Despesas com inteligência artificial impulsionaram algumas empresas de tecnologia chinesas no primeiro trimestre, apesar dos desafios econômicos. Brian Tycangco, analista da Stansberry Research, destacou um forte crescimento nos negócios de nuvem da Alibaba e Baidu, com a receita de nuvem da Alibaba subindo 18% em relação ao ano anterior e o negócio de nuvem de IA da Baidu crescendo 42%. Ele observou que os serviços de nuvem podem em breve se tornar o segundo maior segmento de negócios para ambas as empresas e servir como base para um crescimento robusto renovado após anos de aumentos de receita de um dígito. Alibaba, Tencent e JD. com também relataram crescimento de receita de marketing de dois dígitos, impulsionado por ferramentas de IA que aprimoraram o direcionamento ao consumidor. Essa mudança sinaliza uma evolução no mercado chinês. Laura Wang, estrategista-chefe de ações na China do Morgan Stanley, observou que os setores de IA, tecnologia e nova economia estão emergindo como líderes de mercado, substituindo as ações de consumo e internet que haviam dominado os ganhos após um período disruptivo de cinco anos desde o início de 2021. Entre as 60 ações chinesas de IA recomendadas pelo Morgan Stanley, com classificação de excesso e negociadas em Hong Kong, com potencial de valorização acima de 50% até 19 de maio, estão: Gushengtang, uma empresa de saúde que desenvolve IA para medicina tradicional chinesa e um “assistente de médico com IA”, que teve um aumento de 12, 7% nas visitas de clientes, chegando a 1, 21 milhão no primeiro trimestre; e Bairong, que fornece serviços de IA baseados em nuvem para bancos estatais e instituições financeiras, cujos modelos de avaliação de IA são utilizados pelas plataformas Taobao e Tmall da Alibaba. Analistas do Morgan Stanley preferem Alibaba e Tencent em relação à Baidu e iFlytek, e favorecem Meituan, Meitu e Trip. com sobre Kuaishou e JD. com.

Entre as empresas listadas na China continental, 68% citaram IA em seus relatórios anuais de 2024, ante 43% no início de 2024, segundo o chefe de pesquisa da HSBC Qianhai Securities, Steven Sun. A HSBC também observou uma leve revisão para cima nas expectativas de despesas de capital em 2025 para os principais fornecedores de serviços de nuvem, refletindo confiança em seus negócios de IA. O setor de tecnologia da informação teve um aumento de lucros de 24, 7% no primeiro trimestre em relação ao mesmo período do ano passado, devido à maior adoção de IA, tornando-se um dos setores de crescimento mais rápido. A aposta com classificação de compra do HSBC, Sangfor, uma empresa de software corporativo e cibersegurança listada em Shenzhen, espera que a aceleração na adoção de IA impulsione o crescimento dos lucros. A empresa chinesa DeepSeek surpreendeu investidores globais em janeiro ao rivalizar com o ChatGPT da OpenAI por uma fração do custo, e várias empresas chinesas lançaram desde então ferramentas de IA para geração de vídeos e modelos 3D. Analistas do Morgan Stanley atribuem os recentes avanços tecnológicos da China ao seu grande contingente de engenheiros, recursos de dados e vasto ecossistema de redes sociais e comércio eletrônico, além de políticas governamentais de apoio que aceleram a adoção de tecnologia. Acreditam que essas melhorias estruturais serão menos afetadas pelos disputas tarifárias contínuas entre EUA e China e pelos desafios macroeconômicos, tornando a China atraente para investimentos estrangeiros de longo prazo em empresas distintas, não encontradas em outros lugares, mesmo diante da desaceleração mais ampla. As ações chinesas listadas geram a maior parte de sua receita internamente, com apenas cerca de 3% de exposição à receita dos EUA, acrescentaram os analistas. — Michael Bloom, da CNBC, contribuiu para este relatório.