Até o fechamento em 29 de maio, o S&P 500, Nasdaq Composite e Dow Jones Industrial Average tiveram retornos aproximadamente iguais ao zero para o ano. Embora esses retornos sejam tipicamente decepcionantes, eles são notáveis considerando que esses principais índices caíram em dígitos duplos apenas um mês antes, tornando até mesmo uma recuperação uma espécie de vitória. Um aspecto intrigante da atividade do mercado neste ano é o timing da volatilidade, que parece estar intimamente ligado a anúncios importantes de Washington, D. C. Dados indicam que as maiores perdas e ganhos do mercado em 2025 correspondem a movimentos de política, especialmente relacionados a tarifas lideradas pelo presidente Donald Trump. Quando Trump anunciou novas tarifas, os mercados reagiram negativamente; por outro lado, o afrouxamento dessas pressões provocou recuperações acentuadas. Esse fenômeno é conhecido como “TACO trade” — “Trump Always Chickens Out” (Trump sempre desiste). Diante das incertezas contínuas sobre tarifas, é provável que os mercados permaneçam voláteis. No entanto, há duas ações relacionadas à IA que valem a pena considerar como boas apostas agora, independentemente da turbulência do TACO trade. Apostar cegamente no próximo movimento de Trump é arriscado e de curto prazo, mas focar em investimentos sólidos e de longo prazo em meio ao ruído é sensato. Aqui estão duas ações ligadas à IA que investidores experientes podem querer comprar em quedas, à medida que as flutuações do TACO trade continuam: 1. Nvidia A Nvidia (NVDA) é uma líder dominante em GPUs de alto desempenho e um importante termômetro para a indústria de IA. Quando os negócios da Nvidia crescem, a confiança dos investidores no setor de IA aumenta. A Nvidia se beneficia de investimentos contínuos em infraestrutura, visto que gigantes da nuvem como Amazon, Microsoft, Alphabet e líderes tecnológicos como Meta, Oracle e Apple expandem data centers e compram chips, oferecendo à Nvidia acesso a uma oportunidade de mercado multitrilhão de dólares. Os desafios relacionados às tarifas vêm principalmente da China, onde controles de exportação e a concorrência da Huawei criam obstáculos.

No entanto, a Nvidia está enfrentando esses ventos contrários ao garantir contratos nos Emirados Árabes e na Arábia Saudita para fornecer data centers de IA com suas GPUs Blackwell mais recentes. Rumores também sugerem que a startup de IA de Elon Musk, a xAI, pode gastar cerca de 40 bilhões de dólares em chips Nvidia para clusters de GPU futuros. Apesar de alguma expansão na avaliação após os fortes resultados do primeiro trimestre, a ação continua razoavelmente avaliada com base no P/L futuro. Espero que a Nvidia se recupere significativamente na segunda metade de 2025, à medida que as preocupações tarifárias diminuem. 2. Amazon Amazon pode parecer vulnerável devido às tarifas que impactam seu negócio principal de e-commerce. No entanto, minha análise foca em outros dois segmentos-chave, especialmente a Amazon Web Services (AWS), o braço de infraestrutura em nuvem da empresa. A AWS continua a aumentar rapidamente suas vendas e a melhorar suas margens operacionais, indicando investimentos bem-sucedidos relacionados a IA até o momento. Importante destacar que a AWS gera a maior parte dos lucros operacionais da Amazon, sustentando um forte fluxo de caixa mesmo em meio à incerteza econômica. Essa força financeira dota a Amazon de alta alavancagem operacional para reinvestir de forma agressiva em áreas de alto crescimento. Assim, a Amazon pode integrar inovações impulsionadas por IA em todo seu ecossistema — incluindo e-commerce, logística, varejo físico, publicidade, streaming, assinaturas e cuidados de saúde direta ao consumidor. Essa posição estratégica atraiu investidores notáveis como Bill Ackman, que recentemente se juntou a Warren Buffett e Cathie Wood na aquisição de ações da Amazon. Acredito que a Amazon está no caminho para se tornar a primeira empresa de Wall Street a atingir US$ 5 trilhões. Embora existam riscos tarifários no curto prazo, a Amazon já enfrentou desafios regulatórios antes e continua a diversificar sua plataforma com sucesso, construindo múltiplos negócios lucrativos de bilhões de dólares. De modo geral, a Amazon se destaca como uma oportunidade undervalued, e recomendo comprar em quedas durante a continuidade da volatilidade do TACO trade. Resumindo, apesar das incertezas geradas por tarifas e das oscilações do mercado relacionadas às políticas comerciais de Trump, investidores focados em líderes fortes de IA, como Nvidia e Amazon, estão posicionados para colher benefícios de um crescimento de longo prazo além do ruído temporário.