Добредојдовте во Stocks and Translation, видеоподкастот на Yahoo Finance кој ги надминува пазарните хаоси, бучавата од податоците и шпекулациите за да обезбеди јасни увидувања за донесување на правилни одлуки при тргувањето со портфељи. Јас сум вашиот домаќин Јаред Блики, а со мене е раководителот на редакцијата на Yahoo Finance, Али Канал, кој врзува Волстрит со Маин Стрит. Денес се фокусираме на трговијата со АИ со приближувањето на сезоната на еланите, со нашиот израз денес: множителна експанзија—кога цените на акциите растат и покрај стабилните или опаѓачките приходи, поради желбата на инвеститорите да платат повеќе за секој долар заработен. Ова е навремено со почетокот на објавувањето на технолошките приходи. Ќе разгледаме и корелациите на пазарот, анализирајќи зошто Nvidia и Arista Networks се движат во различни насоки во рамките на трговијата со АИ. Оваа епизода е спонзорирана од бројот 1, 244—бројот на оперативни хиперскала центри во светот, со уште 527 кои доаѓаат наскоро. Бумот на АИ ги подигнува многу сектори. Добредојдовте повторно Чрис Верас, CIO во Tomatica Search, рано застапник за тематско инвестирање, коавтор на книгата Cocktail Investing, и редовен придружник на Yahoo Finance. Чрис почнува со преглед на пазарот во услови на актуелната турбуленција, забележувајќи грижи за обновените тензии меѓу Кина и САД пред очекуваниот состанок Трамп-Џиј. Пазарните приходи од банкарскиот сектор се силни, но shutdown-от на владата и продолжувањата на фалиништвото го заштетуваат потрошувачкиот надомест и пазарот на ИПО. Сепак, инвеститорите не изгледаат вознемирени, главно поттикнати од оптимизмот поврзан со АИ. Чрис и Јаред разговараат за множителната експанзија, објаснувајќи дека растот на цените на акциите често се базира повеќе на сентиментот на инвеститорите отколку на растот на профитот. Чрис смета дека ова се должи на очекувањата за раст и големото финансирање во АИ, особено во концентрираниот технолошки пазар. Тој верува дека не сме во АИ-блестка, туку најверојатно сме во средната фаза од овој тренд. Иако круговите со финансирање предизвикуваат одредени грижи, Чрис нагласува дека силните парични позиции на клучните играчи како OpenAI и Nvidia укажуваат на конкуренцка позиција, а не на безразмерно остварување ризични шпекулации. Тој предвидува јасни резултати до 2026-2027 година. Во врска со капиталните расходи (capex) од страна на хиперскалерите, Чрис очекува континуиран раст до 2026 година, со претпазливост поради забавување на усвојувањето на АИ кое можеби ќе ја намали побарувачката—како што е случај и со мочниот телефон и предупредувачкиот пример од интернет-бумот од 2001 година.

Финансирањето со долг за раст е ризик што треба да се следи, слично на компаниите што купуваат акции со долгови—што инвеститорите треба да го следат внимателно. Како инвеститори, Чрис препорачува да се игра целокупната АИ-екосистема, фокусирајќи се на пречките како побарувачката за центри за податоци, капацитетот на мрежата и специјализираните чипови, наместо само на познатите хиперскалери. Наведува акции во портфељи како Arista Networks и Marvell, кои се насочени кон мрежната опрема и АИ чиповите за центри за податоци, заедно со Nvidia. Во делот Market Show & Tell, тимот анализира корелации на пазарот, нагласувајќи дека последната раздалеченост меѓу Nvidia и Arista Networks—од корелација од 0, 6 до околу 0, 1—означува независни движења на цените. Чрис нагласува да се разбере зошто се јавува таква разлика и истакнува дека АИ веројатно ќе ги подигне повеќето акции наместо еден победник, предупредувајќи од мислењето дека “непобедениот” е најдобриот. Сепак, предупредува и за ризици како зависноста од финансирање меѓу клучните играчи. Разговараме и за хедирање во услови на волатилност, забележувајќи дека растот на златото веројатно е поврзан со инфлација и економски загрижености, а не со директен хединг од технологијата. Чрис советува inverse ETF-ови за тактичко хедирање, нагласувајќи дека тие се за краткорочна употреба, а не за долгорочно држење. Повторно за центри за податоци висока скала, Чрис ја нагласува можноста за инвестиции преку real estate инвестициони фондови како Equinix и Digital Realty Trust; производители на хардуер како Cisco; чипови; серверски шкафови; и акции од енергетски инфраструктури како Eaton, кој е во фокус, како и новите сектори како нуклеарната енергија (пример Oklo) за задоволување на зголемените енергетски потреби. Го истакнува и потенцијалот на недостиг од хирурзи поради стареењето на населението како нова тематска можност за инвестирање. На прашањата за користење на leveraged ETF-ови, Чрис открива дека ретко ги користи во својот портфељ, користејќи само едноставни inverse ETF-ови (на пример SH, PSQ) при пазарни падови за заштита, нагласувајќи дека тие се тактички тргови, а не клучна стратегија. Разликува тргувањето од инвестирањето според времската рамка и зависноста од идентификувани катализатори од долг рок. Други тематски интереси се безбедносните системи, особено како напаѓачите користат АИ, создавајќи друг ратифициран вооружен натпревар. Се зборува и за економските искуства—тарифи, цени на храна и потрошувачите со ограничени ресурси—како што се продавци како Costco, TJX и Ross Stores за претстојните празници. Преминувајќи на “Кој носи подобро” сегмент со тема за Брус Спрингстин, Чрис претпочита анегдота за “жив концерт”—спектакл што ја отсликува сегашната пазарна атмосфера, водена од импулс и множителна експанзија—наместо стабилната “студиска сесија” на постојана заработка. Ова рефлектира возбуда, но и грижа од создавањето на “технологичкиот балон”. На прашањата за управување со ризици, Чрис подвлекува два главни принципи: големината на позициите—намалување на тие што надминуваат околу 4, 5% за заклучување на добивката и реинвестирање—и “паника точките, ” одредени нивоа на цена што ќе предизвикаат повторна оценка. За “купи при пад, ” советува да се разгледаат условите на пазарот и основите на индивидуалните акции, нагласувајќи позитивни индикации за Apple, како силнот извоз на iPhone и најавата за фолдабилните модели како причини за селективно купување. За индексните инвеститори, мониторирањето на техничките показатели како движење на средните, MACD и RSI може да води до одлуки при купувањето при пад. Завршувајќи со предвидувањата за сезоната на приходи, Чрис очекува технолошкиот сектор да изненади позитивно меѓу волатилноста на пазарот. Зборува и дека последните напредоци беа поттикнати од множителната експанзија, а не од растот на заработката (E), предупредувајќи дека долгорочно продолжување на растот бара и раст на заработката. На крај, Јаред им се заблагодарува на Чрис за споделувањето на увидите за приходи, ризици и тематски инвестиции. Тие ја заклучуваат епизодата на Stocks and Translation и ги покануваат слушателите да следат другите епизоди на платформите на Yahoo Finance. Во сумирање, епизодата се фокусира на разбирање на пазарните движушки што ги предизвикуваат технологиите, оценување на ризиците како финансирањето и концентрацијата, истражување на инвестиционите стратегии низ целата АИ-екосистема, пристапите за хедирање и управување со ризици со цртање граници за влез и излез—се тоа во контекст на сезона на приходи која носи изненадувања и волатилност.