Mange investorer følger nøje med i store teknologivirksomheder, der foretager store investeringer i kunstig intelligens (AI) infrastruktur, og spørger sig selv, hvornår eller om disse investeringer vil give tilstrækkelige afkast. Selvom der er bekymringer om mulige nedskæringer eller forsinkelser i disse enorme kapitaludgifter, tyder beviser på, at udgifterne fortsætter og endda accelererer. Hvis denne tendens fortsætter, står to store vindere frem som de bedste aktier at købe nu: Nvidia og Taiwan Semiconductor (TSMC). Nvidia er en af de primære modtagere af denne kapital, da deres high-end chips driver datacentre over hele verden. AI-boomet har haft stor fordel af Nvidia og dets investorer, selvom aktien har været under pres på grund af bekymringer om mulige nedjusteringer i AI-infrastrukturudgifter og regulatoriske udfordringer som eksportbegrænsninger. Men disse bekymringer kan være overdrevne. Jonathan Gray, COO for Blackstone, bekræftede en stærk fortsat efterspørgsel, hvilket stemmer overens med udtalelser fra Nvidia’s større kunder som Meta, Microsoft og Amazon, der planlægger at fastholde eller øge deres kapitaludgifter. Eksportrestriktioner udgør en mere direkte udfordring, især med hensyn til salg til Kina. Nvidia planlægger at registrere en omkostning på 5, 5 milliarder dollars efter tidligere begrænsninger på eksport og licenskrav for deres H20 AI-chip, der er specielt designet til at overholde kinesiske eksportregler. Kina forbliver et vigtigt marked, som bidrog med 13% af Nvidias omsætning sidste år, ned fra 17% tidligere, hvilket viser, at Nvidia har en diversificeret kundebase. Nylige rapporter antyder, at den tidligere præsident Trump kan lette eksportrestriktionerne for AI-chips netop, som Biden-æraens begrænsninger træder i kraft, selvom den fremtidige reguleringslandskab er usikkert.

Sådanne risici er allerede muligvis indregnet i Nvidia’s aktiekurs. På baggrund af disse faktorer virker investering i Nvidia stadig fornuftigt, især efter årets kursnedgang. Investorer kan også overveje Nvidia’s største leverandør, Taiwan Semiconductor (TSMC), en global leder inden for AI. TSMC forsyner Nvidia med halvledere som mikroprocessorer og GPU’er, men deres alsidige kundekreds spænder over over 500 kunder verden over. Virksomheden har oplevet en stejl efterspørgsel, hvor omsætningen i Q1 steg med 42%, og nettoresultatet og indtjening pr. aktie steg med 60% år-til-år. Ledelsen vurderer næsten 40% vækst i omsætningen i det indeværende kvartal. På trods af dette er TSMC-aktier faldet over 10% i år, hvilket gør den fremtidige P/E-ratio under 20 til en attraktiv værdi. Både Nvidia og TSMC-aktier er blevet pressioneret af bekymringer om en afmatning i væksten, men kundernes efterspørgsel og branchekommentarer tyder på, at AI-bølgen ikke er en boble. Selv hvis datacenterudgifterne falder, viser AI-software med dens brede anvendelse på forbrugerenheder og virksomheder, et stærkt langsigtet potentiale. Med dette perspektiv bør det at eje Nvidia og TSMC til de nuværende værdiansættelser give tryghed for de fleste investorer.