截至5月29日收盘，道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数今年的回报率基本持平。虽然这样的回报通常令人失望，但考虑到这些主要指数在前一个月曾大跌过两位数，这样的表现算是扭转局面，几乎回到原点已是胜利。 今年市场活动中一个引人注目的现象是波动的时机似乎紧密关联于华盛顿的重要公告。数据显示，2025年最大幅度的市场跌幅和上涨都与政策措施有关，特别是特朗普总统推动的关税政策。当特朗普宣布新关税时，市场反应消极；相反，减轻这些压力则引发剧烈反弹。这一现象被称为“TACO交易”——“Trump Always Chickens Out”（特朗普总是退缩）。 鉴于关税不确定性持续存在，市场预计将保持波动。然而，即使在TACO交易的震荡中，有两只AI相关股目前值得作为强烈的买入对象。单纯押注特朗普的下一步动作风险较大且偏短期，但在喧嚣中专注于稳健的长期投资则更为明智。 以下是两只投资者可以在TACO交易波动中逢低布局的AI相关股票： 1. NVIDIA（英伟达） 英伟达（NVDA）在高性能GPU领域占据主导地位，是AI行业的重要风向标。当英伟达业务增长时，投资者对AI行业的信心也随之增强。英伟达受益于基础设施不断扩展，云计算巨头如亚马逊、微软、字母公司（Alphabet），以及Meta、甲骨文（Oracle）和苹果等科技领袖不断扩建数据中心和采购芯片，为英伟达打开了一个估值达数万亿市场的机会。 关税方面的挑战主要来自中国，出口控制和华为的竞争增加了难度。不过，英伟达正通过与阿联酋和沙特阿拉伯等国家的合同，成功供应AI数据中心的Blackwell系列GPU，来应对这些阻力。有传言称，马斯克的AI创业公司xAI也可能花费约400亿美元购买英伟达芯片，用于未来的GPU集群。 虽然英伟达在第一季度业绩强劲后，估值有所提升，但其在未来市盈率基础上的估值仍较合理。我预计，随着关税担忧逐渐减弱，英伟达在2025年下半年会有显著反弹。 2.

亚马逊 尽管关税可能影响其核心电商业务，但我关注的另两个关键板块中，特别是亚马逊的云计算部门——亚马逊网络服务（AWS）——表现依然强劲。AWS持续快速增长的销售和不断改善的运营利润率，显示其在AI方面的投资已取得成效。 值得一提的是，AWS贡献了亚马逊的大部分运营利润，即使在经济不确定时期，也能维持强劲的现金流。这种财务实力让亚马逊拥有高效的运营杠杆，能在高增长领域进行积极再投资。因此，亚马逊能够将AI驱动的创新融入其整个生态系统——涵盖电商、物流、实体零售、广告、内容流媒体、订阅服务以及直达消费者的医疗服务等。 这种战略布局吸引了包括比尔·艾克曼在内的著名投资者，艾克曼最近加入了沃伦·巴菲特和凯西·伍德，购买了亚马逊股份。我相信，亚马逊有望成为华尔街第一个市值突破5万亿美金的公司。尽管短期内存在关税风险，但亚马逊此前已应对过多次监管挑战，平台也在不断多元化，成功打造了多个盈利过亿的业务。 总体而言，亚马逊是一项被低估的潜力股。在TACO交易的持续波动中，逢低布局是明智之举。 总结来看，尽管关税带来的不确定性和特朗普贸易政策引发的市场波动存在，但专注于像英伟达和亚马逊这样强势的AI领军企业的投资者，有望把握超越短期喧嚣的长期增长机遇。