Sveiki atvykę į Stocks and Translation, Yahoo Finance vaizdo tinklalaidę, kuri padeda išsklaidyti rinkos chaosą, triukšmingus duomenis ir nereikalingą šurmulį, bei suteikia aiškių įžvalgų, kaip teisingai atlikti portfelio sandorius. Esu jūsų vedėjas Jared Blicky, prie manęs prisijungia Yahoo Finance vyresnysis reporteris Ali Canal, jungiantis Volstrytą su Main St. Šiandien dėmesį skirsime dirbtinio intelekto prekybai, artėjant pelno sezonui, ir mūsų dienos frazei: daugiklių išplėtimas — kai akcijų kainos kyla nepaisant stabilios ar mažėjančios pelningumo, dažnai dėl investuotojų norimo mokėti daugiau už kiekvieną uždirbtą dolerį. Tai itin aktualu, nes technologijų įmonių pelnai pradeda pasirodyti. Taip pat išanalizuosime rinkos koreliacijas ir paaiškinsime, kodėl Nvidia ir Arista Networks juda viena ar kita linkme dirbtinio intelekto prekybos kontekste. Ši laida yra rengiama pagal skaičių 1244 — tiek pasaulyje veikia hyperscale duomenų centrų operacinės vietos, o dar 527 netrukus bus pradėta eksploatuoti. Dirbtinio intelekto bumas teikia naudą daugybei sektorių. Sveikiname vėl Chris Versace, Tomatica Search CIO, ankstesnį tematinio investavimo šalininką, Cocktail Investing bendros autorių ir nuolatinį Yahoo Finance bendradarbį. Chris pradeda apžvalgą apie rinką šiuo metų metu, apibūdindamas nerimą dėl galimų įtampos didėjimo tarp Kinijos ir JAV po tikėtino Trumpo ir Xi susitikimo. Bankų pelnas išlieka stiprus, tačiau vyriausybės uždarymo ir atleidimų pratęsimas kelia grėsmių vartotojų išlaidoms ir IPO rinkai. Nepaisant to, investuotojai atrodo nepažeidžiami, dažnai besiorientuojantys į optimizmą, kurį skatina dirbtinio intelekto perspektyvos. Chris ir Jared aptaria daugiklių išplėtimą — tai, kad akcijų kainos dažnai kyla labiau dėl investuotojų nuotaikų, nei dėl pelno augimo. Chris sako, kad tai susiję su augimo lūkesčiais bei dideliais finansavimais dirbtinio intelekto srityje, ypač susikoncentravusios technologijų rinkos kontekste. Jis mano, kad esame ne burbulo, o tiesiog įsibėgėjimo viduryje; nors kai kurie finansavimo sandoriai kelia rūpestį, jis pabrėžia, kad svarbios įmonės, tokios kaip OpenAI ir Nvidia, turi stiprias grynųjų pinigų padėtis, kas rodo konkurencinį pozicionavimą, o ne nesąmoningą spekuliaciją. Jis prognozuoja aiškesnius rezultatus iki 2026–2027 metų. Kalbant apie kapitalo išlaidas hyperscalerių įmonėms, Chris tikisi tolimesnio augimo iki 2026 metų, nors pažymi, kad lėtėjanti dirbtinio intelekto įsisavinimo fazė gali sumažinti paklausą — kaip ir mobiliojo ryšio adpotavimo kreivė ar 2001 metų interneto burbulo pamokos. Skolinimasis siekiant plėtros yra rizika, kurią reikėtų stebėti, ypač įmonėms perkant akcijas pasiskolinus, nes tai primena įmonių akcijų supirkimą pasiskolinus — investuotojai turėtų būti atsargūs. Kaip investuotojas, Chris ragina investuoti į visą dirbtinio intelekto ekosistemą, akcentuojant kliūtis kaip duomenų centrų paklausą, tinklų pajėgumą ir specializuotus čipus, o ne tik didžiausius hyperscalerius.

Jis mini portfelio pozicijas įmonėse kaip Arista Networks ir Marvell, kurios specializuojasi tinklo ir duomenų centrų AI čipuose, kartu su Nvidia. Market Show & Tell dalyje komanda analizuoja rinkos koreliacijas, pabrėždama, kad Nvidia ir Arista Networks nesijaučia kaip iki šiol — koreliacija sumažėjo nuo 0, 6 iki apie 0, 1, signaluojant nepriklausomą kainų judėjimą. Chris akcentuoja, kaip svarbu suprasti, kodėl kyla tokie skirtumai, ir primena, kad dirbtinio intelekto revoliucija labiausiai pakels keletą akcijų, o ne vieną lydėtą nugalėtoją, ir perspėja apie "laimėtojas-visa" mintį. Visgi jis įspėja apie riziką, susijusią su finansavimo priklausomybe nuo svarbių žaidėjų. Kalbant apie apsidraudimą nuo nepastovumo, Chris pabrėžia, kad auksas labiau įkūnija infliaciją ir ekonomikos nerimą, nei tarnauja kaip tiesioginis technologijų prekybos apsidraudimo instrumentas. Jis siūlo naudoti atvirkščius ETF kaip taktinę apsaugą, bet pabrėžia, kad tai yra trumpalaikiai įrankiai, o ne ilgalaikiai. Grįžtant prie hyperscale duomenų centrų, Chris aptaria investavimo galimybes: nekilnojamojo turto fondus kaip Equinix ir Digital Realty Trust; aparatūros gamintojus, tarp jų Cisco; čipus; serverių spintas ir energijos infrastruktūros įmones, kaip Eaton, be to, įvardija iškilusias naujas sektorius, pavyzdžiui, branduolinės energijos (pvz. , Oklo) reikmėms, – siekiant patenkinti didėjančias energijos schemas. Taip pat jis paminėjo artėjantį chirurgo trūkumo problemą, susijusią su senstančia populiacija, kaip dar vieną tematinę investavimo sritį. Kalbant apie svertinius ETF, Chris sako, kad jų naudoja tik kaip taktišką priemonę, pavyzdžiui, naudodamas paprastus atvirkščius ETF (pvz. , SH, PSQ), kai rinkoje krinta, bet nerekomenduoja jų ilgam laikotarpiui — paprastai tai naudojama kaip apsauginės priemonės, o ne pagrindinė investicija. Jis skiria trijų tipų sandorius: trumpalaikius taktinio pobūdžio, remiantis žinomu katalizatoriumi, ir ilgalaikį tematinį investavimą. Kitos teminės kryptys – kibernetinis saugumas, ypač kai puolėjai naudoja dirbtinį intelektą, kas kuria nuolatinę ginkluotės lenktynę. Atsižvelgiant į ekonominius iššūkius — muitus, maisto kainas ir taupų vartotoją — Chris atkreipia dėmesį į mažmeninės prekybos vardus kaip Costco, TJX ir Ross Stores, kurie bus svarbūs per artėjantį šventinį sezoną. Kryptį keičia segmentas „Kas buvo geriau“ apie Bruce Springsteeną – kaip analogiją geriau parodyti dabartinę rinkos būseną: energinga tai, kas įvyksta šiuo metu, paremta àžnia ir kelių išplėtimu, o ne stabilus „studijos“ periodo pelningumas. Ši metafora atspindi įspūdį, bet ir burbulo pavojų dirbtinio intelekto prekyboje. Rizikos valdymui Chris akcentuoja du pagrindinius principus: pozicijų dydį — nutraukti didesnes pozicijas, viršijančias apie 4, 5 %, siekiant užfiksuoti pelną ir perskirstyti lėšas — ir „panikos taškus“, t. y. iš anksto nustatytus akcijų kainų lygius, kurie sukelia jų peržiūrą. Dėl „pirkimo kritimo“ jis pataria įvertinti tiek rinkos sąlygas, tiek konkrečių akcijų fundamentus, pavyzdžiui, neseniai geras naujienas apie Apple: stipri iPhone pardavimų apimtis ir būsimus sulankstomus modelius — dėl to galima pasirinktinai pirkti. Indekso investuotojams patartina stebėti techninius rodiklius kaip slankieji vidurkiai, MACD ir RSI, kad galėtų priimti sprendimus dėl kritimo pirkimo. Apibendrinant, žvelgdami į pelno sezoną, Chris tikisi, kad technologijos stebins maloniai, nors bendra rinkos nepastovumas išlieka. Pastarųjų rinkos pokyčių esmė – daugiklių išplėtimas, o ne pelno augimas (E). Jis įspėja, kad nuoseklūs pelno augimai yra būtini norint išlaikyti augimo tendenciją. Galiausiai Jared padėkoja Chris už įžvalgas apie pelną, riziką ir investavimo temas. Jie užbaigia Stocks and Translation ir kviečia žiūrovus pasižiūrėti kitus epizodus Yahoo Finance platformose. Apibendrinant, šis epizodas sukoncentruotas į dirbtinio intelekto įtaką rinkai, rizikų (finansavimo, koncentracijos) įvertinimą, investavimo strategijas visame dirbtinio intelekto ekosistemoje, apsidraudimo būdus bei rizikos valdymą pozicijų dydžio ir išėjimo taškų nustatymu — viską įprasminant su pelno sezono netikėtumais ir nepastovumu.