حتى إغلاق 29 مايو، حققت مؤشرات S&P 500 وناسداك كومبوزيت ومتوسط داو جونز الصناعي عوائد تقريبا متعادلة للسنة. وعلى الرغم من أن مثل هذه العوائد عادة ما تكون مخيبة للآمال، إلا أنها جديرة بالملاحظة بالنظر إلى أن هذه المؤشرات الرئيسية تراجعت بمعدلات مزدوجة الأرقام قبل شهر فقط، مما جعل العودة إلى نقطة الصفر تبدو وكأنها انتصار. أحد الجوانب المثيرة لاهتمام في نشاط السوق هذا العام هو توقيت التقلبات التي تبدو مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالإعلانات المهمة من واشنطن العاصمة. تشير البيانات إلى أن أكبر انخفاضات وربح في السوق خلال عام 2025 correlates مع التحركات السياسية، خاصة فيما يتعلق بالضرائب الجمركية بقيادة الرئيس دونالد ترامب. عندما أعلن ترامب عن فرض ضرائب جديدة، كانت ردود فعل الأسواق سلبية؛ وعلى العكس، فإن التخفيف من هذه الضغوط أدى إلى انتعاش حاد. يُطلق على هذا الظاهرة اسم “تجارة تاكُو” — “ترامب دائمًا يُنهزم”. نظرًا لاستمرار عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية، فمن المرجح أن تظل الأسواق متقلبة. ومع ذلك، هناك سهمان بارزان في الذكاء الاصطناعي يستحقان النظر كشراء قوي الآن، بغض النظر عن تقلبات تجارة تاكُو. المراهنة فقط على خطوة ترامب التالية أمر محفوف بالمخاطر وقصير الأمد، ولكن التركيز على استثمارات قوية وطويلة الأجل وسط الضجيج هو أمر حكيم. إليك سهمين متعلقين بالذكاء الاصطناعي قد يرغب المستثمرون الأذكياء في شرائهما عند الانخفاض مع استمرار تقلبات تجارة تاكُو: 1. نيفيديا شركة نيفيديا (NVDA) تعتبر لاعبًا مهيمنًا في وحدات معالجة الرسومات عالية الأداء ومرآة مقياس رئيسية لصناعة الذكاء الاصطناعي. عندما ينمو نشاط نيفيديا، يرتفع ثقة المستثمرين في قطاع الذكاء الاصطناعي. تستفيد نيفيديا من الاستثمارات المستمرة في البنية التحتية، مع توسع عمالقة السحابة مثل أمازون ومايكروسوفت وألفابت من مراكز البيانات وشراء الرقائق، مما يمنح نيفيديا وصولًا إلى سوق بقيمة تريليونات الدولارات. تتعلق التحديات المرتبطة بالضرائب الجمركية بشكل رئيسي بالصين، حيث تخلق قيود التصدير والمنافسة مع هواوي عقبات.

ومع ذلك، تتنقل نيفيديا عبر هذه الظروف الصعبة من خلال تأمين عقود في الإمارات والسعودية لتوريد مراكز البيانات لديها بأحدث وحدات معالجة الرسومات Blackwell. تشير إشاعات أيضًا إلى أن شركة الذكاء الاصطناعي ل Elon Musk، xAI، قد تنفق حوالي 40 مليار دولار على رقاقات نيفيديا لبناء عنقود وحدات معالجة الرسومات القادمة. بالرغم من بعض التوسع في التقييم بعد أرباح الربع الأول القوية لنيفيديا، لا تزال الأسهم بأسعار معقولة على أساس نسبة السعر إلى العائد المتوقع. أتوقع أن تعود نيفيديا للانتعاش بشكل كبير خلال النصف الأخير من عام 2025 مع تلاشي مخاوف الضرائب الجمركية. 2. أمازون قد يبدو أن أمازون معرض للخطر بسبب الضرائب الجمركية التي تؤثر على أعمالها الأساسية في التجارة الإلكترونية. ومع ذلك، يركز تحليلي على قسمين رئيسيين آخرين، خاصة أمازون ويب سيرفيسز (AWS)، وهو ذراع البنية التحتية السحابية للشركة. تواصل AWS نمو مبيعاته بسرعة وتحسين هوامش التشغيل، مما يدل على نجاح الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي حتى الآن. والأهم من ذلك، أن AWS تولد معظم أرباح التشغيل لأمازون، مما يحافظ على تدفق نقدي قوي حتى في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي. توفر هذه القوة المالية مرونة عالية لأمازون لإعادة الاستثمار بشكل مكثف عبر مجالات النمو السريع. وبذلك، يمكن لأمازون دمج ابتكارات تعتمد على الذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء منظومتها — بما يشمل التجارة الإلكترونية، والخدمات اللوجستية، والتجزئة المادية، والإعلانات، والبث، والاشتراكات، والرعاية الصحية المباشرة للمستهلك. جذب هذا الموقع الاستراتيجي مستثمرين بارزين مثل بيل أتكمن، الذي انضم مؤخرًا إلى وارن بافيت وكاثي وود لشراء أسهم أمازون. أعتقد أن أمازون على الطريق لتصبح أول شركة بقيمة 5 تريليون دولار في وول ستريت. بالرغم من وجود مخاطر قصيرة الأمد من الضرائب الجمركية، فقد سبق وأصبحت أمازون تتكيف مع التحديات التنظيمية وتواصل تنويع منصتها بنجاح، وتبني العديد من الشركات المربحة التي تقدر بمليارات الدولارات. بشكل عام، تظل أمازون فرصة غير مُقدَّرة حق قدرها، وأوصي بشراء الانخفاضات وسط استمرار تقلبات تجارة تاكُو. في الختام، على الرغم من عدم اليقين الناتج عن الضرائب الجمركية وتقلبات السوق المرتبطة بسياسات ترامب التجارية، فإن المستثمرين الذين يركزون على قادة الذكاء الاصطناعي القوية مثل نيفيديا وأمازون من المحتمل أن يستفيدوا من النمو على المدى الطويل وراء الضوضاء المؤقتة.