Mirëse të Përshëndesim te Stocks and Translation, podcasti video i Yahoo Finance që qetëson kaosin e tregut, të dhënat e zhurmshme dhe nxitjen, duke ofruar pasqyra të qarta për të bërë veprime të duhura në portofol. Unë jam përkthyesi juaj, Jared Blicky, i shoqëruar nga reporterja e lartë e Yahoo Finance, Ali Canal, që lidh Wall Street me Main Street. Sot fokusohemi te tregu i inteligjencës artificiale (AI) ndërkohë që sezoni i të ardhurave po afron, duke përfshirë shprehjen tonë të ditës: zgjerimi i shumëfishtë—kur çmimet e aksioneve rriten pavarësisht fitimeve të qëndrueshme ose në rënie, të shkaktuara nga gatishmëria e investitorëve për të paguar më shumë për çdo dollar të fituar. Kjo është veçanërisht e drejtë ndërkohë që fillon të venitet sezoni i të ardhurave të teknologjisë. Ne gjithashtu do të eksplorojmë korelat e tregut, duke analizuar pse Nvidia dhe Arista Networks po devijojnë brenda tregut të AI. Ky edicion është sponsorizuar nga numri 1, 244—numri i qendrave të të dhënave hyperscale operative në mbarë botën, me 527 të tjera që vijnë së shpejti. Rritja e AI po zgjeron shumë sektorë. Mirë se vini përsëri te Chris Versace, CIO në Tomatica Search, avokat i investimeve tematike të hershme, bashkëautor i "Cocktail Investing", dhe kontribuues i rregullt te Yahoo Finance. Chris fillon me një pasqyrë të tregut gjatë kësaj turbulence të vazhdueshme të këtij viti, duke vënë në dukje shqetësimet për tensionet rifillueshme midis Kinës dhe SHBA-së para një takimi të pritshëm Trump-Xi. Të ardhurat e bankave kanë qenë të fuqishme, por mbyllja e qeverisë dhe zgjatjet e pushimeve të pjuzëve kërcënojnë shpenzimet e konsumatorëve dhe tregun e IPO-ve. Pavarësisht kësaj, investitorët duket se janë të papërfillshëm, të nxitur kryesisht nga optimizmi i drejtuar nga AI. Chris dhe Jared diskutojnë për zgjerimin e shumëfishtë, duke shpjeguar se fitimet e aksioneve shpesh pasqyrojnë ndjenjat e investitorëve më shumë sesa rritjen e fitimeve. Chris e lidh këtë me pritshmëritë për rritje dhe financimin e rëndë në AI, veçanërisht brenda tregut të teknologjisë së koncentruar. Ai beson se nuk jemi në një bllof të AI—më shumë jemi në mes të këtij trende. Ndërsa marrëveshjet e financimit të qarkullimit shqetësojnë disa, Chris thekson pozicionet e forta të parave të kompanive kryesore si OpenAI dhe Nvidia, duke treguar se pozicionimi konkurrues është më shumë përfaqësues i konkurrencës së fortë sesa spekulimi mendjelehtë. Ai parashikon rezultate më të qarta deri në vitet 2026-2027. Sa i përket shpenzimeve kapitale (capex) nga hyperscalers, Chris pret vazhdimin e rritjes deri në 2026, me kujdes për rrëshqitjen e adopstimit të AI që mund ta ul kërkesën në fund—paralelisht me vendosmërinë e adoptimit të telefonit celular dhe paralajmërimet e bllofit të internetit të vitit 2001.

Financimi i borxhit për rritje është një rrezik që duhen monitoruar, ngjashëm me kompanitë që blejnë aksione me borxh—diçka që investitorët duhet të shikojnë nga afër. Si investitor, Chris sugjeron të luash me gjithë ekosistemin e AI, duke u fokusuar te bllokadhet si kërkesa për qendra të të dhënave, kapaciteti i rrjetit dhe çipet e specializuara, në vend që vetëm te hyperscalers të njohur. Ai përmend përkufizimet e portofolit si Arista Networks dhe Marvell, të cilat synojnë rrjetëzimin dhe çipet për qendrat e të dhënave të AI, së bashku me Nvidia. Në "Market Show & Tell", ekipi analizojnë korelat e tregut, duke theksuar devijimin e fundit të Nvidia dhe Arista Networks—nga një korelacion prej 0. 6 në vetëm rreth 0. 1—që tregon lëvizje të çmimeve të pavarura. Chris thekson rëndësinë e kuptimit pse ndodh kjo devijim dhe thekson se AI pritet të ndihmojë shumë aksione, jo vetëm një fitues të vetëm, duke këshilluar kundër mendësisë së "fituesi merr të gjithën". Por ai vë re edhe rreziqe të tilla si varësia nga financimi te lojtarët kryesorë. Diskutimi kalon te mbrojtja kundër paqëndrueshmërisë, duke vënë re se rritja e arit shumëzore e arit nga ari mund të reflektojë më shumë shqetësimet për inflacion dhe ekonomi sesa mbrojtje të drejtpërdrejtë të tregut të teknologjisë. Chris sugjeron ETF-të inverse për mbrojtje taktike, por thekson se ato janë instrumente afatshkurtër, jo mbajtje afatgjatë. Duke rikthyer në qendrat e të dhënave hyperscale, Chris shpjegon mundësitë e investimit: shërbime të investimeve të pasurive të paluajtshme si Equinix dhe Digital Realty Trust; ofrues hardware si Cisco; çipe; raftet e server-eve; dhe aksionet e infrastrukturës energjetike si Eaton, së bashku me sektorë në shfaqje si energjia bërthamore (p. sh. , Oklo) për të përmbushur kërkesat në rritje për energji. Ai gjithashtu përmend një mungesë të mjekëve kirurgë, e cila lidhet me një popullsi në plakje, si një tjetër fushë tematike e investimeve. Lidhur me ETF-të me levë, Chris tregon se përdorimi i tyre është i kufizuar në portofolin e tij, duke përdorur vetëm ETF-të inverse të thjeshta (p. sh. , SH, PSQ) gjatë rënieve të tregut për mbrojtje, duke i parë këto si tregti taktike, jo strategji kryesore të investimeve. Ai veçon ndërmarrjet nga tregtitë duke shpjeguar kohëzgjatjen e tyre dhe bazën te katalizatorët e identifikuar, në krahasim me një qasje tematike afatgjatë. Interesat e tjera tematike përfshijnë sigurinë kibernetike, sidomos kur sulmuesit përdorin AI, duke krijuar një garë me rritje të vazhdueshme. Me sfida ekonomike—tarifat, çmimet e ushqimeve dhe konsumatorët të shkurtuar në para—Chris thekson gjithashtu emra të shitjes me pakicë si Costco, TJX dhe Ross Stores për sezonin e ardhshëm të festave. Ndërsa përcillet në segmentin "Kush e Vuri Më Mirë" me temë Bruce Springsteen, Chris zgjedh analogjinë e "show-të të drejtpërdrejtë"—një spektakël që përmbledh atmosferën aktuale të tregut, e nxitur nga momentumi dhe zgjerimi i shumëfishtë—ose sesionet e "studio-s" më të qëndrueshme të fuqisë së qëndrueshme të të ardhurave. Kjo pasqyron emocionin, por edhe shqetësimet për një bllof në tregun e AI. Në menaxhimin e rrezikut, Chris thekson dy praktika kyçe: madhësinë e pozicioneve—reduktimin e pozicioneve që kalojnë rreth 4. 5% për të fikur fitimet dhe për të riçuar—dhe "pikat e panikut", nivelet e paracaktuara të çmimit të aksioneve që nxisin rivlerësim. Sa i përket "blejini poshtë", ai këshillon të vlerësohet si kushtet e tregut ashtu edhe fundamentet individuale të aksioneve, duke përmendur shenja pozitive për Apple, si shpërndarja e suksesshme e iPhone dhe modelet e ardhshme të foldable, si arsye për të blerë selektivisht. Për investitorët e indekseve, duke monitoruar treguesit teknikë si mesataret lëvizëse, MACD dhe RSI mund të ndihmojnë në vendimmarrje për blerjen e poshtë. Duke përfunduar me parashikimin e sezonit të të ardhurave, Chris pret që teknologjia të befasojë në mënyrë pozitive përkundër paqëndrueshmërisë së përgjithshme të tregut. Ai vëren se rritjet e fundit të tregut kanë qenë të nxitura nga zgjerimi i shumëfishtë sesa nga rritja e fitimeve (E), duke këshilluar që fitimet e qëndrueshme janë të domosdoshme për të mbajtur fitimet e qëndrueshme. Së fundi, Jared falënderon Chris për ndarjen e njohurive mbi fitimet, rrezikun dhe temat e investimeve. Ata mbyllin "Stocks and Translation" dhe ftojnë publikun të ndiqë episode të tjera në platformat e Yahoo Finance. Në përmbledhje, epizodi fokusohet në kuptimin e dinamikave të tregut të nxitura nga AI, vlerësimin e rreziqeve si financimi dhe koncentrimi i tregut, eksplorimin e strategjive të investimit në gjithë ekosistemin e AI, qasjet e mbrojtjes, dhe menaxhimin e rrezikut përmes madhësisë së pozicioneve dhe pikave të daljes të përcaktuara, të gjitha brenda konteksit të një sezoni të të ardhurave që pritet të sjellë surpriza dhe paqëndrueshmëri.