29 Mayıs kapanışında, S&P 500, Nasdaq Bileşimi ve Dow Jones Sanayi Ortalama'sı yıl boyunca yaklaşık olarak aynı seviyede getiriler sağladı. Bu tür getiriler genellikle hayal kırıklığı yaratırken, büyük endekslerin sadece bir ay önce çift haneli oranlarda düşüş yaşaması dikkate alındığında, bu seviyeye geri dönüş hatta bir zafer gibi hissettiriyor. Bu yılki piyasa aktivitesinin ilginç yönlerinden biri, oynaklığın zamanlaması ve bu zamanlamanın Washington, D. C. 'den gelen önemli açıklamalarla yakından bağlantılı olması. Veriler, 2025'te en büyük piyasa düşüşleri ve kazançlarının politikadaki hamlelerle, özellikle Başkan Donald Trump’ın öncülük ettiği tarifelerle ilgili olduğunu gösteriyor. Trump yeni tarifeleri açıkladığında piyasalar olumsuz tepki verdi; buna karşılık, bu baskıların hafiflemesi ise sert toparlanmaları tetikledi. Bu fenomen “TACO trades” olarak adlandırılıyor — “Trump her zaman korkar. ” Sürmekte olan tarife belirsizlikleri göz önüne alındığında, piyasaların muhtemelen oynak kalmaya devam edeceği öngörülüyor. Ancak, şu anda güçlü alım olarak düşünülebilecek iki belirgin Yapay Zeka (AI) hissesi var, TACO ticareti dalgalanmalarına rağmen. Sadece Trump’ın bir sonraki hamline bahis yapmak riskli ve kısa vadeli, ancak karmaşanın ortasında sağlam ve uzun vadeli yatırımlara odaklanmak akıllıca. İşte TACO ticareti dalgalanmaları devam ederken, düşüşlerde alınabilecek iki AI ile ilgili hisse: 1. Nvidia Nvidia (NVDA), yüksek performanslı GPU’larda öncü bir oyuncu ve AI sektörünün önemli bir göstergesi. Nvidia’nın işi büyüdükçe, yatırımcı güveni de artıyor. Nvidia, Amazon, Microsoft, Alphabet gibi bulut devi firmalar ve Meta, Oracle, Apple gibi teknoloji liderlerinin veri merkezlerini genişletmesi ve çip satın almasıyla altyapı yatırımlarından faydalanıyor; böylece Nvidia, trilyonlarca dolarlık bir pazar fırsatına erişim sağlıyor. Tarife ile ilgili zorluklar esasen Çin’den kaynaklanıyor; burada ihracat kontrolü ve Huawei ile rekabet engeller yaratıyor. Ancak, Nvidia bu olumsuzlukları aşmak için Birleşik Arap Emirlikleri ve Suudi Arabistan’da sözleşmeler imzalıyor ve en yeni Blackwell GPU’larını AI veri merkezlerine tedarik ediyor.

Ayrıca, söylentilere göre Elon Musk’ın AI girişimi xAI, önümüzdeki GPU kümeleri için yaklaşık 40 milyar dolar değerinde Nvidia çipleri kullanabilir. Nvidia’nın güçlü Q1 kazançlarından sonra değerlemesi bir miktar genişlese de, hisse fiyatı önümüzdeki dönemde makul seviyelerde seyrediyor. Tarife endişeleri azalırken, Nvidia’nın 2025’in ikinci yarısında önemli ölçüde toparlanmasını bekliyorum. 2. Amazon Amazon, temel e-ticaret işine etki eden tarifeler nedeniyle zayıf görünebilir. Ancak, analizim özellikle Amazon Web Services (AWS) olmak üzere, şirketin diğer iki önemli segmentine odaklanıyor. AWS, satışlarını hızla artırmaya ve işletme marjlarını iyileştirmeye devam ediyor; bu da şu ana kadar AI ile ilgili yatırımların başarılı olduğunu gösteriyor. Özellikle, AWS, Amazon’un faaliyet kârlarının büyük bölümünü oluşturuyor ve ekonomik belirsizlikler ortasında bile güçlü nakit akışı sürdürüyor. Bu finansal güç, Amazon’a yüksek oranda yatırım yapma ve hızlı büyüyen alanlara agresif biçimde yeniden yatırım yapma olanağı tanıyor. Bu sayede, Amazon, e-ticaret, lojistik, fiziksel perakende, reklam, streaming, abonelikler ve doğrudan tüketici sağlık hizmetleri gibi ekosisteminde AI tabanlı yenilikleri entegre edebiliyor. Bu stratejik konumlandırma, Bill Ackman gibi önemli yatırımcıların da ilgisini çekti; Ackman’ın, Warren Buffett ve Cathie Wood ile birlikte Amazon hisseleri alması bunun örneği. Bana göre, Amazon, Wall Street’in ilk 5 trilyon dolarlık şirketi olma yolunda ilerliyor. Kısa vadeli tarifeyle ilgili riskler olsa da, Amazon daha önce düzenleyici zorlukların üstesinden gelmiş ve platformunu başarıyla çeşitlendirmeye devam ediyor; çok sayıda milyar dolarlık karlı işletme kuruyor. Genel anlamda, Amazon, takdir edilme konusunda düşük kalan bir fırsat ve TACO ticareti dalgalanmaları devam ederken, düşüşleri satın almak akıllıca olur. Özetle, tarifelerden kaynaklanan belirsizlikler ve Trump’ın ticaret politikalarıyla bağlantılı piyasa dalgalanmalarına rağmen, Nvidia ve Amazon gibi güçlü AI liderlerine odaklanan yatırımcılar, geçici gürültünün ötesinde uzun vadeli büyümeden faydalanmaya hazırdır.