Жақында мен Raza Rumi мырзасымен Naya Daur TV бағдарламасында Пакистанның крипто әлеміндегі emerging рөлін талқыладым. Негізінде, блокчейн — бұл революциялық сандық кітапхана жүйесі — қауіпсіз, орталықсызданған және көптеген компьютерлерге таралған, қандай да бір орталық билікке тәуелді емес. Оны ортақ дәптер ретінде елестетуге болады, онда әрбір транзакция немесе шарт тұрақты түрде жазылады, рұқсат етілген қатысушыларға көрінетін және өзгермейтін. Bitcoin сияқты криптовалюталар — бұл блокчейн технологиясының бір ғана қыры; оның қолданулары әлдеқайда кең: жеткізу тізбегін бақылау, несие басқару, жылжымайтын мүлік туралы деректер тізілімі. Криптовалюталар мен буынына көңіл бөлетін басты тақырыптардан басқа, блокчейннің кең ауқымды мүмкіндіктерін бөлек ажырату маңызды — ол әрі мүмкіндіктер, әрі қиыншылықтар ұсынады. Блокчейн 2008 жылы пайда болды, оның авторы — жұмбақ Сатоси Накамото — мүмкін бір адам немесе топ, банктер мен делдалдарды бұзуды мақсат етіп, сенімсіз жүйелер құруды армандады. Бірақ, 2025 жылдың орта кезіне дейін, бұл арманың толық жүзеге аспады: теорияда уәде бергенімен, транзакциялардың баяу жүргізілуі, қауіпсіздік тәуекелдері және практикалық пайдасы белгісіз болып қалуда. Бұл технология әлі де дамып келеді және оған skeptical түрде қарау қажет. **Туындауы мен құлағ Astra** 2008 жылғы қаржылық дағдарыс кезінде Сатоси Bitcoin ұсынды — алғашқы блокчейн қолданбалы криптовалюта, ол электронды транзакциялар үшін сенімсіз посредникті қолданбай жұмыс істеуге арналған. Накамото Bitcoin-ды іске қосқаннан кейін, 2009 жылдың қаңтарында, ол анонимді қалдырып, банк bailout-дарына қарсы мақаламен таңбаланған алғашқы блокты орналастырды — орталықтандырылған қаржылық бақылаудың символикалық кескіні. 2010 жылы Сатоси жоғалып кетті де, артында шамамен миллион Bitcoin қалдырып кетті, бұл банксіз қаржылық қатынасты қамтамасыз ету мақсатында жасалған еді. 2015 жылы Vitalik Buterin Ethereum-ды енгізді, блокчейннің қолданылуын кеңейтті — «ақылды келісімдер» арқылы, яғни автоматты орындалатын келісімдер, олар несие немесе мүлік мәмілелерін автоматтандырылған сатушы сияқты жүргізеді. 2017 жылғы крипто дүрбелең инвесторлар мен спекулятивті қумарлықты көбейтті. Криптовалютадан басқа, Walmart сияқты ірі компаниялар азық-түлік қауіпсіздігін бақылау үшін блокчейнді қолданды, ал IBM-нің Food Trust жобасы оны логистиканы ашық ету үшін пайдаланды, бұл жеткізу тізбегін бақылауды жақсартты. Дәстүрлі банктер абайлап кірісті; JPMorgan-ның Jamie Dimon алғашқы кезде криптовалютаны сынады, кейін 2020 жылы ондай технологияларды қаржылық жақсартуға пайдалану үшін Onyx платформасын іске қосты. **Нарық және мәні** Жалпы әлемдік блокчейн нарығы — бағдарламалық жасақтама, желілер және қызметтер — 2023 жылы 12, 4 миллиард долларға жетті, ал 2024 жылы ол 20, 1 миллиардқа дейін өседі деп болжануда, ал 2029 жылға қарай 248, 9 миллиард долларға жетуі мүмкін. Дегенмен, бұл жалпы көлемі күн сайын өңделетін 7, 5 триллион доллардан әлдеқайда кіші. Decentralized Finance (DeFi) — банктерсіз несие мен сауда жасауға мүмкіндік беретін тағы бір блокчейн инновациясы — 2025 жылға қарай 100 миллиард доллардан асуы мүмкін. Алайда, барлық инвестициялар табыс әкелмейді; кейбір бастамалар әсерсіз күйде жоғалады. 100-ден астам елдер, соның ішінде Қытай мен Еуропа мемлекеттері, қауіпсіз әрі тиімді төлемдерді қамтамасыз ету үшін орталық банктің цифрлық валютасымен (CBDC) жұмыс істеп жатыр. **Институционалды қабылдау** Үлкен банктер мен үкіметтер криптовалютаның құбылмалы тұрақсыздығынан қауіптеніп, орнына блокчейнді дәстүрлі жүйелерін жаңарту үшін пайдаланады. JPMorgan-ның бұрын бастаған жүйесі — Onyx — арқылы жылдам төлемдер үшін JPM Coin және 400-ден астам банкті біріктіретін желі құрылды. Goldman Sachs институционалды клиенттерге криптовалюта саудалауды ұсынады және облигацияларды жедел жүргізу үшін блокчейнді қолдану үстінде жұмыс істейді, бұл шығын мен уақытты үнемдеуге бағытталған. BNY Mellon мен HSBC цифрлық активтерді сақтауға және алтын саудалауға арналған блокчейн қолдануын дамытады. Citibank бұл технологияны бағалы қағаздарды өңдеуде пайдаланады. Сонымен қатар, бірнеше елдер CBDC жобаларын сынауға көше бастады; мысалы, АҚШ Федералды резерві 2023 жылы іске қосқан FedNow жүйесі трансферттердің жылдамдығын арттыру үшін блокчейнді пайдаланады. Бұл желілер, бастапқыда Сатоси Накамотовың ойлаған анархистік идеялардан алыс, қатаң реттеу жүйесі ішінде қолданылуда. **Дэріс: DBS банкі практикалық блокчейні** Singapore-дың DBS банкі — блокчейнді бақылауда қолданудың бір мысалы. Bitcoin-ның ашық кітапханасынан айырмашы, ол құпия блокчейнді пайдаланады, оған тек сенімді қатысушылар қатысады. 2024 жылдың қазанында DBS «DBS Token Services» іске қосып, ол төлем платформасымен интеграцияланып, жедел әрі тәулік бойы есеп айырысу мүмкіндігін берді. Мысалы, Ant International-пен пилоттық жоба «Treasury Tokens» арқылы валюталар арасында банктік сағаттарда кешігусіз ақша аудару жүргізілді. Сондай-ақ, DBS смарт-келісімдер арқылы гранттар таратып, автоматтандырылған әрі ашық қаржыландыру жүйесін қамтамасыз етті. 2020 жылдан бері DBS Digital Exchange цифрлық облигациялар, акциялар және крипто-активтерді қауіпсіз және реттелген түрде сақтаумен айналысады, ол ашықтықты және реттеушілік талаптарды сақтауды үйлестіреді. Lim Soon Chong-тың айтуынша, бұл тәсіл клиенттерге тиімді қызмет көрсетіп, шығындар мен кідірістерді азайтады. **Федералды резервтің мемлекеттік облигациялар нарығына блокчейн қолдануы мүмкін бе?** АҚШ Федералды резерві өзінің 27 триллион долларлық мемлекеттік облигациялар нарығындағы сауда мен дерекқор жүргізуді осылайша тездетуге бола ма?Қазіргі таңда сауда және есепке алу баяу және делдалды болуы керек. Блокчейн — бұл барлық қатысушылар көре алатын әрі бұзуы қиын, жылдам және ашық күнделік бола алады, ол процесс тиімділігін арттырады.

Fed жеке блокчейн қолдануды таңдай алады, ол бақылауды сақтап қалуға және реттеу талаптарына сай келуге мүмкіндік береді. Project Guardian жобасы, оған Fed және DBS сияқты банктер қатысатын, бұл мүмкіндікті зерттеп жатыр; ол процестерді жылдамдату мен шығындарды азайтуға бағытталған. Алайда, бұл қиын, себебі ол мықты қауіпсіздік, масштабталу және заңнамалық анықтықты талап етеді. 2024 жылы Michelle Bowman -ның айтуынша, инновациялар қауіпсіздікпен тепе-тең жүргізілуі керек. Қазіргі уақытта, облигациялар нарығын толықтай қайта құру үшін блокчейн әлі дайын емес, бірақ DBS-тің тәжірибесіне ұқсас, сақтықпен қолдану — болашақта перспектива бар шешім. **Қиындықтар мен кемшіліктер** Криптовалюталар әлі де құбылмалы, тұрақсыз және негізгі ақша айналымынан алда, 2025 жылы күн сайын айналымдағы (~$100 млрд) көлемі дәстүрлі қаржымен (шамамен $7, 5 трлн) салыстырғанда шағын. 2021 жылы ЕО Орталығызы Президенті Кристин Лагард айтқандай, крипто — бұл көбіне шоу, ал жүйелік қауіп емес. Блокчейн желілері баяу жұмыс істейді: Bitcoin — 7 транзакция/сек, Ethereum — шамамен 30, Visa — 1700-ден астам. Энергия шығыны едәуір: Bitcoin өндіру жылына шамамен 150ТВт сағ пайдаланатын, бұл кішкене елдің көлеміне тең, бұл Ілон Маск-тың 2021 жылы Tesla-ның Bitcoin төлемдерін тоқтату себептерінің бірі болды. Қылмыстық іс-әрекет те маңызды қауіп төндіреді. 2023 жылы ransomданған файлдар төлемдері — криптовалютамен — 449, 1 миллион долларды құрады. Mt. Gox-тың ірілігі мен зиянды істері — 2014 жылы 450 миллион доллар жоғалды, Poly Network — 610 миллион доллар 2021 жылы, Wormhole — 320 миллион доллар 2022 жылы бұзылды. Қауіпсіздік сарапшылары blockchain қауіпсіз екенін айтады, бірақ қолданбаларында әлсіз жақтар бар. **Бәрі қажет пе, жоқ па?** Көп жағдайда, дәстүрлі деректер базалары — мысалы, медициналық жазбалар немесе дауыс беру жүйелері — жылдамырақ әрі арзанырақ. DBS сияқты жеке блокчейндер бастапқы идея — сенімсіз принципті жоққа шығарады, сол себепті Bill Gates 2018 жылы көптеген blockchain жобалары «шешім іздеп жүрген мәселе» деп сынады. Ethereum сияқты платформаларда транзакциялық төлемдер қымбатқа түседі, ал заңдар қатаңдалып жатыр: Қытай криптовалютаға тікелей тыйым салды, ал АҚШ бұған қарсы қимылдарын күшейтті. Goldman Sachs-тың бұрынғы төрағасы Gary Cohn 2022 жылы заң қаупі жоғары екенін атап көрсетті, бірақ кейбір салалар — мысалы, DBS-тің тәсілі мен DeFi бөлшектері — орынды қолданылым идеяларын ұсынады. **Қорытынды** 2025 жылдың мамырына қарай, блокчейн дамуы екі бағытта алшақтайды. Нарықтың тез кеңеюі — 2023 жылғы $12, 4 миллиардтан мүмкін 2029 жылы $248, 9 миллиардқа дейін — техникалық, қауіпсіздік және заңнамалық қиыншылықтарды жеңуді талап етеді. Қылмыс пен заңды белгісіздік, сондай-ақ, кванттық есептеу сияқты қауіптер ашық тұр, деп атап көрсетеді ғалым Мичио Каку. Криптовалюта әлі де дәстүрлі қаржымен салыстырғанда аз үлесті иеленсе де, институционалды қолданымдар, мысалы, DBS-тің жеке блокчейні мен Федералды резервтің мүмкін жобалары — сақтықпен үміт береді. Сатоси Накамото көздеген: банкаралық жүйесіз, қарапайым халыққа қаржыландыруды ашу — әлі де әсерлі әрі прогрессивті идея. Виталик Бутериннің «ақылды келісімдері» мен ірі қаржылық институционалдық тәжірибелер — осы мақсатқа жету жолында жатыр. Алайда, құмарлық пен сенімдің орнын сақтауы керек. Криптовалюта — шынайы ақша емес; ол көбіне спекуляция мен қылмыс арқылы әлсірейді. Танымал бұзылулар — мысалы Mt. Gox, Poly Network — маңызды кемшіліктерді көрсетеді. Сарапшылар — Ray Dalio, Joseph Stiglitz — хайп және пузырьлер туралы ескертеді. Блокчейн қаржыны және жеткізу тізбегін модернизациялауға үлкен үміт артады, бірақ ол тездік, энергия тұтыну және қауіпсіздік мәселелерін шешуі керек. Әңгіме жүргізушілер, мысалы, Janet Yellen, Bill Gates және Christine Lagarde — абай болыңдар деп айтады. Қорытындысында, блокчейн — қуатты, бірақ кемшіліктері бар құрал, оны сақтықпен сынау керек әрі жалған үмітке негізделмеу қажет.