Laipni lūdzam Stocks and Translation, Yahoo Finance video podkāstā, kas pārvar tirgus haosu, trokšņainos datus un hype, sniedzot skaidras atziņas par pareizām portfeļa darījumu veikšanu. Esmu jūsu vadītājs Jared Blicky, kopā ar Yahoo Finance vecāko žurnālisti Ali Canal, kas savieno Wall Street ar Main Street. Šodien pievēršam uzmanību AI tirdzniecībai, jo peļņas sezona tuvojas, un mūsu dienas frāzei: daudzuma paplašināšana—kad akciju cenas pieaug, neskatoties uz nemainīgām vai samazinātām peļņām, ko veicina investoru vēlme maksāt vairāk par katru nopelnīto dolāru. Tas ir savlaicīgi, jo tehnoloģiju peļņas sāk ienākt. Mēs arī analizēsim tirgus korelācijas, izpētot, kāpēc Nvidia un Arista Networks AI tirdzniecībā atšķiras. Šī sērija ir atbalstīta ar skaitli 1 244—aprobežots ar globālajiem hyperskalas datu centru skaitu, kas ir darbībā, un tuvākajā laikā tiks pievienoti vēl 527. AI uzplaukums pacel daudzus sektorus. Atgriežas mūsu viesis Chris Versace, CIO uzņēmumā Tomatica Search, agrākais tematiskais investor, līdzautore grāmatai Cocktail Investing, un regulārs Yahoo Finance līdzstrādnieks. Chris sāk ar tirgus pārskatu par pašreizējām nestabilitātēm, norādot uz bažām par jauniem spriedzes atjaunošanos starp Ķīnu un ASV pirms gaidāmās Trumpu-Xi tikšanās. Banku peļņa ir spēcīga, taču valdības darba slēgšana un neapmaksāto atvaļinājumu pagarinājumi apdraud patērētāju izdevumus un IPO tirgu. Neskatoties uz to, investori šķiet neizbēdīgi, līdzdrosmi galvenokārt AI iedvesmotā optimisma dēļ. Chris un Jared apspriež daudzuma paplašināšanos, paskaidrojot, ka akciju cenu pieaugumi bieži atspoguļo investoru sentimentu vairāk nekā peļņas izaugsmi. Chris to skaidro ar izaugsmes cerībām un lielu finansējumu AI jomā, īpaši koncentrētajā tehnoloģiju tirgū. Viņš uzskata, ka neesam AI burbulī—drīzāk šī tendence ir vidējā posmā. Lai arī cik cirkulējoši finansējuma līgumi rada dažas bažas, Chris uzsver, ka galvenie spēlētāji, piemēram, OpenAI un Nvidia, ir spēcīgi ar lieliem naudas resursiem, kas norāda uz konkurētspējīgu pozīciju, nevis neprudīgu spekulāciju. Viņš prognozē skaidrākus rezultātus līdz 2026. -2027. gadam. Runājot par kapitāla izdevumiem (capex) hyperskalētājiem, Chris sagaida turpmāku izaugsmi līdz 2026.

gadam, taču brīdina par AI adaptācijas palēnināšanos, kas varētu samazināt pieprasījumu—līdzīgi kā mobilo telefonu uzņemšanas līknei un 2001. gada interneta burbuļa brīdinājumiem. Parādu finansējums izaugsmei ir risks, ko vajadzētu sekot līdzi, tāpat kā uzņēmumu akciju atpirkšanas ar parāda palīdzību—to ir vērts uzmanīgi novērot. Kā investors, Chris iestājas par visa AI ekosistēmas spēlēšanu, koncentrējoties uz šķēršļiem, piemēram, datu centru pieprasījumu, tīkla kapacitāti un specializētiem mikroshēmu risinājumiem, ne tikai uz labi zināmajiem hyperskalētājiem. Viņš min portfeļa ieņēmumus no uzņēmumiem kā Arista Networks un Marvell, kuri ir fokusēti uz tīkla un AI datu centru mikroshēmām, kā arī Nvidia. Market Show & Tell daļā komanda analizē tirgus korelācijas, īpaši akcentējot Nvidia un Arista Networks nesenās korelācijas samazināšanos—no 0, 6 uz aptuveni 0, 1—norādot uz neatkarīgām cenu kustībām. Chris uzsver, ka ir svarīgi saprast, kāpēc šāda atšķirība rodas, un min, ka AI, visticamāk, pacels vairākus akcionārus, nevis vienu uzvarētāju, brīdinot par "uzvarētājs ņem visu" domāšanu. Tomēr viņš arī norāda uz riskiem, piemēram, finansējuma atkarību no galvenajiem spēlētājiem. Diskusija pāriet uz hedžēšanu nestabilitātes laikā, atzīmējot, ka zelts, visticamāk, atspoguļo inflāciju un ekonomikas satraukumu nevis tieši tehnoloģiju tirdzniecības hedžu. Chris ierosina pretpozīcijas ETF, bet uzsver, ka tas ir īstermiņa instruments, nevis ilgtermiņa ieguldījums. Atgriežoties pie hyperskala datu centriem, Chris norāda uz investīciju iespējām: nekustamā īpašuma ieguldījumu fondiem, piemēram, Equinix un Digital Realty Trust; aparatūras piegādātājiem, tai skaitā Cisco; mikroshēmām; serveru rada; un enerģētikas infrastruktūras uzņēmumiem, piemēram, Eaton, kā arī uz jaunajiem sektoriem, piemēram, kodolenerģiju (piemēram, Oklo), lai apmierinātu pieaugošo enerģijas pieprasījumu. Viņš arī piemin gaidāmo ķirurgu trūkumu saistībā ar novecojošo populāciju kā citu tematiska investīciju virzienu. Par līdzekļu aizņemtiem ETF Chris atklāj, ka viņa portfelī tas ir ierobežots, izmantojot tikai vienkāršas pretpozīcijas ETF (piemēram, SH, PSQ) tirgus krišanās laikā kā aizsardzību, uzsverot, ka tas ir taktiskas darījumus, nevis galvenie ieguldījumi. Viņš atšķir darījumus no ilgtermiņa investīcijām pēc to laika horizontiem un atkarības no identificētiem katalizatoriem. Citas tematiski interesantas jomas ir kiberdrošība, īpaši ņemot vērā, ka uzbrucēji izmanto AI, radot iteratīvu ieroču sacensību. Ņemot vērā ekonomiskos izaicinājumus—tarify, pārtikas cenas un patērētāju naudas trūkumu—Chris uzsver mazumtirdzniecības uzņēmumus, piemēram, Costco, TJX un Ross Stores, kā perspektīvus investīciju kandidātus tuvāko svētku sezonā. Mainot pagriezienus uz segmentu "Kurš labāk uzēnoja", kas ir tematiski saistīts ar Brūsa Springstena uzstāšanos, Chris izvēlas "dzīvos šovus" analoģiju—parādību, kas atspoguļo pašreizējo tirgus vidi, kurā dominē pentons un daudzuma paplašināšana—pat nevis mierīgākos "studijas sesijas" ar stabilu peļņas spēku. Tas atspoguļo ne tikai exciteimentu, bet arī burbuļa bažas AI tirdzniecībā. Par riska pārvaldību, Chris akcentē divas galvenās prakses: pozīciju samazināšanu—samazinot pozīcijas pāri 4, 5%, lai fiksētu peļņu un pārprogrammētu līdzekļus—un "panikas punktus", kas ir iepriekš noteikti akciju cenu līmeņi, kas liek pārskatīt ieguldījumus. Runājot par "pirkt kritumu", viņš iesaka izvērtēt gan tirgus apstākļus, gan individuālo uzņēmumu fundamentālos rādītājus, atsaucoties uz nesenajiem pozitīvajiem signāliem par Apple, piemēram, spēcīgo iPhone piegādi un gaidāmajiem viedtālruņu modeļiem, kas ir iemesls izvēlētai pirkšanas stratēģijai. Indeksu investoriem ieteicams uzraudzīt tehniskos rādītājus, piemēram, kustīgās vidējas, MACD un RSI, lai vadītu pirkšanas lēmumus kritumos. Noslēgumā ar peļņas sezonas prognozēm, Chris paredz, ka tehnoloģiju uzņēmumi pozitīvi pārsteigs, neskatoties uz kopējo tirgus nestabilitāti. Viņš norāda, ka nesenais tirgus pieaugums galvenokārt ir balstīts uz daudzuma paplašināšanos, nevis uz peļņas izaugsmi (E), brīdinot, ka ilgtermiņa pieaugjumam ir nepieciešama peļņas kāpums. Visbeidzot, Jared izsaka pateicību Chrisa par viņa ieskatiem par peļņas rādītājiem, riskiem un investīciju tēmām. Viņi noslēdz Stocks and Translation programmu un aicina skatītājus iepazīties ar citām epizodēm Yahoo Finance platformās. Kopsavilkumā šī sērija koncentrējas uz AI vadītu tirgus dinamiku, risku novērtēšanu, investīciju stratēģijām visā AI ekosistēmā, hedžēšanas pieejām un riska pārvaldību, izmantojot pozīciju samazināšanu un iepriekš noteiktus izejas punktus, ņemot vērā peļņas sezonu, kas solās pārsteigt un nest stabilitāti.