Hasta el cierre del 29 de mayo, el S&P 500, el Nasdaq Compuesto y el Dow Jones Industrial Average han entregado cada uno aproximadamente retornos neutros en lo que va de año. Aunque estos retornos suelen ser poco impresionantes, son notables considerando que estos principales índices cayeron en doble dígito apenas un mes antes, haciendo que volver a estar en positivo incluso parezca una victoria. Un aspecto intrigante de la actividad del mercado este año es el momento de la volatilidad, que parece estar estrechamente vinculado a anuncios importantes desde Washington, D. C. Los datos indican que las mayores caídas y subidas del mercado en 2025 corresponden a movimientos políticos, especialmente en relación con tarifas lideradas por el presidente Donald Trump. Cuando Trump anunció nuevas tarifas, los mercados reaccionaron negativamente; por otro lado, la relajación de dichas presiones provocó rebotes bruscos. Este fenómeno se ha denominado la "Operación TACO" — "Trump Always Chickens Out" (Trump siempre se acobarda). Dado la incertidumbre continua sobre las tarifas, lo más probable es que los mercados sigan siendo volátiles. Sin embargo, hay dos acciones relacionadas con la IA que vale la pena considerar como compras firmes ahora, independientemente de la turbulencia de la Operación TACO. Apostar solo a los próximos movimientos de Trump es arriesgado y de corto plazo, pero centrarse en inversiones sólidas a largo plazo en medio del ruido es prudente. Aquí dos acciones relacionadas con la IA que inversores astutos podrían querer comprar en las caídas, a medida que continúan las fluctuaciones de la Operación TACO: 1. Nvidia Nvidia (NVDA) es un actor dominante en GPU de alto rendimiento y un referente clave en la industria de la IA. Cuando el negocio de Nvidia crece, la confianza de los inversores en el sector de la IA aumenta. Nvidia se beneficia de inversiones continuas en infraestructura, ya que gigantes de la nube como Amazon, Microsoft, Alphabet y líderes tecnológicos como Meta, Oracle y Apple expanden sus centros de datos y adquieren chips, ofreciéndole a Nvidia acceso a una oportunidad de mercado de varios billones de dólares. Los desafíos relacionados con tarifas provienen principalmente de China, donde los controles de exportación y la competencia de Huawei generan obstáculos.

No obstante, Nvidia está enfrentando estos vientos en contra al asegurar contratos en los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita para suministrar centros de datos de IA con sus GPUs Blackwell más recientes. También circulan rumores de que la startup de IA de Elon Musk, xAI, podría gastar aproximadamente 40 mil millones de dólares en chips de Nvidia para futuros clústeres de GPU. A pesar de alguna expansión en la valoración tras los sólidos resultados del primer trimestre, la acción sigue estando razonablemente valorada en base a su P/E prospectivo. Espero que Nvidia tenga una recuperación significativa en la segunda mitad de 2025 a medida que disminuyen las preocupaciones por las tarifas. 2. Amazon Aunque Amazon podría parecer vulnerable debido a las tarifas que afectan su negocio principal de comercio electrónico, mi análisis se centra en otros dos segmentos clave, en particular Amazon Web Services (AWS), la división de infraestructura en la nube de la compañía. AWS continúa creciendo rápidamente en ventas y mejorando sus márgenes operativos, lo que indica que las inversiones relacionadas con la IA han sido exitosas hasta ahora. Es importante destacar que la mayor parte de las ganancias operativas de Amazon provienen de AWS, que mantiene un flujo de efectivo sólido incluso en medio de la incertidumbre económica. Esta fortaleza financiera le da a Amazon una alta palanca operativa para reinvertir agresivamente en áreas de alto crecimiento. En consecuencia, Amazon puede integrar innovaciones impulsadas por IA en todo su ecosistema — incluyendo comercio electrónico, logística, tiendas físicas, publicidad, streaming, suscripciones y atención médica directa al consumidor. Este posicionamiento estratégico ha atraído a inversores notables como Bill Ackman, quien recientemente se unió a Warren Buffett y Cathie Wood al adquirir acciones de Amazon. Creo que Amazon está en camino de convertirse en la primera empresa de Wall Street en alcanzar un valor de 5 billones de dólares. Aunque existen riesgos a corto plazo relacionados con tarifas, Amazon ha enfrentado antes desafíos regulatorios y continúa diversificando con éxito su plataforma, construyendo múltiples negocios rentables por varios miles de millones de dólares. En conjunto, Amazon destaca como una oportunidad subvalorada, y recomiendo comprar en las caídas durante la continua volatilidad de la Operación TACO. En resumen, a pesar de las incertidumbres provocadas por las tarifas y los vaivenes del mercado ligados a las políticas comerciales de Trump, los inversores que se enfoquen en líderes fuertes de la IA como Nvidia y Amazon están en posición de beneficiarse del crecimiento a largo plazo más allá del ruido temporal.