Dalla chiusura del 29 maggio, l'S&P 500, il Nasdaq Composite e il Dow Jones Industrial Average hanno registrato ognuno rendimenti sostanzialmente in pareggio per quest'anno. Sebbene tali rendimenti siano generalmente deludenti, sono notevoli considerando che questi importanti indici erano scesi di due cifre soltanto un mese prima, rendendo il ritorno alla stabilità quasi come una vittoria. Un aspetto interessante dell’attività di mercato di quest'anno è il timing della volatilità, che sembra strettamente legato a annunci significativi provenienti da Washington, D. C. I dati indicano che i maggiori ribassi e rialzi del mercato nel 2025 coincidono con mosse di policy, in particolare riguardo ai dazi imposti dall'allora presidente Donald Trump. Quando Trump annunciava nuovi dazi, i mercati reagivano negativamente; al contrario, il allentamento di tali pressioni scatenava bruschi rimbalzi. Questo fenomeno è stato soprannominato il “TACO trade” — “Trump Always Chickens Out”. Data l’incertezza ancora presente sui dazi, è probabile che i mercati rimangano volatili. Tuttavia, ci sono due azioni nel settore dell’AI che meritano sicuramente di essere considerate come acquisti forti in questo momento, indipendentemente dalle turbolenze TACO. Puntare esclusivamente sulla prossima mossa di Trump è rischioso e a breve termine, ma concentrarsi su investimenti solidi e a lungo termine, nonostante il rumore di fondo, è una scelta saggia. Ecco due azioni legate all’AI che gli investitori più astuti potrebbero voler acquistare in correzione, mentre le fluttuazioni del TACO trade continuano: 1. Nvidia Nvidia (NVDA) è un attore dominante nei GPU ad alte prestazioni ed è un importante indicatore dell’industria dell’AI. Quando gli affari di Nvidia crescono, aumenta la fiducia degli investitori nel settore dell’AI. Nvidia trae vantaggio dai continui investimenti infrastrutturali, dato che giganti del cloud come Amazon, Microsoft, Alphabet e leader tecnologici come Meta, Oracle e Apple espandono i data center e acquistano chip, offrendo a Nvidia accesso a un mercato da più di mille miliardi di dollari. Le sfide legate ai dazi riguardano principalmente la Cina, dove i controlli sulle esportazioni e la concorrenza di Huawei creano ostacoli.

Tuttavia, Nvidia sta affrontando queste difficoltà assicurandosi contratti negli Emirati Arabi Uniti e in Arabia Saudita per fornire ai data center AI le sue ultime GPU Blackwell. Si vocifera anche che la startup di AI di Elon Musk, xAI, potrebbe spendere circa 40 miliardi di dollari in chip Nvidia per i prossimi cluster di GPU. Nonostante una certa espansione delle valutazioni dopo i forti utili del primo trimestre, il titolo rimane ragionevolmente valutato sul rapporto P/E prospettico. Mi aspetto che Nvidia possa rimbalzare significativamente nella seconda metà del 2025 una volta che le preoccupazioni sui dazi si ridimensioneranno. 2. Amazon Amazon potrebbe sembrare vulnerabile a causa dei dazi che impattano il suo core business di e-commerce. Tuttavia, la mia analisi si concentra su altre due aree chiave, in particolare Amazon Web Services (AWS), la branca di infrastrutture cloud dell’azienda. AWS continua a far crescere le vendite rapidamente e a migliorare i margini operativi, dimostrando il successo degli investimenti legati all’AI finora realizzati. È importante sottolineare che AWS realizza la maggior parte dei profitti operativi di Amazon, mantenendo un flusso di cassa forte anche in mezzo all’incertezza economica. Questa solidità finanziaria dà a Amazon un elevato leverage operativo per reinvestire con forza in settori ad alta crescita. Di conseguenza, Amazon può integrare innovazioni trainate dall’AI in tutto il suo ecosistema — tra cui e-commerce, logistica, retail fisico, pubblicità, streaming, abbonamenti e sanità diretta al consumatore. Questa strategica posizione ha attratto investitori di rilievo come Bill Ackman, che recentemente si è unito a Warren Buffett e Cathie Wood nell’acquisto di azioni Amazon. Ritengo che Amazon sia sulla strada per diventare la prima azienda da Wall Street a valere 5 trilioni di dollari. Sebbene esistano ancora rischi a breve termine legati ai dazi, Amazon ha già affrontato e superato sfide regolamentari in passato e continua a diversificare con successo la sua piattaforma, costruendo più di un business multimiliardario e profittevole. In generale, Amazon si presenta come un’opportunità sottovalutata, e consiglio di approfittare delle correzioni in questo contesto di continua volatilità legata al TACO trade. In sintesi, nonostante le incertezze legate ai dazi e alle oscillazioni di mercato causate dalle politiche commerciali di Trump, gli investitori incentrati su leader forti dell’AI come Nvidia e Amazon sono destinati a beneficiare di una crescita a lungo termine, oltre il rumore temporaneo.