Nhiều nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ các tập đoàn công nghệ lớn đang đổ nhiều vốn vào hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI), đặt câu hỏi về thời điểm hoặc khả năng những khoản đầu tư này sẽ mang lại lợi nhuận đủ lớn. Mặc dù có những lo ngại về khả năng cắt giảm hoặc hoãn lại các kế hoạch chi tiêu lớn này, bằng chứng cho thấy chi tiêu vẫn đang tiếp tục và còn tăng tốc. Nếu xu hướng này kéo dài, hai các ứng viên nổi bật – Nvidia và Tập đoàn Chứng khoán Hi sic (TSMC) – nổi lên như những cổ phiếu hàng đầu để mua ngay bây giờ. Nvidia là một trong những đối tượng chính nhận vốn đầu tư này, với các chip cao cấp của hãng phục vụ các trung tâm dữ liệu trên toàn thế giới. Sự bùng nổ của AI đã mang lại lợi ích đáng kể cho Nvidia và các nhà đầu tư của họ, dù cổ phiếu đã gặp áp lực do lo ngại về khả năng chậm lại trong chi tiêu hạ tầng AI và các thách thức về pháp lý như hạn chế xuất khẩu. Tuy nhiên, những lo ngại này có thể bị đánh giá quá mức. Ông Jonathan Gray, Giám đốc vận hành của Blackstone, xác nhận rằng nhu cầu vẫn còn rất mạnh, điều này phù hợp với các tuyên bố từ các khách hàng lớn của Nvidia như Meta, Microsoft và Amazon, những người dự định giữ hoặc tăng chi tiêu vốn. Các hạn chế xuất khẩu đặt ra thách thức trực tiếp hơn, đặc biệt liên quan đến việc bán hàng cho Trung Quốc. Nvidia dự kiến sẽ ghi nhận khoản chi 5, 5 tỷ USD sau các hạn chế xuất khẩu trước đó và yêu cầu cấp phép cho chip AI H20 của họ, được thiết kế đặc biệt để tuân thủ các quy định xuất khẩu của Trung Quốc. Trung Quốc vẫn là thị trường chủ chốt, đóng góp khoảng 13% doanh thu của Nvidia năm ngoái, giảm so với mức 17% trước đó, cho thấy Nvidia có cơ sở khách hàng đa dạng hơn. Các báo cáo mới đây cho biết cựu Tổng thống Trump có thể nới lỏng các hạn chế xuất khẩu chip AI đúng vào thời điểm các hạn chế của chính quyền Biden bắt đầu có hiệu lực, dù bối cảnh pháp lý trong tương lai vẫn còn nhiều bất định.

Những rủi ro này có thể đã phản ánh phần nào trong giá cổ phiếu Nvidia. Dựa trên các yếu tố này, việc đầu tư vào Nvidia vẫn được xem là hợp lý, đặc biệt sau đợt giảm giá cổ phiếu trong năm nay. Các nhà đầu tư cũng có thể xem xét nhà cung cấp lớn nhất của Nvidia, TSMC, một tập đoàn hàng đầu về AI toàn cầu. TSMC cung ứng cho Nvidia các loại bán dẫn như vi xử lý và GPU, nhưng danh khách hàng đa dạng của họ gồm hơn 500 doanh nghiệp trên toàn thế giới. Công ty đã chứng kiến nhu cầu tăng cao, doanh thu quý 1 tăng 42%, lợi nhuận ròng và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng tới 60% so với cùng kỳ năm ngoái. Ban lãnh đạo dự báo doanh thu quý hiện tại sẽ tăng gần 40%. Mặc dù vậy, cổ phiếu TSMC đã giảm hơn 10% tính từ đầu năm đến nay, tạo ra tỷ lệ P/E dự phóng hấp dẫn dưới 20. Cả cổ phiếu Nvidia và TSMC đều đã bị giảm giá do những lo ngại về tăng trưởng chậm lại, nhưng nhu cầu của khách hàng cùng các bình luận trong ngành cho thấy cơn sốt AI không phải là bong bóng. Ngay cả khi chi tiêu cho trung tâm dữ liệu chậm lại, ứng dụng rộng rãi của phần mềm AI trong các thiết bị tiêu dùng và doanh nghiệp vẫn cho thấy tiềm năng dài hạn mạnh mẽ. Với các góc nhìn này, việc sở hữu Nvidia và TSMC ở mức định giá hiện tại nên đem lại sự an tâm cho hầu hết các nhà đầu tư.