ナイジェリア中央銀行（CBN）がイーサリアムやソラナを掌握した場合、これらのブロックチェーン上に構築されたトークンのローンチやDeFi製品は規制に従う必要があります。ユーザーはガス料金をETHで支払う代わりにナイラで支払うことになり、イーサリアムの基本的な機能は維持されるものの、政府はすべてのブロックチェーン活動を監視できるようになります。 これは、Zoneが描くブロックチェーンの未来像を示しています。規制とコンプライアンスがネットワークそのものに統合された、グローバルな金融エコシステムです。 ブロックチェーン決済企業のZoneはすでに、金融機関がInterswitchやeTranzactなどの支払いスイッチのような第三者仲介者を介さずに相互に支払いを行える規制されたブロックチェーンネットワークを構築しています。これらのスイッチは銀行間の通信と取引処理を促進しますが、エラー解決が複雑になり、両者間の調整が必要となる問題もあります。Zoneの規制されたブロックチェーンはすべての銀行を同じネットワークに集約し、直接の通信と取引の透明性を両端で確保します。 ZoneのCEOであるObi Emetaromは、そのホワイトペーパーでこのアイデアをさらに進め、世界の金融インフラの抜本的な刷新を目指しています。2024年、Zoneの革新はナイジェリアのインター銀行決済システム（NIBSS）の変革的な影響に例えられました。Zoneのビジョンは、革新と監督のバランスを取った規制されたブロックチェーンです。そこでは、すべてのスマートコントラクト、トークン、取引がリアルタイムで規制当局に見える状態になり、彼らの意見を反映したルールによって管理されます。 このモデルは、非中央集権性、不変性、速度を維持しつつ、コンプライアンスを中核に組み込むもので、まるで法律がソフトウェアのようにすべての参加者（フィンテックスタートアップから中央銀行まで）を規則で支配します。Zoneは、この規制されたブロックチェーンアプローチが必要だと主張します。なぜなら従来の金融（TradFi）は遅く、費用が高く、不透明で仲介者に妨げられている一方、DeFiは速度と柔軟性を有しているものの、規制に対する信頼欠如と制度的な採用不足に直面しているからです。彼らの目標は、ブロックチェーンの透明性とプログラム性をオンチェーンのリアルタイム規制と統合し、「デフォルトでコンプライアンスを満たす金融システム」を作り出すことです。 さらに野心的には、Zoneは「黄金時代」の金融を夢見ています。ユーザーが資産を完全に管理し、AIエージェントが資金を運用し、すべての金融商品が人間の干渉なしに透明に運営される未来です。Emetaromは、「規制とブロックチェーンの組み合わせこそが金融サービスの未来だ」と述べており、規制当局もイノベーションに組み込まれる未来を見据えています。 Zoneの規制されたブロックチェーンは、Ethereumに似ていますが、承認済みの主体（ライセンスを持つ企業や規制当局）がアプリの構築やトークンの発行、バリデーションノードの運用を行います。AIが自動的に申請やトークンのルール遵守をスクリーニングし、本人確認やマネーロンダリング対策（AML）、消費者保護などのルールに適合しているかを確認します。規制当局はネットワーク内で積極的に活動し、製品の承認や監視をライブで行い、すべての取引や金融商品が最初から規制に適合していることを保証します。Ethereumのように、規制の遵守はユーザーや外部に委ねられるのではなく、システムに組み込まれています。 ユーザーは自己管理型のウォレットと資産を保有し、トークンは中央銀行デジタル通貨（CBDC）やナイラなどの実際の法定通貨に連動し、ブロックチェーンのプログラム済みルールによって継続的に監視されます。この方法は、ブロックチェーンの自由さと規制されたシステムの安全性を併せ持つものです。ガス料金に使われるETHやBTCのような不安定なトークンの代わりに、Zoneは実体のある法定通貨を表す安定したトークンを採用します。 実務的には、Zoneは規制当局や認定参加者が協力し、コンプライアンスに沿ったイノベーションを推進できるオープンソースの大規模規制ブロックチェーンネットワークを提案しています。Emetaromは、このネットワーク上で多様な製品—支払い、貸付、投資、保険など—がコンプライアンスを守りながら運営される未来を想像しています。例えば、伝統的な貸付は不透明であり、不良債の評価や回収が困難な問題があります。 DeFiの貸付プロトコルはスマートコントラクトによる自動化を利用しますが、これらのコントラクトは複雑で信頼性に欠け、多くのユーザーにとっては裏口や悪意のあるロジックを持つ可能性があります。監督が不十分な状態では、これらのシステムの透明性は理論上のみ有効であり、実際にはアクセスが難しかったりリスクが高かったりします。 Zoneの規制されたブロックチェーンによる貸付モデルは、DeFiの自動化とTradFiの安全性や構造を融合させることを目指します。スマートコントラクトは事前に定められたルールに従い、人間の介入のリスクを排除して自律的にローンを実行します。重要なことに、これらのスマートコントラクトは規制と自動検査を経てデプロイされるため、安全で公正なコードであることが保証されます。ブロックチェーンの不変性により、一度デプロイされたコントラクトの改ざんはできず、修正には再スクリーニングが必要です。これにより、安全性と透明性、規制遵守が維持されます。 このアプローチは、SECのような規制当局が規制をシームレスに実行し、トークン発行者が自動的に規制を遵守する仕組みを提供します。 しかしながら、こうした許可制の規制ブロックチェーンプロジェクトは、過去にいくつかの課題に直面してきました。HyperledgerやR3 Corda、Quorumといった初期の取り組みは、企業向けに安全で規制されたブロックチェーンを目指しましたが、多くはパイロット段階やニッチな用途にとどまりました。これは部分的に相互運用性の問題によるものです。Zoneはこれを克服すべく、Solidityスマートコントラクトのサポートにより、Ethereum互換のアプリケーションが自社プラットフォーム上で動作できるようにし、相互運用性の問題を解決しつつあります。 しかし、最大の課題は技術的ではなく政治的な側面にあります。アフリカの規制当局は、国境を越えた即時決済の障壁は単に技術的な問題だけではないと認識しています。そのため、Zoneの成功は、より広範な規制や政治の課題を乗り越える必要があります。 こうした課題を克服できれば、DeFiとTradFiの最良部分を融合し、規制を内蔵したブロックチェーンの未来像は、世界中の金融をより効率的で透明性が高く安全なエコシステムへと変革していく可能性があります。