La spesa per l'intelligenza artificiale ha dato un impulso ad alcune aziende tecnologiche cinesi nel primo trimestre nonostante le sfide economiche. Brian Tycangco, analista di Stansberry Research, ha evidenziato una forte crescita nel settore del cloud di Alibaba e Baidu, con i ricavi cloud di Alibaba in aumento dell’18% rispetto all’anno precedente e il business dell’AI cloud di Baidu in crescita del 42%. Ha osservato che i servizi cloud potrebbero presto diventare il secondo segmento di business più grande per entrambe le aziende e costituire una base per una ripresa robusta dopo anni di aumenti a una sola cifra delle entrate. Alibaba, Tencent e JD. com hanno inoltre riportato una crescita a doppia cifra dei ricavi pubblicitari, trainata dagli strumenti di AI che hanno migliorato il targeting dei consumatori. Questo cambiamento segnala un panorama di mercato cinese in evoluzione. La stratega capo di Morgan Stanley per le azioni cinesi, Laura Wang, ha commentato che i settori dell’AI, della tecnologia e della nuova economia stanno emergendo come leader di mercato, sostituendo i titoli del settore consumer e internet che avevano dominato i guadagni dopo un periodo di cinque anni dirompente, iniziato all’inizio del 2021. Tra le 60 scelte di azioni cinesi legate all’AI di Morgan Stanley, con valutazioni overweight e con un upside previsto superiore al 50% al 19 maggio, figurano: Gushengtang, azienda di assistenza sanitaria che sviluppa AI per la medicina tradizionale cinese e un “assistente medico AI”, che ha registrato un aumento del 12, 7% nelle visite dei clienti, raggiungendo 1, 21 milioni nel primo trimestre; e Bairong, che fornisce servizi di AI basati sul cloud a banche statali e istituzioni finanziarie, e i cui modelli di valutazione AI sono usati dalle piattaforme Taobao e Tmall di Alibaba. Gli analisti di Morgan Stanley preferiscono Alibaba e Tencent rispetto a Baidu e iFlytek, e favoriscono Meituan, Meitu e Trip. com rispetto a Kuaishou e JD. com. Tra le aziende quotate sulla mainland, il 68% ha citato l’AI nei loro rapporti annuali 2024, in aumento rispetto al 43% all’inizio del 2024, secondo Steven Sun, responsabile della ricerca di HSBC Qianhai Securities.

HSBC ha anche segnalato una lieve revisione al rialzo delle previsioni di spese in conto capitale per il 2025 per i principali fornitori di servizi cloud, riflettendo la fiducia nel settore dell’AI. Il settore delle tecnologie dell’informazione ha visto i utili aumentare del 24, 7% nel primo trimestre rispetto all’anno precedente grazie alla crescente adozione dell’AI, diventando uno dei settori in più rapida crescita. Il titolo con rating buy di HSBC, Sangfor, azienda di software aziendale e cybersecurity con sede a Shenzhen, prevede che l’adozione accelerata dell’AI guiderà la crescita degli utili. La cinese DeepSeek ha sorpreso gli investitori mondiali a gennaio, competendo con ChatGPT di OpenAI a una frazione del costo, e diverse aziende cinesi hanno successivamente lanciato strumenti di AI per la generazione di video e modelli 3D. Gli analisti di Morgan Stanley attribuiscono i recenti progressi tecnologici della Cina al grande numero di ingegneri, alle risorse di dati e al vasto ecosistema di social media ed e-commerce, insieme a politiche governative di supporto che accelerano l’adozione della tecnologia. Credono che questi miglioramenti strutturali saranno meno influenzati dalle continue dispute tariffarie tra U. S. A. e Cina e dalle sfide macroeconomiche, rendendo la Cina attraente per investimenti esteri a lungo termine in aziende distintive, non facilmente trovabili altrove, nonostante il rallentamento generale. Le aziende cinesi quotate generano la maggior parte dei loro ricavi a livello domestico, con solo circa il 3% di esposizione ai ricavi statunitensi, hanno aggiunto gli analisti. — Contributo di Michael Bloom di CNBC a questo rapporto.