A Nvidia (NVDA) construiu um modelo de negócios excepcional ao longo das últimas duas décadas, especialmente com o lançamento de sua plataforma de desenvolvedores CUDA em 2006, que capacitou desenvolvedores a otimizar aplicações para as GPUs da Nvidia. Esse movimento inicial ajudou a estabelecer a CUDA como o padrão dominante para aceleração de GPU no final dos anos 2010, efetivamente mantendo os usuários dentro do ecossistema da Nvidia, uma vez que a maioria das ferramentas de deep learning foi projetada especificamente para CUDA. Como resultado, a Nvidia cresceu e se tornou uma empresa de $3 trilhões, mas a competição no mercado de GPUs deve se intensificar, com a possibilidade de um concorrente surgir e superar a Nvidia em tamanho. Um potencial concorrente é a Advanced Micro Devices (AMD), que, apesar de atualmente deter uma participação muito menor no mercado de GPUs para IA—cerca de 10% em comparação com 80-90% da Nvidia—está fazendo investimentos estratégicos para competir no espaço de IA. Historicamente, os líderes de mercado de chips mudaram ao longo das décadas. Por exemplo, em 2006, a Intel liderava o mercado de chips gráficos, mas em 2023, a Nvidia havia assumido uma posição de destaque no mercado de chips para data centers, empurrando a Intel para baixo significativamente.

Embora essas mudanças históricas não garantam um futuro semelhante no setor de GPUs para IA, elas mostram que a mudança é possível. A AMD está aumentando sua competitividade, evidenciada pelo recente lançamento de seu chip acelerador de IA MI325X e pelos chips MI350 que devem competir com os chips Blackwell da Nvidia até 2025. A CEO da AMD, Lisa Su, expressou ambições para que a empresa se torne um jogador importante no espaço de IA. Embora a Nvidia atualmente tenha a vantagem devido à sua integração de hardware e software, que promove a lealdade dos desenvolvedores, as recentes aquisições de clientes pela AMD, incluindo Microsoft e Meta Platforms, indicam sua crescente influência. Com estimativas sugerindo que o mercado de chips de IA pode alcançar $400 bilhões até 2027, ainda há espaço significativo para a AMD expandir, mesmo que enfrente dificuldades para superar a Nvidia no curto prazo. Assim, embora a AMD enfrente desafios para ultrapassar a Nvidia nos próximos cinco anos, ainda representa uma oportunidade de investimento atraente no setor de GPUs para IA.