მრავალი ინვესტორი ყურადღებით კითხულობს დიდი ტექნოლოგიური კომპანიების შესახებ, რომლებიც მძიმედ ახორციელებენ ხელოვნური ინტელიგენციის (AI) ინფრასტრუქტურის პროექტებს, და ძიაან დარეკლვის ან თუ რამდენად გადაიხდის ეს ინვესტიციები შესაბამისი მოგების მოტანას. მიუხედავად იმისა, რომ არსებობს შეშფოთება ამ მასშტაბური კაპიტალის ხარჯვის გეგმების შესაძლოა შემცირების ან გაჩერების საწყის შემთხვევებზე, მონაცემები აჩვენებს, რომ ხარჯვა გრძელდება და მის ოპტიმიზაციაც კი მატულობს. თუ ეს ტენდენცია განაგრძობა, ორი მთავარი სარგებლობის მოტანა – Nvidia და ტაივანის სემიკონდუქტორი (TSMC) – გამორჩეული იქნებიან როგორც საუკეთესო აქციები ახლა შესაძენად. Nvidia არის ამ კაპიტალის ძირითადი მიმღები, საკუთარი მაღალი ხარისხის სეპტიმტელები მსოფლიოს მონაცემთა ცენტრებში მუშაობს. AI აფეთქება მნიშვნელოვანად დააფრთხო Nvidia-სა და მის ინვესტორებს, თუმცა აქცია სძულდა სინდრომებით იმის გამო, რომ ინახავდა შესაძლო აფეთქება AI ინფრასტრუქტურის ხარჯვით და რეგულაციური გამოწვევებით, როგორიცაა ექსპორტის შეზღუდვები. თუმცა, ეს შეშფოთებები შეიძლება გამძაფროთ. ჯონათან გრეი, Blackstone-ის დირექტორი, დაადასტურა ძლიერი სექტორული მოთხოვნის გაგრძელებას, რაც მიესალმება NVidia-ს ძირითად მომხმარებლების, როგორიცაა Meta, Microsoft და Amazon, განაცხადებს, რომლებიც გეგმავენ შეინარჩუნონ ან გაზარდონ თავიანთი კაპიტალის ხარჯვა. ექსპორტის შეზღუდვები წარმოადგენს უფრო მისწრაფეს გამოწვევას, განსაკუთრებით ჩინეთთან გაყიდვებსთან დაკავშირებით. Nvidia გეგმავს 5, 5 მილიარდი აშშ დოლარის ხარჯს, რომელიც აქამდე არსებული ექსპორტის შეზღუდვებისა და ლიცენზიის მოთხოვნების გამო მომავალი ხარჯები უნდა დააზღვიოს მის H20 AI სეპტიმტელზე, რომელიც სპეციალურად შეირჩა ჩინეთის ექსპორტის რეგულაციების შესაბამისად. ჩინეთი რჩება მთავარი ბაზარი, რომელსაც წინა წელს Nvidia-ის შემოსავლის 13% შეადგინა, რაც ნაკლებია 17%-ზე წინა პერიოდში, რაც მიუთითებს Nvidia-ის დაბალშემოსავლიან მომხმარებელზე განსხვავებულ ბაზარზე. ბოლო ინფორმაციით, ყოფილი პრეზიდენტი ტრამპი შესაძლოა გადალახოს AI სეპტიმტელზე ექსპორტის შეზღუდვები, მაშინ როცა ბაიდენის დროის შეზღუდვები ამოქმედდება, თუმცა მომავალი რეგულაციები ჯერ კიდევ ბუნდოვანია.

ასეთ რისკებს უკვე ხედავს Nvidia-ის აქცია. ამ ფაქტორების გათვალისწინებით, Nvidia-ში ინვესტირება ჯერ კიდევ გონივრული ჩანს, განსაკუთრებით ამ წლის წინათ კომპანიის აქციის დაქვეითების შემდეგ. ინვესტორებმა შეიძლება განიხილონ Nvidia-ის ყველაზე დიდ მომწოდებელს, ტაივანის სემიკონდუქტორს (TSMC), როგორც მსოფლიო ლიდერს AI-ში. TSMC აწვდის Nvidia-ს სემიკონდუსტრებს, როგორიცაა მიკროპროცესორები და GPU-ები, მაგრამ მისი სამომხმარებლო ბაზა მრავალფეროვანია და მოიცავს 500-ზე მეტ მომხმარებელს მსოფლიოში. კომპანიამ აჩვენა მოთხოვნის უზარმაზარი ზრდა, პირველი კვარტალის შემოსავალი მნიშვნელოვნად გაიზარდა 42%-ით, ხოლო წმინდა მოგება და შეორის მომგებიანობა 60%-ს გადააჭარბა წლიდან წლამდე. მენეჯმენტი ვარაუდობს მეოთხედში თითქმის 40%-იანი მოგების ზრდას ამ წლის განმავლობაში. მიუხედავად ამისა, TSMC-ის აქციები დაეცა უფრო, ვიდრე 10% წლიდან დაწყებით პერიოდში, რის შედეგადაც მიღწეულია მიმწოდებელი ფასის შესატყვისი დადებითი და ღირებულების მიმართ გამარტივებული საკორესპონდენტო მაჩვენებელი, რომელიც ახლა ქვემოთ 20-ზეა. ორივე, Nvidia და TSMC-ის აქციები, განიცდიდნენ ჭრილებს ზრდის შენელების გამო, მაგრამ მომხმარებელი მოთხოვნა და ინდუსტრიის კომენტარები უნარჩუნებს რწმენას, რომ AI-ის აფეთქება ბუშტი არაა. მიუხედავად მონაცემთა ცენტრების ხარჯვის შემცირების, AI-ის პროგრამული პროდუქციის ფართო გავრცელება მომხმარებლებისა და საწარმოების შორის, განიმარტება როგორც ძლიერი ხანგრძლივი პოტენციის საფუძველი. ამ ხედვებს საფუძველზე, Nvidia-ს და TSMC-ის მფლობელობა მახლობელი ფასეულობებით უნდა გამოიწყოს მ most ინვესტორებს სიხარული.