SoundHound AI (SOUN +6. 62%) hisseleri 2025 yılında %50 düştü, S&P Global Market Intelligence verilerine göre. İşletmeler için ses tabanlı yapay zeka (AI) araçları geliştiren bu şirket, birçok sözleşme elde etti ve güçlü gelir büyümesi sağlıyor. Buna rağmen önemli bir nakit harcaması yapıyor ve yüksek değerleme ile işlem görüyor. İşte SoundHound AI’nin 2025’te neden değer kaybettiği ve bu düşük fiyatlardan hisse almak değip değmediğine dair bir değerlendirme. NASDAQ: SOUN SoundHound AI Bugünün Değişimi: +6. 62% ($0. 73) Mevcut Fiyat: $11. 75 Önemli Veri Noktaları: - Piyasa Değeri: 4. 9 milyar dolar - Günlük Aralık: $11. 29 - $12. 30 - 52 Hafta Aralığı: $6. 52 - $22. 17 - Hacim: 1 milyon - Ortalama Hacim: 31 milyon - Brüt Marj: %30. 02 Yapay Zeka Hareketliliği ve Sürekli Zararlar Son birkaç yıldır yapay zeka patlamasıyla birlikte, SoundHound AI aktif olarak ses tabanlı yapay zeka teknolojisini genişletiyor. Şirketin sundukları müşteri hizmetleri, restoranDrive-thru’ları, araç içi ses sistemleri ve daha fazlasını destekliyor; dünya genelinde birçok farklı sektörde sözleşmeler imzaladı. Ticari uygulamalara odaklanması, onu büyük teknoloji firmalarıyla etkin bir şekilde rekabet edilebilir kılıyor. Gelirler hızla artıyor; geçen çeyrekte yıllık %68 büyüyerek 42 milyon dolara ulaştı. 2022’de halka arzından bu yana, toplam gelir yaklaşık %1. 000’den fazla artış gösterdi. Peki, neden hisse değer kaybetti?Ana sorun, şirketin kar edememesi ve hissedarları önemli ölçüde sulandırması.

SoundHound AI, son 12 ayda 111 milyon dolar negatif serbest nakit akışı (free cash flow) açıkladı; bu trend, halka arzdan sonra daha da kötüleşti. Ayrıca, şirketin büyük miktarda hisse senedi bazlı tazminat planı bulunuyor, bu da hisse değeri sulandırıyor ama nakit akışına yansımaz. Hisse senetleri halka arzdan bu yana iki katından fazla arttı, bu da uzun vadeli getirileri olumsuz etkiliyor. SoundHound AI hissesi alınmalı mı? Geçen yılki %50’lik düşüşüne rağmen, halen takip eden gelirine göre yüksek bir değerde işlem görüyor. Piyasa değeri 5 milyar dolar olan şirketin fiyat-satış (P/S) oranı 32 seviyesinde; bu oran, S&P 500 endeksinin ortalamasının yaklaşık 10 katı. İyimserler, hızlı büyümenin bu P/S oranını zamanla düşüreceğine inanabilir. Ancak, yatırımcılar şirketin devam eden negatif serbest nakit akışını ve hisse bazlı tazminat yoluyla yoğun hissedar sulanmasını dikkate almalı. Yüksek başlangıç değerlemesiyle birlikte, 2025’teki sert düşüş sonrası dahi, SoundHound AI hisseleri cazip görünmüyor.