2023. május 29-i záró adatok szerint az S&P 500, a Nasdaq Composite és a Dow Jones Iparági Átlag közel év eleje óta térülés nélküli, vagyis megtartották értéküket. Bár ilyen hozamok általában csalódást okoznak, ezek kiemelkedőek, tekintve hogy ezek a főbb indexek csupán egy hónappal korábban megkettőzték esésüket, így a visszatérés még így is szinte győzelemnek számít. Az idei piac aktivitásának egyik érdekes szempontja a volatilitás időzítése, amely szorosan összefüggésben áll Washington jelentős bejelentéseivel. Az adatok szerint a 2025-ös legnagyobb piaci esések és emelkedések a politikai lépésekhez kapcsolódnak, különösen az elnök, Donald Trump által vezetett vámokra. Amikor Trump bejelentett új vámokat, a piac negatívan reagált; viszont a nyomás csökkentése gyors visszapattanásokat váltott ki. Ezt a jelenséget „TACO-trade”-nak nevezik — „Trump mindig fél”, vagyis a TACO-trade arra utal, hogy Trump elpártol a döntéseitől. A vámokkal kapcsolatos bizonytalanságok miatt a piacok valószínűleg továbbra is volatilisek maradnak. Ugyanakkor két világosan látható AI-részvény van, amit most érdemes vásárolni, függetlenül a TACO-trade turbulenciájától. Csak Trump következő lépésébe fogadni kockázatos és rövid távú lehetőség, de az éles zaj közepette az erős, hosszú távú befektetésekre való fókuszálás ésszerű. Íme két AI-hoz kötődő részvény, amelyeket a tapasztalt befektetők érdemes vásárolniuk lejtmenetek alkalmával, miközben a TACO-trade ingadozások folytatódnak: 1. Nvidia Az Nvidia (NVDA) vezető szerepet tölt be a magas teljesítményű GPU-k piacán, és fontos mutatószám az AI ipar számára. Amikor az Nvidia üzlete növekszik, az növeli a befektetői bizalmat az AI szektorban. Az Nvidia nyer az infrastruktúra folyamatos fejlesztéseiből, hiszen olyan felhőóriások, mint az Amazon, a Microsoft, az Alphabet és tech vezetők, mint a Meta, az Oracle vagy az Apple bővítik adatközpontjaikat és vásárolnak chipeket, így hozzáférést biztosítva egy több trillió dolláros piac lehetőséghez. A vámkérdések főként Kínából erednek, ahol az export kontrollok és a Huawei elleni verseny akadályokat jelentenek.

Mindazonáltal, az Nvidia ezeket a kihívásokat úgy kezeli, hogy szerződéseket köt az Egyesült Arab Emírségekben és Szaúd-Arábiában, hogy AI adatközpontokat lásson el legújabb Blackwell GPU-jival. Sőt, pletykák szerint Elon Musk AI startupja, az xAI, akár 40 milliárd dollárt is fordíthat Nvidia chipekre a közelgő GPU klaszterekhez. Bár az Nvidia árértéke erősödött az első negyedéves jelentés után, a részvény még mindig ésszerűen van értékelve az előre vetített P/E mutató alapján. Várakozásaim szerint az Nvidia jelentősen visszapattan a második fél évben, ahogy mérséklődnek a vámkockázatok. 2. Amazon Az Amazon elsőre különösen sebezhetőnek tűnhet a vámok miatt, amelyek a főbb e-kereskedelmi üzleti modelljét érintik. Ugyanakkor az elemzésem két másik kulcsterületre fókuszál, különösen az Amazon Web Services (AWS)-re, amely a vállalat felhő infrastruktúráját működteti. Az AWS továbbra is gyorsan növeli eladásait és javítja működési eredményeit, ami jele annak, hogy eddig sikeresen fektet be az AI-ba. Fontos megjegyezni, hogy az AWS adja Amazon működési profitjának nagy részét, így erős cash flow-t teremt még gazdasági bizonytalanságok idején is. Ez a pénzügyi erő lehetővé teszi Amazonnak, hogy magas növekedésű területeken agresszíven újrabefektessen. Ennek eredményeként az Amazon képes AI-alapú innovációkat beépíteni egész ökoszisztémájába — beleértve az e-kereskedelmet, logisztikát, fizikai kiskereskedelmet, reklámokat, streaminget, előfizetéseket és közvetlenül a fogyasztókhoz szóló egészségügyi szolgáltatásokat. E stratégiai pozíció sok neves befektetőt vonzott, például Bill Ackmant, aki nemrég Warren Buffett és Cathie Wood társaságában vásárolt Amazon részvényeket. Hiszek benne, hogy az Amazon az első vállalat lesz a Wall Streeten, amely eléri az 5 billió dolláros értékát. Bár a rövid távú vámkockázatok fennállnak, az Amazon már korábban is kiállta a szabályozói kihívásokat, és sikeresen diversifikálja platformját, több milliárd dolláros nyereséges vállalkozásokat építve. Összességében az Amazon egy alulértékelt lehetőség, amelyet érdemes vásárolni a TACO-trade ingadozásai közepette. Összegzésként, a vámokkal és Trump kereskedelmi politikájával kapcsolatos bizonytalanságok ellenére azok a befektetők, akik erős AI-vezetőkre, például Nvidia-ra és Amazonra fókuszálnak, hosszú távon profitálhatnak a növekedésből a rövid távú zajon túl.