Daudzi investori uzmanīgi seko lielajām tehnoloģiju uzņēmumiem, kas lielos apjomos iegulda mākslīgā intelekta (MI) infrastruktūrā, jautājot, kad vai vai šīs investīcijas nesīs atdevi. Lai arī pastāv bažas par iespējamiem budžeta samazinājumiem vai kavējumiem šajos milzīgajos kapitālieguldījumu plānos, pierādījumi liecina, ka izdevumi turpinās un pat paātrinās. Ja šis trendis turpināsies, divi galvenie ieguvēji – Nvidia un Taivānas semi conductor (TSMC) – izceļas kā galvenās akcijas, kuras šobrīd ir vērts pirkt. Nvidia ir galvenais šo līdzekļu saņēmējs, tās augstās klases mikroshēmas nodrošina datu centrus visā pasaulē. MI uzplaukums ir būtiski ietekmējis Nvidia un tās investorus, lai arī uzņēmuma akcijas ir pakļautas spiedienam sakarā ar bažām par iespējamiem MI infrastruktūras izdevumu samazinājumiem un regulatīviem izaicinājumiem, piemēram, eksporta ierobežojumiem. Tomēr šīs bažas var būt pārspīlētas. Džonatans Grejs, Blackstone operatīvais direktors, apstiprināja stingru pastāvīgu pieprasījumu, kas saskan ar lielāko klientu – Meta, Microsoft un Amazon – paziņojumiem, kuri plāno saglabāt vai palielināt savus kapitālieguldījumus. Eksporta ierobežojumi ir tiešāki izaicinājumi, īpaši attiecībā uz pārdošanu Ķīnai. Nvidia plāno uzlikt 5, 5 miljardu dolāru zaudējumus pēc agrākajiem eksporta ierobežojumiem un licence izsniedzējiem attiecībā uz tās H20 MI mikroshēmu, kas izstrādāta, lai atbilstu Ķīnas eksporta regulējumiem. Ķīna joprojām ir būtiska tirgus, pagājušajā gadā tā sastādīja 13 % Nvidia ieņēmumu, salīdzinot ar 17 % iepriekš, kas norāda uz uzņēmuma daudzveidīgo klientu bāzi. Jaunākie ziņojumi liecina, ka bijušais prezidents Tramps varētu atcelt MI mikroshēmu eksporta ierobežojumus tieši tādā laikā, kad stājas spēkā Baidena administrācijas noteiktie ierobežojumi, taču nākotnes regulatīvais režīms joprojām ir neskaidrs.

Šie riski jau var būt iekļauti Nvidia akciju cenā. Ņemot vērā šos faktorus, ieguldījums Nvidia joprojām šķiet apdomājams, īpaši pēc šī gada akciju krituma. Investori varētu arī apsvērt Nvidia galvenā piegādātāja – Taivānas semi conductor (TSMC) – akcijas, kas ir globāls MI līderis. TSMC piegādā Nvidia mikroshēmas, piemēram, mikroprocesorus un GPU, bet tā klientu bāze ir daudzpusīga un aptver vairāk nekā 500 pasaules uzņēmumu. Uzņēmumam ir novērots straujš pieprasījums, pirmajā ceturksnī ieņēmumi pieauga par 42 %, bet tīrā peļņa un peļņa uz vienu akciju pieauga par 60 % gada griezumā. Vadība prognozē gandrīz 40 % ieņēmumu pieaugumu šajā ceturksnī. Neskatoties uz to, TSMC akcijas ir sarukušas par vairāk nekā 10 % kopš gada sākuma, kas padara gaidāmo nākotnes peļņas attēlu ar zemāku par 20 % cenu-peļņas koeficientu ļoti pievilcīgu. Gan Nvidia, gan TSMC akcijas ir cietušas no bažām par tempu palēnināšanos, taču klientu pieprasījums un nozares komentāri liecina, ka MI uzplaukums nav tikai burbulis. Pat ja datu centra izdevumi palēninās, MI programmatūras plašā pielietojamība patērētāju ierīcēs un uzņēmumos norāda uz spēcīgu ilgtermiņa potenciālu. Ņemot vērā šīs perspektīvas, Nvidia un TSMC iegāde pie nesenajiem novērtējumiem būtu droša izvēle vairumam investoru.