Margir fjárfestar fylgjast nákvæmlega með stóru tæknifyrirtækjunum sem fjárfesta mikið í innviðum gervigreindar (AI), og efast um hvenær eða hvort þessar fjárfestingar muni skila fullnægjandi arði. Þó að komið séu áhyggjur af mögulegum minni eða tafaeFFECTum í þessum risastóru fjárfestingaráætlunum, sýna gögn að þessi vinnuálag heldur áfram og jafnvel hratt hraða. Ef þessi þróun heldur áfram, standa tveir meginhagsmunaaðilar úr þessum fjárfestingum, Nvidia og Taiwan Semiconductor (TSMC), upp sem bestu hlutirnir til að kaupa núna. Nvidia er að áliti flestra lykilviðtakandi þessa fjárfestingarfjármagni, þar sem háþróuð örgjörva þeirra knýja gagnamiðstöðvar víðsvegar um heiminn. Gervigreindarbylgjan hefur verulega komið Nvidia og fjárfestum hennar til góða, þó að hlutabréf þess hafa gengið niður vegna áhyggja um mögulega hækkandi hægagang í AI fjárfestingum og reglugerðaráskoranir, svo sem útflutningsheimildir. En þessar áhyggjur gætu verið ýktar. Jonathan Gray, aðstoðarforstjóri Blackstone, staðfesti sterka eftirspurn sem er í samræmi við yfirlýsingar frá stórum viðskiptavinum Nvidia eins og Meta, Microsoft og Amazon, sem plana að halda áfram eða auka fjárfestingar sínar. Útflutningshindranir eru meiri vandamál sem koma hratt, sérstaklega varðandi sölur til Kína. Nvidia ætlar að taka um 5, 5 milljarða dollara í bókfærsla vegna fyrri útflutningsheimilda og leyfiskriflegra skilyrða fyrir AI-skýringunni H20, sem er sérstaklega hönnuð til að fullnægja kínverskum útflutningsreglum. Kína er áfram mikilvægur markaður, sem skilaði 13% af tekjum Nvidia í fyrra, sem er lægra en 17% áður, sem sýnir fjölbreytt viðskiptavinasamsetningu Nvidia. Nýjustu fréttir herma að fyrrverandi forstjóri Trumps gæti létt á útflutningsbanni á AI-örgjörvum rétt áður en nýjar reglur Biden-tímans taka gildi, þó framtíðarmöguleikar reglugerða séu óljósir.

Slík áhætta er kannski nú þegar tekin með í verðmyndun Nvidia. Með tilliti til þessa virðist fjárfesting í Nvidia enn vera skynsamleg, sérstaklega eftir að hluthafar urðu fyrir hlé á hlutabréfaverði á þessu ári. Fjárfestar gætu einnig skoðað stærsta birgja Nvidia, Taiwan Semiconductor (TSMC), sem er leiðandi framleiðandi AI-flokks örgjörva á heimsvísu. TSMC sinnir Nvidia með röð örgjörva eins og örgjörvum og GPU-um, en viðskiptavinahópur þeirra nær yfir yfir 500 viðskiptavini víðsvegar um heiminn. Fyrirtækið hefur orðið fyrir mikilli aukningu í eftirspurn, með tekjur á fyrsta ársfjórðungi sem hækka um 42% og hagnað og tekjur fyrir hvert hlutabréf sem hafa aukist um 60% samanborið við síðasta árið. Yfirmaður fyrirtækisins spáir nálægt 40% vexti í tekjum á yfirstandandi ársfjórðungi. Ólíkt því hefur TSMC hlutabréfin lækkað um meira en 10% á þessu ári, sem gerir verðmat þeirra aðlaðandi með framundan hlutfalli á tekjum og verðgildi við núverandi verð, undir 20. Báðir, Nvidia og TSMC, hafa verið undir verulegum niðursveiflum vegna áhyggja um hægari vaxtarmöguleika, en eftirspurn viðskiptavina og ávísarniðurtalningar iðnaðarins benda til þess að gervigreindarbólan sé ekki þó nokkur falsrýsing. Jafnvel þó að fjárfestingar í gagnamiðstöðvum minnki, sýnir víðtæk notkun hugbúnaðar fyrir AI í neytendapöllum og fyrirtækjum að langtímaávinningur sé bæði sterkur og framtíðar von. Með þessi sjónarmið í huga ætti eignarhald á Nvidia og TSMC við nýverið verðmat að veita fjárfestum traust.