Bem-vindo ao Stocks and Translation, o podcast em vídeo do Yahoo Finance que corta o caos do mercado, os dados barulhentos e o hype para fornecer insights claros para fazer as operações certas na carteira. Eu sou seu anfitrião, Jared Blicky, acompanhado pelo repórter sênior do Yahoo Finance, Ali Canal, conectando Wall Street à Main Street. Hoje, focamos na tendência de IA à medida que a temporada de resultados se aproxima, apresentando nossa frase do dia: expansão de múltiplos—quando os preços das ações sobem apesar de lucros estáveis ou em declínio, impulsionados pela disposição dos investidores em pagar mais por dólar ganho. Isso é oportuno, pois os resultados do setor de tecnologia começam a chegar. Também exploraremos as correlações de mercado, analisando por que Nvidia e Arista Networks estão se divergindo dentro do cenário de IA. Este episódio é patrocinado pelo número 1. 244—a quantidade de data centers hyperscale operacionais ao redor do mundo, com mais 527 a caminho. O boom de IA está impulsionando muitos setores. Agradecemos o retorno de Chris Versace, CIO da Tomatica Search, defensor de investimentos temáticos precoces, coautor de Cocktail Investing e colaborador regular do Yahoo Finance. Chris inicia com uma visão geral do mercado em meio à turbulência contínua deste ano, mencionando preocupações sobre as tensões renovadas entre China e EUA antes de uma reunião esperada entre Trump e Xi. Os resultados bancários estão fortes, mas o shutdown do governo e a extensão de licenças temporárias ameaçam os gastos dos consumidores e o mercado de IPOs. Apesar disso, os investidores parecem não se preocupar, apoiados principalmente pelo otimismo movido por IA. Chris e Jared discutem a expansão de múltiplos, explicando que a alta nos preços das ações muitas vezes reflete mais o sentimento dos investidores do que o crescimento dos lucros. Chris atribui isso às expectativas de crescimento e ao alto volume de financiamento em IA, especialmente no mercado de tecnologia concentrada. Ele acredita que ainda não estamos em uma bolha de IA—provavelmente, estamos na metade dessa tendência. Embora operações de financiamento circular causem algumas preocupações, Chris destaca a forte posição de caixa de players importantes como OpenAI e Nvidia, indicando uma disputa competitiva em vez de especulação irresponsável. Ele projeta resultados mais claros até 2026-2027. Quanto aos investimentos em capital (capex) pelos hyperscalers, Chris espera crescimento contínuo até 2026, com cautela devido a uma adoção de IA que pode desacelerar e, eventualmente, reduzir a demanda—paralelamente ao ciclo de adoção de smartphones e à história de cautela da bolha da internet de 2001.

O financiamento por dívida para crescimento é um risco a ser monitorado, semelhante às empresas que recompra de ações usando dívidas—algo que os investidores devem acompanhar de perto. Como investidor, Chris defende atuar em todo o ecossistema de IA, focando em gargalos como demanda por data centers, capacidade de rede e chips especializados, em vez de somente os hiperescalares mais conhecidos. Ele menciona participações em carteiras como Arista Networks e Marvell, que atuam em rede e chips para data centers de IA, junto com Nvidia. No segmento Market Show & Tell, a equipe analisa as correlações de mercado, destacando o recente desacoplamento de Nvidia e Arista Networks—de uma correlação de 0, 6 para cerca de 0, 1—indicando movimentos de preço independentes. Chris destaca a importância de entender por que essa divergência ocorre e aponta que a IA provavelmente irá elevar múltiplas ações, em vez de apenas um vencedor, alertando contra a mentalidade de “o vencedor leva tudo”. No entanto, ele menciona riscos, como dependência de financiamento entre os principais players. A conversa passa para estratégias de hedge em meio à volatilidade, observando que a alta do ouro provavelmente reflete preocupações com inflação e economia, e não um hedge direto do mercado de tecnologia. Chris sugere ETFs inversos para proteção tática, mas reforça que são ferramentas de curto prazo, não investimentos de longo prazo. Voltando aos data centers hyperscale, Chris delineia oportunidades de investimento: fundos imobiliários como Equinix e Digital Realty Trust; fornecedores de hardware incluindo Cisco; chips; racks de servidores; ações de infraestrutura de energia como Eaton; além de setores emergentes, como energia nuclear (por exemplo, Oklo) para atender às crescentes necessidades de energia. Ele também destaca a iminente escassez de cirurgiões devido ao envelhecimento populacional como uma nova fronteira de investimento temático. Sobre ETFs alavancados, Chris revela uso limitado em sua carteira, utilizando apenas ETFs inversos simples (como SH, PSQ) durante quedas de mercado para proteção, reforçando que são negociações táticas, não estratégias de investimento principais. Ele diferencia negociações de investimentos pelo horizonte de tempo e dependência de catalisadores identificados, em oposição a uma abordagem temática de vários anos. Outros interesses temáticos incluem cibersegurança, especialmente à medida que atacantes usam IA, criando uma corrida armamentista iterativa. Diante dos obstáculos econômicos—tarifas, preços de alimentos e um consumidor sem muita liquidez—Chris também destaca nomes do varejo como Costco, TJX e Ross Stores para a próxima temporada de festas. Mudando para o segmento “Quem Ficou Melhor”, com tema em Bruce Springsteen, Chris opta pela analogia do “show ao vivo”—um espetáculo que captura o ambiente atual do mercado, impulsionado por momentum e expansão de múltiplos—em vez de uma “sessão de estúdio” mais constante de lucro estável. Isso reflete a empolgação, mas também as preocupações de bolha na tendência de IA. Sobre gestão de riscos, Chris destaca duas práticas principais: dimensionamento de posições—reduzindo posições que excedam cerca de 4, 5% para garantir ganhos e realocar—and “pontos de pânico”, níveis de preço predeterminados que acionam reavaliação. Quanto a “comprar na baixa”, ele aconselha avaliar tanto as condições do mercado quanto os fundamentos de cada ação, citando indicadores positivos recentes para Apple, como bons embarques de iPhone e modelos dobráveis vindouros, como motivos para comprar de forma seletiva. Para investidores em índices, acompanhar indicadores técnicos como médias móveis, MACD e RSI pode ajudar a decidir quando comprar na baixa. Encerrando com as perspectivas para a temporada de resultados, Chris espera que o setor de tecnologia surpreenda positivamente em meio à volatilidade geral do mercado. Ele observa que os avanços recentes de mercado foram impulsionados por expansão de múltiplos, e não por crescimento de ganhos (E), alertando que ganhos sustentados são necessários para que as altas se mantenham. Por fim, Jared agradece a Chris por compartilhar insights sobre resultados, riscos e temas de investimento. Eles encerram o Stocks and Translation e convidam o público a assistir a outros episódios nas plataformas do Yahoo Finance. Resumindo, o episódio foca em entender a dinâmica de mercado impulsionada por IA, avaliar riscos como financiamento e concentração, explorar estratégias de investimento em todo o ecossistema de IA, abordagens de hedge e gerenciamento de risco através de dimensionamento de posições e pontos de saída definidos—tudo dentro do contexto de uma temporada de resultados propensa a surpresas e volatilidade.