Tervetuloa Stocks and Translationiin, Yahoo Financen videopodcastiin, joka läpäisee markkinoiden kaoottisuuden, meluisat datat ja hypetyksen tarjoten selkeitä näkemyksiä oikeiden salkkujen vaihtojen tekemiseen. Olen juontaja Jared Blicky, ja kanssani on Yahoo Financen vanhempiraportti Ali Canal, joka yhdistää Wall Streetin ja Main Streetin. Tänään keskitymme tekoälykauppaan, kun tulostukausi lähestyy, ja esittelemme päivän fraasin: moninkertainen laajentuminen—kun osakekurssit nousevat huolimatta vakaasta tai heikosta tuloksesta, johtuen sijoittajien halukkuudesta maksaa enemmän joka ansaitusta dollarista. Tämä on ajankohtaista, kun teknologian tulokset alkavat sittenkin saapua. Tarkastelemme myös markkinasuhteita ja pohtimme, miksi Nvidia ja Arista Networks erkanevat sisällä tekoälykaupasta. Tämän jakson sponsori on luku 1 244—maailman toimivien hyperscale-datalaitosten määrä, joista 527 on vielä tulossa. Tekoälybuumi nostaa monia sektoreita. Tervetuloa takaisin Chris Versace, Tomatica Searchin CIO, varhainen teemaan liittyvän sijoittamisen puolestapuhuja, Cocktail Investing -kirjan kirjoittaja ja Yahoo Financen vakiokirjoittaja. Chris avaa katsauksellaan markkinoihin tämän vuoden jatkuvassa turbulenssissa, huomauttaen uudelleen kärjistyneistä jännitteistä Kiinan ja Yhdysvaltojen välillä ennen odotettua Trump-Xi-tapaamista. Pankkien tulokset ovat olleet vahvoja, mutta hallituksen keskeytykset ja lomautusten jatkuminen uhkaavat kuluttajien kulutusta ja IPO-markkinoita. Tästä huolimatta sijoittajat vaikuttavat olevan ennallaan, suurelta osin tekoälyyn liittyvän optimismin tukena. Chris ja Jared keskustelevat moninkertaisesta laajentumisesta, selittäen, että osakekurssien nousu heijastelee usein enemmän sijoittajien sentimenttiä kuin tuloskasvua. Chris huomauttaa, että tämä johtuu kasvun odotuksista ja vakavasta rahoituksesta tekoälyssä, erityisesti keskittyneillä teknologiayrityksillä. Hän uskoo, että emme ole tekoälykuplassa—pikemminkin siinä vaiheessa, jolloin juuri nyt ollaan tämäntoimisessa trendissä. Vaikka rahoituskierrokset herättävät huolia, Chris korostaa tärkeiden toimijoiden, kuten OpenAI:n ja Nvidia:n, vahvoja kassavaroja, mikä viittaa kilpailulliseen asemaan eikä holtittomaan spekulointiin. Hän ennustaa selkeämpiä lopputuloksia vuoteen 2026–2027 mennessä. Hyperscalaajien pääomakustannusten osalta Chris odottaa jatkuvaa kasvua vuoteen 2026 asti, mutta varoittelee tekoälyn käyttöönoton hidastumisesta, mikä saattaa lopulta vähentää kysyntää—samalla tavalla kuin matkapuhelinten käyttöönotossa ja internetkuplaan liittyvässä varoituksena vuonna 2001. Kasvua rahoittava velkavienti on riski, johon kannattaa kiinnittää huomiota, kuten yritysten osakkeiden takaisinostoihin velalla—tämä on asia, johon sijoittajien tulisi kiinnittää huomiota. Sijoittajana Chris suosittelee koko tekoälyekosysteemin hyödyntämistä, keskittyen pullonkauloihin kuten datakeskusten kysyntään, verkkokapasiteettiin ja erikoistuotteisiin, eikä vain tunnetuimpiin hyperscaler-yrityksiin.

Hän mainitsee salkkuunsa kuuluvia yrityksiä kuten Arista Networks ja Marvell, jotka valmistavat verkkoyhteyksiin ja tekoäly-datakeskuksiin liittyviä siruja, sekä Nvidia. Market Show & Tел -osiossa tiimi analysoi markkinasuhteita, korostaen hiljattaista Nvidia:n ja Arista Networksin erkaantumista—korrelaatiossa 0, 6:sta noin 0, 1:een—kuvastaen, että hintojen liikkeet ovat yhä erillisiä. Chris painottaa ymmärtävänsä, miksi tällainen divergenssi tapahtuu, ja korostaa, että tekoäly todennäköisesti nostaa useita osakkeita eikä vain yhtä voittajaa, varoittaen ”voittaja vie kaiken” -ajattelusta. Hän huomauttaa kuitenkin riskeistä, kuten rahoitusriippuvuudesta avaintoimijoiden välillä. Keskustelu siirtyy suojauskeinoihin volatiliteetin keskellä, ja todetaan, että kullan hinnannousu todennäköisesti heijastaa inflaatiota ja talouden huolia, ei suoraan tekoälyyn liittyvää suojausta. Chris ehdottaa vastasuhteisia ETF:iä taktisiin suojausstrategioihin, mutta korostaa, että ne ovat lyhytaikaisia työkaluja, eivät pitkäaikaisia sijoituksia. Palattuaan hyperscalelaiteisiin Chris esittelee sijoitusmahdollisuuksia: kiinteistösijoitusyhtiöt kuten Equinix ja Digital Realty Trust; laitevalmistajat kuten Cisco; sirut; palvelinrastit; energiajärjestelmiin liittyvät osakkeet kuten Eaton sekä nousevia sektoreita kuten ydinenergia (esim. Oklo) vastaamaan kasvavaa energiantarvetta. Hän myös nostaa esiin tulevan kirurgipulan, joka liittyy ikääntyvään väestöön, toiseksi teemaksi sijoittamisen alueeksi. Vähemmän käytetyistä vipu-ETF:istä Chris paljastaa käyttävänsä vain simppeleitä vastasuhteisia ETF:iä (esim. SH, PSQ) markkinasyklin laskun aikana suojaamaan salkkua, korostaen, että nämä ovat taktisia mutta eivät varsinaisia sijoituksia pitkäksi aikaa. Hän erottelee kaupankäynnin ja sijoittamisen aikajänteen sekä catalyyttien merkityksen. Muita teemakuhteita ovat kyberturvallisuus, jossa hyökkääjät käyttävät tekoälyä, mikä luo jatkuvaa kilpajuoksua. Taloudellisten vastatuulten—tullit, ruuan hinnat ja oravanpyöräinen kuluttaja—vaikutuksesta Chris nostaa esiin vähittäiskaupan nimiä kuten Costco, TJX ja Ross Stores tulevaan juhlakautiin. Siirtyen henkiseen segmenttiin nimeltä ”Kuka käy paremmin” Springsteenin teemalla, Chris valitsee "live-show" -analogian, joka kuvaa nykyistä markkinaympäristöä—momentumin ja moninkertaisen laajentumisen hallitsemaa—paremmin kuin vakaampi "studioviritelmä" johdonmukaisesta tuloksesta. Tämä heijastaa jännitystä mutta myös bubbles-kehityksen vaaraa tekoälykaupassa. Riskienhallinnassa Chris korostaa kahta tärkeää käytäntöä: position kokoaminen—myynnin reilussa 4, 5 %:ssa pysäyttäminen voittojen lukitsemiseksi ja uudelleen sijoittamiseksi—ja “panikkipisteitä”, ennalta määriteltyjä osakekurssitasoja, jotka laukaisevat uudelleenarvioinnin. Hän neuvoo harkitsemaan "osta dipistä" -strategiaa sekä markkinatilannetta että yksittäisen osakkeen perusteita, esimerkiksi Applea koskevan viimeaikaisen vahvan tulosvaroituksen ja tulevien foldable-mallien perusteella, jotka voivat tarjota ostopaikkoja. Indeksisijoittajille hän suosittelee seuraamaan teknisiä indikaattoreita, kuten liukuvia keskiarvoja, MACD:tä ja RSI:tä parempien dip-ostosignaalien löytämiseksi. Lopuksi hän tarkastelee tulostukauden näkymiä, odottaen teknologian yllättävän positiivisesti markkinan yleiseen volatiliteettiin nähden. Hän huomauttaa, että viimeaikainen markkinanousu on suurelta osin moninkertaisen laajentumisen ansiota eikä tuloskasvun (E) vuoksi. Vaarana on, että pysyvät voitot edellyttävät tuloksen jatkuvaa kasvua. Lopuksi Jared kiittää Chrisia tämän näkemyksistä tuloksista, riskeistä ja sijoitusaiheista. He päättävät Stocks and Translation -jakson ja kutsuvat katsojat katsomaan muita jaksoja Yahoo Financen alustoilta. Yhteenvetona jaksossa keskitytään tekoälyn ohjaaman markkinadynamiikan ymmärtämiseen, riskien kuten rahoituksen ja keskittämisen arviointiin, sijoitusstrategioiden tutkimiseen tekoälyekosysteemissä, suojauskeinoihin, ja riskien hallintaan position kokoamiseen sekä selkeästi määriteltyihin ulosmenopisteisiin—all tämän tulostukauden jännityksen ja volatiliteetin keskellä.