Pengeluaran untuk kecerdasan buatan memberikan dorongan bagi beberapa perusahaan teknologi China di kuartal pertama meskipun menghadapi tantangan ekonomi. Brian Tycangco, seorang analis di Stansberry Research, menyoroti pertumbuhan yang kuat dalam bisnis cloud Alibaba dan Baidu, dengan pendapatan cloud Alibaba naik 18% secara tahunan dan bisnis cloud AI Baidu tumbuh 42%. Ia mencatat bahwa layanan cloud tak lama lagi bisa menjadi segmen bisnis terbesar kedua bagi kedua perusahaan dan menjadi fondasi untuk pertumbuhan kembali yang kuat setelah bertahun-tahun peningkatan pendapatan satu digit. Alibaba, Tencent, dan JD. com juga melaporkan pertumbuhan pendapatan pemasaran dua digit, didorong oleh alat AI yang meningkatkan penargetan konsumen. Pergeseran ini menandai evolusi lanskap pasar China. Kepala ahli strategi ekuitas China di Morgan Stanley, Laura Wang, mengamati bahwa sektor AI, teknologi, dan ekonomi baru muncul sebagai pemimpin pasar, menggantikan saham konsumen dan internet yang sebelumnya mendominasi keuntungan setelah periode lima tahun yang mengganggu sejak awal 2021. Di antara 60 pilihan saham AI China dari Morgan Stanley, perusahaan yang berbasis di Hong Kong dan diberi prediksi positif dengan potensi kenaikan di atas 50% per 19 Mei meliputi: Gushengtang, perusahaan kesehatan yang mengembangkan AI untuk pengobatan tradisional China dan “asisten dokter AI, ” yang mengalami peningkatan kunjungan pelanggan sebesar 12, 7% menjadi 1, 21 juta di kuartal pertama; dan Bairong, yang menyediakan layanan AI berbasis cloud kepada bank milik negara dan perusahaan keuangan, serta model evaluasi AI mereka digunakan oleh platform Taobao dan Tmall milik Alibaba. Analis Morgan Stanley lebih menyukai Alibaba dan Tencent dibanding Baidu dan iFlytek, serta memilih Meituan, Meitu, dan Trip. com daripada Kuaishou dan JD. com.

Di antara perusahaan yang terdaftar di daratan, 68% menyebut AI dalam laporan tahunan 2024 mereka, meningkat dari 43% pada awal 2024, menurut kepala riset HSBC Qianhai Securities, Steven Sun. HSBC juga mencatat revisi kecil kenaikan ekspektasi belanja modal tahun 2025 untuk penyedia layanan cloud utama, mencerminkan kepercayaan terhadap bisnis AI mereka. Sektor teknologi informasi mengalami kenaikan laba sebesar 24, 7% di kuartal pertama secara tahunan karena adopsi AI yang meningkat, menjadikannya salah satu sektor dengan pertumbuhan tercepat. Pilihan berbasis peringkat beli HSBC, Sangfor, perusahaan perangkat lunak perusahaan dan keamanan siber yang terdaftar di Shenzhen, memperkirakan adopsi AI yang semakin cepat akan mendorong pertumbuhan laba. Perusahaan China DeepSeek mengejutkan investor global pada Januari dengan menyaingi ChatGPT dari OpenAI dengan biaya yang jauh lebih rendah, dan beberapa perusahaan China sejak itu meluncurkan alat AI untuk pembuatan video dan model 3D. Analis Morgan Stanley menyebut kemajuan teknologi terbaru China ini berkat banyaknya insinyur, sumber data, serta ekosistem media sosial dan e-commerce yang luas, disertai kebijakan pemerintah yang mendukung percepatan adopsi teknologi. Mereka percaya bahwa peningkatan struktural ini akan kurang terpengaruh oleh sengketa tarif AS-China yang sedang berlangsung dan tantangan makroekonomi, sehingga menjadikan China menarik untuk investasi asing jangka panjang pada perusahaan-perusahaan unik yang tidak ditemukan di tempat lain, meskipun ada perlambatan umum. Saham yang terdaftar di China menghasilkan sebagian besar pendapatan domestik mereka, hanya sekitar 3% dari pendapatan berasal dari AS, tambah para analis. — Michael Bloom dari CNBC turut menyumbang laporan ini.