2025년 5월 29일 종가 기준으로 S&P 500, 나스닥 종합지수, 다우존스 산업평균지수는 각각 거의 손익분기점 수준의 수익률을 기록했습니다. 이러한 수익률은 대개 낮게 평가될 수 있지만, 지난달만 해도 이들 주요 지수가 두 자릿수 하락을 기록했음을 감안하면, 다시 정상 궤도에 오른 것만으로도 의미 있는 성과라고 할 수 있습니다. 이번 해 시장 활동에서 흥미로운 점은 변동성의 타이밍으로, 이는 워싱턴 D. C. 의 주요 정책 발표와 밀접하게 연관되어 있다는 점입니다. 데이터에 따르면 2025년의 최대 하락과 상승은 정책 움직임 특히 도널드 트럼프 대통령이 주도한 관세 정책과 관련이 깊습니다. 트럼프가 새 관세를 발표했을 때 시장은 부정적으로 반응했고, 이에 대한 완화 조치가 나오면 급반등하는 모습이 나타났습니다. 이 현상은 “TACO 트레이드”라고 불리는데, 의미는 “트럼프는 항상 겁먹는다”입니다. 이러한 관세 불확실성 속에서 시장은 당분간 변동성을 이어갈 가능성이 높습니다. 그럼에도 불구하고, 현재 강력하게 매수할 만한 명확한 AI 주식 두 종목이 있는데, 이는 TACO 트레이드의 변동성에 관계없이 고려할 만한 가치가 있습니다. 트럼프의 다음 움직임에만 기대어 betting 하는 것은 리스크가 크고 단기적일 수 있지만, 혼란 속에서도 견고한 장기 투자를 중시하는 것이 현명합니다. 다음은 TACO 트레이드의 변동이 계속되는 가운데, 매수 기회가 될 수 있는 AI 관련 주식 두 종목입니다: 1. 엔비디아 (Nvidia) 엔비디아(NVDA)는 고성능 GPU 분야에서 독보적인 위치를 차지하며, AI 산업의 전반적인 흐름을 대표하는 지표입니다. 엔비디아의 사업이 성장하면 AI 섹터에 대한 투자자 신뢰도 함께 상승합니다. 엔비디아는 아마존, 마이크로소프트, 구글 등 클라우드 대기업과 메타, 오라클, 애플 같은 기술 리더들이 데이터 센터를 확장하고 칩을 구매하는 데 힘입어, 수조 달러 규모의 시장 기회를 누리고 있습니다. 주로 중국을 중심으로 한 관세 문제는 수출 통제와 화웨이와의 경쟁으로 인해 도전 과제입니다.

그럼에도 엔비디아는 UAE와 사우디아라비아에서 AI 데이터 센터용 최신 Blackwell GPU 공급 계약을 확보하는 등 이러한 역풍을 헤쳐 나가고 있습니다. 루머에 따르면 일론 머스크의 AI 스타트업인 xAI도 엔비디아 GPU에 약 400억 달러를 투자해 향후 GPU 클러스터를 구축할 예정입니다. 엔비디아는 강력한 1분기 실적 이후 다소 밸류에이션이 확장됐지만, 여전히 기대배수 기준으로 가격이 적당합니다. 관세 우려가 줄어드는 하반기에는 엔비디아가 큰 폭으로 반등할 것으로 기대됩니다. 2. 아마존 아마존은 관세가 본사의 핵심 전자상거래 비즈니스에 영향을 미쳐 약점으로 보일 수도 있습니다. 하지만 저는 두 가지 핵심 부문, 특히 아마존 웹 서비스(AWS)에 주목하고 있습니다. AWS는 매출이 빠르게 성장하고 있으며 수익률도 개선되고 있어, 지금까지의 AI 투자 성과가 긍정적임을 보여줍니다. 중요한 점은, AWS가 아마존의 영업이익 대부분을 차지하며, 경제 불확실성 속에서도 강력한 현금 흐름을 유지하고 있다는 것입니다. 이러한 재무적 강점은 아마존이 고성장 분야에 적극적으로 재투자할 수 있는 운영 레버리지를 제공하며, 전자상거래, 로지스틱스, 오프라인 소매, 광고, 스트리밍, 구독, 헬스케어 등 전 생태계 전반에 AI 기반 혁신을 통합하는 데 도움을 줍니다. 이 전략적 위치는 빌 애크먼과 같은 유명 투자자들을 끌어들였으며, 그는 최근 워런 버핏, 케이 우드와 함께 아마존 지분을 매수했습니다. 저는 아마존이 월가 최초의 5조 달러 기업이 될 길에 있다고 믿습니다. 단기적인 관세 위험이 존재하긴 하지만, 아마존은 이미 여러 규제 도전과제를 극복했고, 다양한 수익성 있는 사업군을 성공적으로 구축하며 플랫폼을 계속 다각화하고 있습니다. 전반적으로 아마존은 과소평가된 기회로 보이며, TACO 트레이드의 변동성 속에서도 매수 기회로 삼는 것을 추천드립니다. 요약하자면, 관세와 트럼프의 무역 정책으로 인한 시장 변동성 속에서도, 엔비디아와 아마존 같은 강력한 AI 리더에 집중하는 투자자는 장기적인 성장을 누릴 수 있습니다.