На закритті 29 травня індекс S&P 500, Nasdaq Composite та Dow Jones Industrial Average кожен показали приблизно нульову доходність за рік. Хоча такі результати зазвичай вважаються невражаючими, вони є дуже помітними, враховуючи, що місяць тому ці основні індекси падали двоцифровими темпами, і повернення до рівня навіть здається перемогою. Одним із цікавих аспектів цьогорічної діяльності ринку є часом виявлення волатильності, що, здається, тісно пов'язана із важливими заявами з Вашингтона. Дані вказують, що найбільші спади і підвищення ринку у 2025 році співпадають із політичними кроками, зокрема щодо тарифів, ініційованих президентом Дональдом Трампом. Коли Трамп оголошував нові тарифи, ринок реагував негативно; навпаки, пом’якшення таких заходів викликало різкі відскоки. Це явище отримало назву «TACO трейд» — «Трамп завжди панікує». Ураховуючи постійну невизначеність щодо тарифів, ймовірно, ринок залишатиметься волатильним. Однак є дві очевидні акції у сфері штучного інтелекту, які варто розглядати як сильні покупки вже зараз, незалежно від коливань TACO трейду. Спекуляція лише на наступний хід Трампа є ризикованою і короткостроковою, а зосередженість на стабільних, довгострокових інвестиціях у шумі — розумний підхід. Ось дві акції, пов’язані з ІІ, які досвідчені інвестори можуть купити за зниженнями, поки коливання TACO трейду тривають: 1. Nvidia Nvidia (NVDA) є провідним гравцем у виробництві високопродуктивних графічних процесорів і важливим орієнтиром для індустрії штучного інтелекту. Коли бізнес Nvidia зростає, зростає і довіра інвесторів до AI-сектору. Nvidia виграє від інвестицій у інфраструктуру, адже гіганти хмарних сервісів, як Amazon, Microsoft, Alphabet, а також технологічні лідери, такі як Meta, Oracle та Apple, розширюють дата-центри та купують чипи, забезпечуючи Nvidia доступ до трильйонного ринкового потенціалу. Основні виклики, пов’язані з тарифами, виникають здебільшого через Китай, де експортний контроль та конкуренція Huawei створюють перешкоди.

Тим не менше, Nvidia справляється з цим шляхом укладання контрактів у ОАЕ та Саудівській Аравії на постачання AI-центрів даними з найновішими графічними процесорами Blackwell. Також ходять чутки, що стартап з AI Елона Маска, xAI, можливо, витратить приблизно 40 мільярдів доларів на чипи Nvidia для майбутніх кластерів GPU. Попри деяке розширення оцінки після сильних квартальних результатів Nvidia, акція залишається цілком розумною за моментом оцінки на основі майбутнього P/E. Я очікую значного відновлення Nvidia у другій половині 2025 року, коли турботи щодо тарифів зменшаться. 2. Amazon Amazon може здаватися вразливим через тарифи, що впливають на її основний бізнес електронної комерції. Однак у моєму аналізі акцент зроблено на двох ключових сегментах, зокрема на Amazon Web Services (AWS), підрозділі хмарної інфраструктури компанії. AWS продовжує швидко нарощувати продажі та покращувати операційні маржі, що свідчить про успішні інвестиції у AI на даний момент. Важливо, що саме AWS приносить більшу частину операційного прибутку Amazon, підтримуючи сильний готівковий потік навіть за економічної невизначеності. Ця фінансова міцність дає Amazon високу операційну важільність для агресивного повторного інвестування у сфери з високим ростом. Відповідно, Amazon може інтегрувати інновації, побудовані на AI, у свою екосистему — включно з електронною торгівлею, логістикою, фізичним роздрібом, рекламою, стрімінгом, підписками та сферами охорони здоров'я безпосередньо для споживачів. Такий стратегічний підхід привернув увагу важливих інвесторів, зокрема Білла Екмана, який нещодавно приєднався до Ворена Баффета і Каті Вуд у придбанні акцій Amazon. Вважаю, що Amazon рухається до того, щоб стати першою компанією на Уолл-стрит з ринковою капіталізацією понад 5 трильйонів доларів. Хоча у короткостроковій перспективі існують ризики, пов’язані з тарифами, Amazon уже переживала регуляторні виклики раніше і успішно диверсифікує свою платформу, створюючи кілька багатомільярдних прибуткових бізнесів. Загалом, Amazon виділяється як недооцінена можливість, і я рекомендував би купувати за зниженнями на тлі продовження волатильності через TACO трейд. Отже, незважаючи на невизначеність через тарифи та коливання ринку, пов’язані з торговими політиками Трампа, інвестори, що зосереджуються на провідних компаніях штучного інтелекту, таких як Nvidia та Amazon, мають потенціал отримати вигоду від довгострокового зростання поза межами короткострокового шуму.