Välkommen till Stocks and Translation, Yahoo Finances videopodcast som skär igenom marknadens kaos, bullriga data och hype för att ge tydliga insikter för att göra rätt portföljhandel. Jag är er värd Jared Blicky, tillsammans med Yahoo Finances seniorreporter Ali Canal, som förbinder Wall Street med Main Street. Idag fokuserar vi på AI-handeln när rapportperioden närmar sig, med vårt uttryck för dagen: multipelutvidgning—när aktiekurserna stiger trots oförändrade eller fallande vinster, drivet av investerarnas vilja att betala mer per intjänad dollar. Detta är aktuellt eftersom teknikrapporteringen börjar komma in. Vi kommer också att utforska marknadskorrelationer och undersöka varför Nvidia och Arista Networks divergerar inom AI-handeln. Detta avsnitt är sponsrat av talet 1 244—antalet operativa hyperscale datacenter världen över, med 527 ytterligare på väg. AI-boomen lyfter många sektorer. Vi hälsar välkommen tillbaka Chris Versace, CIO på Tomatica Search, tidig förespråkare för tematiska investeringar, medförfattare till Cocktail Investing och en regelbunden bidragsgivare till Yahoo Finance. Chris inleder med sin marknadsöversikt mitt i årets pågående turbulens och noterar oro för förnyade spänningar mellan Kina och USA inför ett förväntat möte mellan Trump och Xi. Bankrapporter har varit starka, men regeringens nedstängning och förlängda permitteringar hotar konsumentutgifterna och IPO-marknaden. Trots detta verkar investerarna oförändrade, till stor del hämtade av AI-driven optimism. Chris och Jared diskuterar multipelutvidgning och förklarar att aktiekursuppgångar ofta speglar investerarsentiment mer än vinsttillväxt. Chris tillskriver detta till tillväxtförväntningar och kraftig finansiering inom AI, särskilt inom den koncentrerade teknikmarknaden. Han tror inte vi är i en AI-bubbla—mer troligen i mitten av denna trend. Även om cirkulär finansiering väcker viss oro, betonar Chris starka kassapositioner hos nyckelaktörer som OpenAI och Nvidia, vilket indikerar konkurrenspositionering snarare än ett vilt spekulationsbåge. Han förutser tydligare resultat kring 2026-2027. När det gäller kapitalutgifter (capex) från hyperscalers förväntar sig Chris fortsatt tillväxt fram till 2026, med varningar om att en avmattning i AI-adoption kan minska efterfrågan, parallellt med mönster från mobiltelefonsadoptionen och varningarna från internetbubblan 2001. Finansiering av tillväxt via skuld är en risk att hålla ögonen på, liksom företagsköp av eget aktieägande med lån—något investerare bör övervaka noggrant. Som investerare förespråkar Chris att spela hela AI-ekosystemet, med fokus på flaskhalsar som datacenters efterfrågan, nätverkskapacitet och specialiserade chip, snarare än bara de välkända hyperscalers.

Han nämner portföljinnehav som Arista Networks och Marvell, vilka riktar sig mot nätverks- och AI-datacenterchips, tillsammans med Nvidia. I Market Show & Tell analyserar teamet marknadskorrelationer och visar hur Nvidia och Arista Networks nyligen har frikopplats—from en korrelation på 0, 6 till omkring 0, 1—vilket innebär att aktiepriserna rör sig oberoende av varandra. Chris betonar vikten av att förstå varför sådant avvikande sker och lyfter fram att AI sannolikt kommer att lyfta flera aktier snarare än en enskild vinnare, och varnar för "winner-takes-all"-tänkande. Han noterar dock risker, som beroende av finansiering bland nyckelaktörer. Diskussionen rör sig mot hedging i volatila tider, och han påpekar att guldets kraftiga ökning sannolikt speglar inflation och ekonomiska bekymmer, snarare än ett direkt skydd mot tech-etiketten. Chris föreslår inversa ETF:er för taktisk hedging, men betonar att dessa är tillfälliga verktyg, inte långsiktiga investeringar. När det gäller hyperscale datacenter beskriver Chris investeringsmöjligheter som fastighetsaktier som Equinix och Digital Realty Trust; hårdvaruleverantörer som Cisco; chip; serverrack; och energiinfrastruktur, exempelvis Eaton, samt växande sektorer som kärnkraft (t. ex. Oklo) för att möta ökade energibehov. Han nämner även en förestående brist på kirurger kopplad till en åldrande befolkning som en annan tematisk investeringsmöjlighet. På använt hävstångs-ETF:er berättar Chris att han använder få, endast enkla inversa ETF:er (t. ex. SH, PSQ) under marknadsturbulens för skydd och ser dessa som taktiska snarare än kärninnehav. Han förklarar skillnaden mellan handel och investering utifrån tidshorisont och beroende av identifierade katalysatorer kontra ett flerårigt tematiskt tillvägagångssätt. Andra tematiska områden han nämner är cybersäkerhet, särskilt när angripare använder AI, vilket skapar en iterativ kapprustning. Givet de ekonomiska motvindarna—tullar, matpriser och en kontantknapp konsumtion—varnar Chris också för detaljhandeln, med namn som Costco, TJX och Ross Stores, inför den kommande semesterhandeln. Förändrat till “Who Wore Better”-segmentet med tema kring Bruce Springsteen väljer Chris en "live show"-analog — en kraftfull föreställning som speglar det aktuella marknadsläget, drivet av momentum och multipelutvidgning—istället för den mer stabila “studio session”-stilen av jämn vinstkraft. Detta speglar entusiasmen men också bubbelvarningarna i AI-handeln. När det gäller riskhantering understryker Chris två viktiga metoder: positionering—att trimma positioner över ungefär 4, 5 % för att säkra vinster och kunna omallokera—and “panikpunkter, ” förutbestämda prisnivåer för att trigga omvärdering. Beträffande “köpa dippen” rådger han att bedöma både marknadsläget och individuella bolags fundamenta, och nämner positiva indikatorer för Apple, som starka iPhone-utsändningar och kommande foldable-modeller, som skäl att satsa selektivt. För indexinvesterare kan tekniska indikatorer som glidande medelvärden, MACD och RSI ge vägledning för att köpa vid dippar. Avslutningsvis, med rapportperiodens utsikter, förväntar sig Chris att tekniksektorn ska överraska positivt trots den övergripande marknadsvolatiliteten. Han påpekar att de senaste marknadsuppgångarna har drivits av multipelutvidgning snarare än vinsttillväxt (E), och varnar för att långsiktiga vinster kräver att vinsterna ökar. Slutligen tackar Jared Chris för insikterna om rapportera, risker och investerings teman. De avslutar Stocks and Translation och bjuder in publiken att följa fler avsnitt på Yahoo Finances plattformar. Sammanfattningsvis centrerar avsnittet kring att förstå AI-drivna marknadsdynamiker, utvärdera risker som finansiering och koncentration, utforska investeringsstrategier inom AI-eko-systemet, hedgingmetoder och riskhantering via positionering och tydliga utgångspunkter—allt i en kontext av en rapportperiod redo för överraskningar och volatilitet.