Historiskt har priset på Bitcoin ofta betraktats som en nyckelindikator för blockchainens övergripande hälsa, där perioder av hög aktivitet ofta sammanfaller med starka och positiva prisrörelser. Men den ledande kryptovalutamarknaden tycks ha genomgått en märkbar förändring, eftersom priser nu verkar vara mindre känsliga för svängningar i on-chain-aktivitet. Till exempel ligger Bitcoin-priset fortfarande över 95 000 dollar och verkar vara på väg att passera 100 000-dollarsspärren, trots att blockchain-aktiviteten fortsätter att minska. Ett analysföretag för on-chain-data har gett insikter i hur och varför kryptovalutan kan behålla denna motståndskraft. Anledningar till den minskade korrelationen mellan BTC-priset och on-chain-aktivitet Crypto-analysplattformen Alphractal förklarade nyligen på X de huvudsakliga faktorerna bakom Bitcoins prisstabilitet trots låga transaktionsvolymer och minskade aktiva adresser. Företaget påpekar att BTC:s prisökning inte nödvändigtvis samvarierar med ökad blockchain-användning. Alphractal nämnde att Bitcoin-marknaden genomgick en betydande förvandling när amerikanska spot-ETF:er (börsintroduktioner för fonder) godkändes i januari 2024. För närvarande drivs BTC:s värdering till stor del av kapitalinflöden via dessa finansiella instrument snarare än direkt blockchain-aktivitet. Källa: @Alphractal på X Analysföretaget betonade också att den historiskt låga marknadsvolatiliteten har bidragit avsevärt till den minskade aktiviteten på Bitcoin-nätverket.

Med minimala prisfluktuationer saknar traders stark motivation att öppna nya positioner, vilket i sin tur sänker on-chain-transaktioner. Dessutom visade Alphractal att mycket av Bitcoins prisstöd kommer från spekulativa traders som engagerar sig i derivat och andra finansiella produkter. Denna dynamik har lett till ett minskat dagligt bruk och begränsat praktiskt behov av Bitcoins nätverk. Företaget hänvisade också till den pågående makroekonomiska osäkerheten som påverkat de globala finansmarknaderna under de senaste veckorna. Trots vissa förbättringar har denna miljö fått de flesta investerare att vänta på tydligare bullish-signaler innan de engagerar sig i nya handelsaktiviteter. Slutligen pekade Alphractal på artificiellt uppblåsta handelsvolymer på börser som en annan nyckelfaktor för att upprätthålla Bitcoins pris. "Viss handelsvolym på börser kan vara överdriven, vilket ger en vilseledande bild av aktivitet medan det faktiska nätverksanvändandet förblir blygsamt, " sade plattformen. Aktuellt översikt över Bitcoin-priset Vid tillfället för skrivandet handlas Bitcoin till cirka 96 150 dollar, vilket är en liten nedgång på knappt 1 % under de senaste 24 timmarna. Trots några volatila prisrörelser under helgen har den ledande kryptovalutan ökat med nästan 2 % under den senaste veckan, enligt data från CoinGecko. BTC:s pris på daglig graf | Källa: BTCUSDT-graf på TradingView Featured image från iStock, diagram från TradingView