Până la închiderea din 29 mai, S&P 500, Nasdaq Composite și Dow Jones Industrial Average au înregistrat fiecare aproape un randament de egalitate pentru anul în curs. Deși astfel de randamente sunt de obicei sub așteptări, ele sunt remarcabile având în vedere că acești indici principali au scăzut cu zecimale în urmă cu doar o lună, ceea ce face ca revenirea săptămanejilor recente să pară chiar o victorie. Un aspect intrigant al activității de piață din acest an este momentul volatilității, care pare strâns legat de anunțuri importante din Washington, D. C. Datele indică faptul că cele mai mari scăderi și creșteri de pe piață în 2025 corelează cu mișcări de politică, în special legate de tarifele tarifare, conduse de președintele Donald Trump. Când Trump a anunțat noi tarife, piețele au reacționat negativ; invers, relaxarea acestor presiuni a declanșat rebound-uri abrupte. Acest fenomen este numit “TACO trade” — “Trump always chickens out” (Trump se sperie mereu). Având în vedere incertitudinile continue legate de taxe, este foarte probabil ca piețele să rămână volatile. Cu toate acestea, există două acțiuni din domeniul AI care merită considerate drept cumpărări puternice acum, indiferent de turbulențele TACO trade. Mizele exclusive pe următoarea mișcare a lui Trump sunt riscante și pe termen scurt, însă concentrarea pe investiții solide și pe termen lung în condiții de zgomot de piață este prudentă. Iată două acțiuni legate de AI pe care investitorii sofisticați s-ar putea să vrea să le cumpere în perioadele de scădere, pe măsură ce fluctuațiile TACO trade continuă: 1. Nvidia Nvidia (NVDA) este un jucător dominant în GPU-uri de înaltă performanță și un indicator cheie pentru industria AI. Când afacerile Nvidia cresc, încrederea investitorilor în sectorul AI crește. Nvidia beneficiază de investiții continue în infrastructură, întrucât giganții cloud precum Amazon, Microsoft, Alphabet și liderii tehnologici precum Meta, Oracle și Apple își extind centrele de date și cumpără cipuri, oferindu-i Nvidia acces la o oportunitate de piață de peste multe trilioane de dolari. Provocările legate de tarife sunt în principal din China, unde controalele la export și competiția din partea Huawei creează obstacole.

Cu toate acestea, Nvidia navighează aceste dificultăți prin semnarea de contracte în Emiratele Arabe Unite și Arabia Saudită pentru a furniza centre de date AI cu cele mai recente GPU-uri Blackwell. Zvonurile sugerează, de asemenea, că startup-ul de AI al lui Elon Musk, xAI, ar putea cheltui aproximativ 40 de miliarde de dolari pe cipurile Nvidia pentru viitoarele cluste de GPU-uri. Chiar dacă evaluarea acțiunii a crescut după rezultatele solide din primul trimestru, acțiunea rămâne rezonabil de evaluată pe baza P/E-ului anticipat. Mă aștept ca Nvidia să reboteze semnificativ în a doua jumătate a lui 2025, pe măsură ce preocupările legate de tarife se vor diminua. 2. Amazon Amazon poate părea vulnerabil din cauza tarifelor care afectează activitatea sa de comerț electronic de bază. Cu toate acestea, analiza mea se concentrează pe două segmente cheie, în special Amazon Web Services (AWS), brațul de infrastructură cloud al companiei. AWS continuă să înregistreze vânzări rapide în creștere și să îmbunătățească marjele operaționale, indicând investiții de succes în domeniul AI până acum. Este important de menționat că AWS generează majoritatea profiturilor operaționale ale Amazon, susținând un flux de numerar puternic chiar și în perioade de incertitudine economică. Această forță financiară oferă Amazon o leveraj operațional ridicat pentru a reinvesti agresiv în domenii cu creștere rapidă. Prin urmare, Amazon poate integra inovații bazate pe AI în întreg ecosistemul său — inclusiv comerțul electronic, logistica, retailul fizic, publicitatea, streamingul, abonamentele și serviciile de sănătate direct pentru consumatori. Astfel de poziționări strategice au atras investitori notabili precum Bill Ackman, care s-a alăturat recent lui Warren Buffett și Cathie Wood în achiziția de acțiuni Amazon. Cred că Amazon este pe cale să devină prima companie de pe Wall Street a cărei valoare depășește 5 trilioane de dolari. Deși există riscuri pe termen scurt legate de tarife, Amazon a trecut deja prin provocări reglementare și continuă să își diversifice platforma cu succes, construind mai multe companii profitabile de miliarde de dolari. În ansamblu, Amazon se remarcă ca o oportunitate neapreciată, iar recomandarea mea este să cumpărați în perioadele de scădere, pe măsură ce volatilitatea TACO trade continuă. Rezumat, în ciuda incertitudinilor generate de tarife și a fluctuațiilor de piață legate de politicile comerciale ale lui Trump, investitorii care se concentrează pe lideri puternici în domeniul AI, precum Nvidia și Amazon, sunt poziționați să beneficieze de creștere pe termen lung, dincolo de zgomotul temporar.