Mulți investitori urmăresc cu atenție marile companii tech care investesc masiv în infrastructură de inteligență artificială (AI), punând întrebarea când sau dacă aceste investiții vor aduce randamente adecvate. Deși există îngrijorări cu privire la posibile reduceri sau întârzieri în aceste planuri masive de cheltuieli de capital, dovezile indică faptul că cheltuielile continuă și chiar se accelerează. Dacă această tendință va continua, două beneficii majore – Nvidia și Taiwan Semiconductor (TSMC) – se evidențiază ca cele mai bune acțiuni de cumpărat acum. Nvidia este principalul beneficiar al acestor capitaluri, având cipurile sale de înaltă performanță ce susțin centre de date din întreaga lume. Explozia AI a adus beneficii semnificative pentru Nvidia și investitorii săi, deși acțiunea a fost supusă presiunii din cauza temerilor legate de posibile încetiniri în cheltuielile pentru infrastructura AI și provocăriregulatorii precum restricțiile la export. Totuși, aceste îngrijorări pot fi exagerate. Jonathan Gray, COO al Blackstone, a afirmat o cerere puternică continuă, aspect confirmat și de marii clienți ai Nvidia, precum Meta, Microsoft și Amazon, care intenționează să-și mențină sau să-și crească cheltuielile de capital. Restricțiile la export reprezintă o provocare mai imediată, în special în privința vânzărilor către China. Nvidia plănuiește să suporte cheltuieli de 5, 5 miliarde dolari ca urmare a limitărilor anterioare la export și a cerințelor de licențiere pentru cipul AI H20, destinat în special conformității cu reglementările de export din China. China rămâne o piață cheie, contribuind cu 13% din veniturile Nvidia anul trecut, față de 17% anterior, ceea ce indică o bază diversificată de clienți. Raportările recente sugerează că fostul președinte Trump s-ar putea să relaxeze restricțiile la exportul de cipuri AI chiar pe măsură ce restricțiile din era Biden devin active, deși pe termen lung, peisajul reglementar rămâne incert.

Astfel de riscuri pot fi deja reflectate în prețul acțiunii Nvidia. Având în vedere acești factori, investiția în Nvidia pare în continuare prudentă, în special după reculul acțiunii din acest an. Investitorii ar putea lua în calcul și cel mai mare furnizor al Nvidia, Taiwan Semiconductor (TSMC), un lider global în AI. TSMC furnizează Nvidia semiconductori precum microprocesoare și GPU-uri, dar are o clientelă diversificată cu peste 500 de clienți globali. Cererea a crescut vertiginos, veniturile din Q1 fiind cu 42% peste aceeași perioadă anul trecut, iar profitul net și câștigul pe acțiune s-au majorat cu 60% an de an. Managementul estimează aproape 40% creștere a veniturilor în trimestrul curent. În ciuda acestor performanțe, acțiunile TSMC au scăzut cu peste 10% de la începutul anului, ceea ce face ca raportul preț-castig pe viitor să fie atractiv, sub 20. Atât acțiunile Nvidia, cât și cele ale TSMC, au fost lovite din cauza temerilor legate de încetinirea creșterii, dar cererea clienților și comentariile industriei sugerează că impulsul AI nu este o bulă. Chiar dacă cheltuielile pentru centre de date ar încetini, aplicațiile largi ale software-ului AI în dispozitivele de consum și în mediul enterprise indică un potențial puternic pe termen lung. Având aceste perspective, deținerea de Nvidia și TSMC la evaluările actuale ar trebui să ofere confort majorității investitorilor.