporada de reportes de resultados, presentando nuestra frase del día: expansión múltiple—cuando los precios de las acciones suben a pesar de ganancias estables o en descenso, impulsados por la disposición de los inversores a pagar más por cada dólar ganado. Esto es oportuno ya que empiezan a llegar los resultados de las empresas tecnológicas. También exploraremos las correlaciones del mercado, examinando por qué Nvidia y Arista Networks están divergiendo dentro de la tendencia de IA. Este episodio está patrocinado por el número 1, 244—el conteo de centros de datos hyperscale operativos a nivel mundial, con 527 más en camino pronto. El auge de la IA está elevando a muchos sectores. Damos la bienvenida de nuevo a Chris Versace, CIO de Tomatica Search, defensor temprano de la inversión temática, coautor de Cocktail Investing y colaborador habitual de Yahoo Finance. Chris inicia con su visión del mercado en medio de las turbulencias continuas de este año, señalando preocupaciones por las renovadas tensiones entre China y EE. UU. antes de una probable reunión entre Trump y Xi. Las ganancias bancarias han sido fuertes, pero el cierre del gobierno y la extensión de las licencias temporales amenazan el gasto de los consumidores y el mercado de ofertas públicas iniciales (OPI). A pesar de esto, los inversores parecen no estar afectados, impulsados en gran medida por un optimismo alimentado por la IA. Chris y Jared discuten la expansión múltiple, explicando que las ganancias en el precio de las acciones a menudo reflejan más el sentimiento de los inversores que el crecimiento real de las ganancias. Chris atribuye esto a las expectativas de crecimiento y al fuerte financiamiento en IA, especialmente en el mercado tecnológico concentrado. Cree que no estamos en una burbuja de IA—más bien, en las etapas medias de esta tendencia. Aunque los acuerdos de financiamiento circular generan algunas preocupaciones, Chris enfatiza las sólidas posiciones de efectivo de actores clave como OpenAI y Nvidia, lo que indica una posición competitiva más que una especulación imprudente.

Projecta resultados más claros para 2026-2027. En cuanto a los gastos de capital (capex) de los hyperscalers, Chris espera un crecimiento continuado hasta 2026, con cautela ante una adopción de IA que podría desacelerar la demanda – similar a la curva de adopción del teléfono móvil y a la historia de la burbuja de internet de 2001. El financiamiento por deuda para el crecimiento es un riesgo a monitorear, parecido a las empresas que recompran acciones con deuda—algo que los inversores deben seguir con atención. Como inversor, Chris recomienda jugar con todo el ecosistema de IA, enfocándose en los cuellos de botella como la demanda en centros de datos, la capacidad de redes y los chips especializados, más allá de los conocidos hyperscalers. Menciona holdings en su cartera como Arista Networks y Marvell, que apuntan a redes y chips para centros de datos de IA, junto con Nvidia. En Market Show & Tell, el equipo analiza las correlaciones del mercado, destacando la reciente desacoplamiento de Nvidia y Arista Networks—de una correlación de 0. 6 a aproximadamente 0. 1—lo que significa movimientos de precios independientes. Chris enfatiza la importancia de entender por qué ocurre esta divergencia y destaca que la IA probablemente hará subir múltiples acciones en lugar de solo una ganadora, adviertiendo contra el pensamiento de “el ganador se lleva todo”. Sin embargo, también señala riesgos, como las dependencias de financiamiento entre actores clave. La discusión pasa a estrategias de cobertura en medio de la volatilidad, señalando que el aumento del oro probablemente refleja preocupaciones por la inflación y la economía, más que un refugio directo de la tendencia tecnológica. Chris sugiere ETFs inversos para cobertura táctica, pero subraya que son herramientas de corto plazo, no inversiones a largo plazo. De regreso a los centros de datos hyperscale, Chris describe las vías de inversión: fideicomisos de inversión en bienes raíces como Equinix y Digital Realty Trust; proveedores de hardware como Cisco; chips; racks de servidores; y acciones de infraestructura energética como Eaton, además de sectores emergentes como la energía nuclear (por ejemplo, Oklo) para satisfacer el creciente consumo de energía. También señala una inminente escasez de cirujanos debido al envejecimiento de la población como otra frontera temática de inversión. En cuanto a los ETFs apalancados, Chris revela que su uso en su cartera es limitado, empleando solo ETFs inversos simples (como SH, PSQ) durante caídas del mercado para protección, resaltando que son operaciones tácticas y no estrategias de inversión principales. Diferencia entre operaciones y inversiones en función del horizonte temporal y la dependencia de catalizadores identificados frente a un enfoque temático de varios años. Otras áreas temáticas de interés incluyen la ciberseguridad, especialmente ahora que los atacantes usan IA, creando una carrera armamentística iterativa. Ante los obstáculos económicos—aranceles, precios de alimentos y un consumidor con menos dinero—Chris también destaca nombres del retail como Costco, TJX y Ross Stores para la próxima temporada de fiestas. Cambiando a un segmento de “Quién lució mejor”, con temática de Bruce Springsteen, Chris opta por la analogía del “concierto en vivo”—un espectáculo que captura el entorno actual del mercado, impulsado por el momentum y la expansión múltiple—sobre la más estable “sesión de estudio” de ganancias constantes. Esto refleja la emoción, pero también los temores de burbuja en la tendencia de IA. Sobre la gestión del riesgo, Chris destaca dos prácticas clave: el tamaño de las posiciones—recortar posiciones que superen aproximadamente el 4. 5% para asegurar ganancias y volver a invertir—and los “puntos de pánico”, niveles predeterminados del precio de las acciones que disparan la reevaluación. Respecto a “comprar la caída”, aconseja evaluar tanto las condiciones del mercado como los fundamentos individuales, citando indicadores recientes positivos para Apple, como fuertes envíos de iPhone y modelos plegables próximos, como motivos para comprar de forma selectiva. Para los inversores en índices, monitorear indicadores técnicos como medias móviles, MACD y RSI puede orientar las decisiones de comprar en caídas. Concluyendo con la perspectiva de la temporada de resultados, Chris espera que el sector tecnológico sorprenda gratamente en medio de la volatilidad general del mercado. Señala que avances recientes en el mercado han sido impulsados más por la expansión múltiple que por el crecimiento en ganancias (E), advirtiendo que las ganancias en incremento son necesarias para sostener las subidas. Finalmente, Jared agradece a Chris por compartir sus ideas sobre beneficios, riesgos y temas de inversión. Cierran Stocks and Translation e invitan a la audiencia a seguir viendo otros episodios en las plataformas de Yahoo Finance. En resumen, el episodio se centra en entender la dinámica del mercado impulsada por la IA, evaluar riesgos como el financiamiento y la concentración, explorar estrategias de inversión en todo el ecosistema de IA, enfoques de cobertura y gestión del riesgo mediante el tamaño de las posiciones y puntos de salida definidos, todo dentro del contexto de una temporada de resultados que promete sorpresas y volatilidad.