Mnogi ulagači pomno prate velike tehnološke tvrtke koje snažno ulažu u infrastrukturu umjetne inteligencije (AI), ispitujući kada ili hoće li ta ulaganja donijeti odgovarajuće povrate. Iako postoje zabrinutosti zbog mogućih rezova ili odgoda u tim velikim planovima kapitalnih izdataka, dokazi ukazuju na nastavak i čak ubrzanje tih troškova. Ako taj trend potraja, dvije glavne dobitnice—Nvidia i Taiwan Semiconductor (TSMC)—izdvajaju se kao najbolje dionice za kupnju sada. Nvidia je primarni primatelj tog kapitala, s visokoučinkovitim čipovima koji pokreću podatkovne centre diljem svijeta. Uspon umjetne inteligencije znatno je koristio Nvidiji i njenim ulagačima, iako je dionica bila pod pritiskom zbog zabrinutosti oko mogućeg usporavanja ulaganja u AI infrastrukturu i regulatornih izazova poput ograničenja izvoza. Međutim, te zabrinutosti mogu biti pretjerane. Jonathan Gray, COO Blackstonea, potvrdio je snažan nastavak potražnje, što se slaže s izjavama glavnih kupaca Nvidije poput Mete, Microsofta i Amazona, koji planiraju zadržati ili povećati svoja kapitalna ulaganja. Ograničenja izvoza predstavljaju trenutno veći izazov, osobito u pogledu prodaje Kini. Nvidia planira snositi troškove od 5, 5 milijardi dolara nakon ranijih ograničenja izvoza i licencnih zahtjeva za svoj H20 AI čip, koji je posebno dizajniran da bude usklađen s kineskim izvoznim propisima. Kina i dalje ostaje ključno tržište, s udjelom od 13% Nvidijinih prihoda prošle godine, što je pad s 17% ranije, što ukazuje na diverzificiranu bazu kupaca. Nedavni izvještaji sugeriraju da bi bivši predsjednik Trump mogao ublažiti ograničenja izvoza AI čipova baš kad na snagu stupe restrikcije za administraciju Bidena, iako buduće regulative ostaju neizvjesne.

Takvi rizici već mogu biti uračunati u cijenu Nvidijine dionice. S obzirom na ove čimbenike, ulaganje u Nvidiju i dalje djeluje razumno, posebno nakon posljednjeg pada cijena dionica ove godine. Ulagači bi također mogli razmotriti najvećeg dobavljača Nvidije, Taiwansku tvornicu poluvodiča (TSMC), globalnog lidera u AI sektoru. TSMC opskrbljuje Nvidiju semikondaktorima poput mikroprocesora i GPU-ova, ali njegovo raznoliko portfelj klijenata broji preko 500 diljem svijeta. Tvrtka je zabilježila eksplozivnu potražnju s rastom prihoda u prvom kvartalu od 42%, a neto dobit i zarada po dionici skočili su za 60% u odnosu na prethodnu godinu. Uprava predviđa gotovo 40% rast prihoda u tekućem kvartalu. Unatoč tome, dionice TSMC-a pale su za više od 10% od početka godine, što im daje atraktivni budući omjer cijene i zarade ispod 20. Obje dionice, Nvidija i TSMC, bile su pogođene bojazni od usporavanja rasta, no zahtjevi kupaca i komentari iz industrije sugeriraju da AI bum nije balon. Čak i ako uspori potrošnja na podatkovnim centrima, široka primjena AI softvera na potrošačkim uređajima i u poduzećima ukazuje na snažan dugoročni potencijal. S ovim pogledima, posjedovanje Nvidije i TSMC-a po recentnim procjenama trebalo bi ulagačima pružiti sigurnost.