Många investerare följer noggrant stora teknikföretag som gör stora investeringar i artificiell intelligens (AI)-infrastruktur och ifrågasätter när eller om dessa investeringar kommer att ge tillräcklig avkastning. Även om det finns oro för möjliga nedskärningar eller förskjutningar i dessa enorma kapitalutlägg, visar bevis att utgifterna fortsätter och till och med accelererar. Om denna trend består är två stora vinnare framträdande som de bästa aktieköpen just nu: Nvidia och Taiwan Semiconductor (TSMC). Nvidia är en huvudmottagare av detta kapital, eftersom deras avancerade chips driver datacenter världen över. AI-boomen har gett betydande fördelar för Nvidia och dess investerare, även om aktien har pressats på grund av oro för eventuella avmattningar i AI-infrastrukturutgifterna och regulatoriska utmaningar som exportrestriktioner. Dessa bekymmer kan dock vara överdrivna. Jonathan Gray, COO för Blackstone, bekräftade stark efterfrågan, vilket stämmer överens med uttalanden från Nvidias stora kunder som Meta, Microsoft och Amazon, som planerar att behålla eller öka sina kapitalutlägg. Exportrestriktioner utgör en mer omedelbar utmaning, särskilt när det gäller försäljning till Kina. Nvidia planerar att ta ut 55 miljarder dollar i kostnader efter tidigare exportbegränsningar och licenskrav för deras AI-chip H20, som är speciellt utformat för att följa kinesiska exportregler. Kina är fortfarande en viktig marknad, som stod för 13 % av Nvidias intäkter förra året, jämfört med 17 % tidigare, vilket visar på en diversifierad kundbas. Nyligen rapporter har antytt att tidigare president Trump kan tänkas lätta på exportrestriktionerna för AI-chip precis när Biden-regimen inför sina nya regler, även om det framtida regelverket är osäkert.

Sådana risker kanske redan är inräknade i Nvidias aktiekurs. Med tanke på dessa faktorer verkar det fortfarande klokt att investera i Nvidia, särskilt efter årets aktieförsäljning. Investerare kan även överväga Nvidias största leverantör, Taiwan Semiconductor (TSMC), en global ledare inom AI. TSMC levererar halvledare som mikroprocessorer och GPU:er till Nvidia, men deras kundbas är bred och omfattar över 500 kunder globalt. Företaget har sett en explosiv efterfrågan, med intäkterna för första kvartalet som steg med 42 % och nettovinsten och vinst per aktie som ökade med 60 % jämfört med året innan. Ledningen spår en närmare 40 % omsättningsökning i innevarande kvartal. Trots detta har TSMC:s aktier sjunkit med över 10 % hittills i år, vilket gör att framtidsvärderingsmultipeln (P/E) är attraktiv under 20. Både Nvidia- och TSMC-aktier har pressats ner på grund av oro för avmattad tillväxt, men kundernas efterfrågan och branschkommentarer antyder att AI-rallyt inte är en bubbla. Även om datacentergångarna skulle bromsas, visar breda tillämpningar av AI-programvara för konsumenter och företag på lång sikt stark potential. Med dessa perspektiv bör ägande av Nvidia och TSMC till dagens värderingar ge många investerare trygghet.