Muchos inversores están observando de cerca a las grandes empresas tecnológicas que invierten mucho en infraestructura de inteligencia artificial (IA), cuestionándose cuándo o si estas inversiones generarán retornos adecuados. Aunque existen preocupaciones acerca de posibles recortes o retrasos en estos enormes planes de gasto de capital, la evidencia indica que el gasto continúa e incluso se está acelerando. Si esta tendencia persiste, dos grandes beneficiarios—Nvidia y Taiwan Semiconductor (TSMC)—destacan como las principales acciones para comprar ahora. Nvidia es un destinatario principal de este capital, con sus chips de alta gama impulsando centros de datos en todo el mundo. El auge de la IA ha beneficiado significativamente a Nvidia y a sus inversores, aunque la acción ha enfrentado presiones debido a preocupaciones sobre posibles desaceleraciones en el gasto en infraestructura de IA y desafíos regulatorios como restricciones a las exportaciones. Sin embargo, estas preocupaciones podrían estar exageradas. Jonathan Gray, director de operaciones de Blackstone, afirmó una demanda fuerte en curso, lo cual coincide con declaraciones de los principales clientes de Nvidia, como Meta, Microsoft y Amazon, que planean mantener o incrementar sus gastos de capital. Las restricciones a las exportaciones representan un desafío más inmediato, especialmente respecto a las ventas a China. Nvidia planea afrontar cargos por 5. 500 millones de dólares tras límites anteriores a las exportaciones y requisitos de licencias para su chip de IA H20, diseñado específicamente para cumplir con las regulaciones chinas de exportación. China sigue siendo un mercado clave, contribuyendo con un 13% de los ingresos de Nvidia el año pasado, respecto al 17% anterior, lo que indica una base de clientes diversificada. Informes recientes sugieren que el expresidente Trump podría aliviar las restricciones a las exportaciones de chips de IA justo cuando entran en vigencia las restricciones de la era Biden, aunque el panorama regulatorio futuro sigue siendo incierto.

Tales riesgos ya podrían estar reflejados en el precio de las acciones de Nvidia. Dados estos factores, invertir en Nvidia aún parece prudente, especialmente tras la caída de sus acciones este año. Los inversores también podrían considerar al mayor proveedor de Nvidia, Taiwan Semiconductor (TSMC), un líder global en IA. TSMC suministra semiconductores como microprocesadores y GPUs a Nvidia, pero su clientela diversa supera los 500 clientes en todo el mundo. La compañía ha visto una demanda en aumento, con unos ingresos en el primer trimestre que subieron un 42% y un incremento del 60% en las ganancias netas y las ganancias por acción en comparación con el año anterior. La dirección pronostica un crecimiento de casi el 40% en los ingresos para el trimestre actual. A pesar de esto, las acciones de TSMC han disminuido más del 10% en lo que va del año, lo que hace que su relación precio-beneficio a futuro esté por debajo de 20, resultando en una valoración atractiva. Tanto Nvidia como TSMC han sido golpeadas por preocupaciones de un crecimiento desacelerado, pero la demanda de los clientes y los comentarios de la industria sugieren que la explosión de la IA no es una burbuja. Incluso si el gasto en centros de datos disminuye, la amplia aplicación del software de IA en dispositivos de consumo y empresas indica un fuerte potencial a largo plazo. Con estas perspectivas, poseer Nvidia y TSMC en sus valoraciones recientes debería brindar tranquilidad a la mayoría de los inversores.