El mercado de la IA está listo para impactar significativamente la productividad económica y el crecimiento, con oportunidades para potenciales ganadores a largo plazo. Sin embargo, como con cualquier tecnología emergente, habrá ganadores y perdedores. Un enfoque efectivo para aumentar las posibilidades de éxito es invertir en líderes de IA que sean rentables y generen un flujo de efectivo sólido de sus operaciones. Dos empresas prominentes que vienen a la mente en este sentido son Nvidia, uno de los principales proveedores de chips de IA, y Alphabet, la empresa matriz de Google. Estas dos empresas son conocidas por sus inversiones sustanciales en tecnología de IA. Considerando sus valoraciones actuales, parecen subvaluadas en relación a su potencial de crecimiento y podrían ofrecer retornos notables durante la próxima década. Nvidia, por ejemplo, ha experimentado un aumento impresionante del 254% en el precio de sus acciones en el último año. Sus potentes unidades de procesamiento de gráficos (GPU), altamente buscadas para aplicaciones basadas en IA, han consolidado su dominio en el mercado de chips de IA. Nvidia no solo fabrica GPU, sino que también proporciona software, sistemas y algoritmos, creando una plataforma integral de servicios para científicos de datos e investigadores de IA. La capacidad de la compañía para convertir una parte significativa de sus ingresos en ganancias, con un margen de $0. 49 por cada dólar ganado, destaca su posición financiera sólida. Tan solo durante el último trimestre, el flujo de efectivo libre de Nvidia alcanzó los $27 mil millones en los últimos doce meses, proporcionando recursos suficientes para futuras innovaciones. Aunque persisten preocupaciones sobre la sostenibilidad del éxito de Nvidia, reflejado en su valoración relativamente baja, su historia de crecimiento está lejos de terminar. El próximo lanzamiento del nuevo GPU H200, que se espera mejore el rendimiento de la IA, impulsará el crecimiento de la compañía. Además, Nvidia ha despertado un creciente interés por parte de gobiernos de todo el mundo que buscan invertir en IA y desarrollar grandes modelos de lenguaje en sus propios idiomas.

Esta mayor demanda podría extender significativamente la trayectoria de crecimiento de Nvidia. En general, Nvidia posee las cualidades clave buscadas en una inversión en IA: rentabilidad excepcional, dominio del mercado y una valoración razonable considerando las perspectivas futuras. Por otro lado, Alphabet ha experimentado un aumento del 47% en sus acciones en el último año, superando el índice más amplio S&P 500. Sus inversiones en IA para Google Search y su negocio de publicidad digital lo convierten en una acción atractiva para poseer. Aunque existe competencia de Bing de Microsoft, Alphabet sigue siendo el líder en el mercado de publicidad digital. Si bien su participación de mercado en Google Search ha disminuido en los últimos años, lo que potencialmente afecta el crecimiento de los ingresos por publicidad, la acción sigue siendo conservadoramente valorada, con una relación P/E hacia adelante de 22, por debajo del promedio del mercado. Sin embargo, las fortalezas de Alphabet en datos e IA a menudo son subestimadas. Con miles de millones de usuarios en plataformas como YouTube y Google, la empresa posee una inmensa cantidad de datos de usuarios para mejorar sus modelos de IA. Además, Alphabet cuenta con recursos sustanciales a su disposición para continuar invirtiendo en IA, como se ve en sus miles de millones de dólares en inversiones en servidores, centros de datos y un creciente flujo de efectivo libre, proyectado en $69 mil millones para 2023. La empresa planea aumentar aún más el gasto en 2024 para capitalizar oportunidades de crecimiento, ofreciendo un rango ampliado de aplicaciones de IA para usuarios individuales, anunciantes, desarrolladores, gobiernos y clientes empresariales en la nube. En términos de computación en la nube, la IA jugará un papel crucial en Google Cloud, uno de los proveedores de servicios más grandes de la industria para empresas. En el cuarto trimestre, los ingresos de la nube de Alphabet experimentaron un crecimiento del 26% interanual, y el segmento se está volviendo gradualmente rentable. Este desarrollo también podría beneficiar el rendimiento general de la acción. Dada la sólida posición financiera de Alphabet, representa una opción de inversión relativamente segura en el sector de la IA. Es una elección sólida que puede ser parte fundamental de una cartera de inversión bien diversificada.