최근 나는 나야 둘 TV에서 라자루미(Raza Rumi)와 함께 파키스탄의 신흥 암호화폐 분야 역할에 대해 논의했다. 본질적으로 블록체인은 혁신적인 디지털 장부 시스템으로, 안전하고 분산되며 다수의 컴퓨터에 분산되어 있어 어느 중앙 권력에도 의존하지 않는다. 이를 공유 노트북이라고 상상해 보라. 모든 거래나 계약이 영구적으로 기록되고, 승인된 당사자에게 공개되며 변경할 수 없는 특성을 가진다. 비트코인과 같은 암호화폐는 블록체인 기술의 일부에 불과하며, 공급망 추적, 대출 관리, 부동산 기록 등 훨씬 더 광범위한 응용 분야로 확장되고 있다. 암호화폐가 헤드라인을 장악하는 반면, 더 넓은 블록체인 잠재력은 기회와 도전 모두를 제시한다는 점을 구별하는 것이 매우 중요하다. 블록체인은 2008년에 등장했으며, 수수께끼 같은 사토시 나카모토(아마 개인 또는 그룹)가 신뢰 없는 시스템을 만들어 은행과 중개자를 붕괴시키는 비전을 가지고 개발하였다. 그러나 2025년 중반까지도 이 비전은 아직 미완이다. 이론상으로는 유망하지만, 느린 거래 속도, 보안 위협, 그리고 막연한 실질적 이득으로 인해 한계가 있다. 기술은 아직 발전 중이며, 회의적인 시각도 필요하다. **기원과 과대광고** 2008년 금융 위기 당시, 사토시는 비트코인을 제안하며 최초의 블록체인 기반 암호화폐를 탄생시켰다. 이는 중개자 없이 전자 거래를 가능하게 하는 것이 목표였다. 사토시는 2009년 1월 비트코인 첫 블록을 생성한 후 머리카락처럼 은밀하게 남았으며, 중앙 금융 통제에 대한 상징적 도전인 은행 구조 조정을 비판하는 헤드라인을 삽입하였다. 그는 2010년에 사라졌지만, 약 100만 개의 비트코인을 남겼으며, 이는 금융 접근성을 갖지 못한 사람들을 위한 것이었다. 2015년, 비탈릭 부테린은 이더리움(이더리움)을 소개하며 '스마트 계약'이라는 블록체인 활용을 확장시켰다. 이는 자동으로 실행되는 계약으로, 대출이나 부동산 거래를 위한 자동 판매기와 유사하다. 2017년 암호화폐 붐은 막대한 투자를 촉진했고, 투기적 열풍이 일었다. 크로스 찍기 먹는 체인을 넘어, 월마트와 IBM의 Food Trust 등 기업들은 블록체인을 활용하여 식품 안전성과 공급망 투명성을 향상시켰다. 전통적 은행들도 조심스럽게 참여했으며, JPMorgan의 제이미 다이먼은 처음에는 암호화폐를 비판했지만, 2020년 온yx를 출시하여 금융 개선을 위해 블록체인을 활용했다. **시장과 의미** 전 세계 블록체인 시장은 2023년 124억 달러에서 2024년 201억 달러로 성장할 것으로 예상되며, 2029년에는 2, 489억 달러에 달할 전망이다. 그러나 이 규모는 매일 7. 5조 달러 규모의 전통 금융 거래에 비하면 미미하다. 분산형 금융(DeFi) 플랫폼은 은행을 거치지 않고 대출과 거래를 가능하게 해 2025년까지 1000억 달러 이상으로 성장할 것으로 기대된다. 하지만 모든 투자가 성공하지는 않으며, 일부 프로젝트는 영향력 없이 사라진다. 중국과 유럽을 포함한 100개국 이상이 중앙은행 디지털 통화(CBDC)를 탐구하며, 이는 블록체인 기반의 안전하고 효율적인 결제 수단으로 개발되고 있다. **기관 도입과 응용** 대형 은행과 정부들은 암호화폐의 높은 변동성을 피하고, 대신 기존 시스템을 혁신하는 방안으로 블록체인을 도입하고 있다. JPMorgan은 처음엔 회의적이었으나, 온yx를 통해 JPM코인으로 빠른 결제와 400개 이상의 은행을 연결하는 네트워크를 구축하였다. 골드만 삭스는 기관 고객 대상 암호화폐 거래를 제공하며, 채권 거래 속도를 높이기 위해 블록체인 실험을 진행한다. BNY멜론과 HSBC는 디지털 자산과 금 거래 보관 서비스를 개발 중이고, 시티그룹은 증권 처리에 이 기술을 활용한다. 정부들도 CBDC를 시험하고 있는데, 미국 연방준비제도(Fed)는 2023년에 개시한 'FedNow'로 블록체인 영향을 받은 빠른 이체 시스템을 도입하였다. 사토시가 상상한 무질서적이고 해방적인 정신 대신, 이러한 기관들은 엄격한 규제 틀 내에서 블록체인을 적응시키고 있다. **사례 연구: DBS 은행의 실용적 블록체인** 싱가포르의 DBS 은행은 통제된 블록체인 활용 사례의 표본이다. 비트코인의 공개 장부와 달리, DBS는 신뢰할 수 있는 참여자만 접근할 수 있는 비공개 블록체인을 사용한다. 2024년 10월, DBS는 ‘DBS 토큰 서비스’를 도입하여 결제 플랫폼과 통합하여 24시간 즉시 정산을 가능하게 하였다. 일부 프로젝트에서는 ‘재무 토큰’을 통해 다중 통화를 원활하게 이전했으며, 스마트 계약을 이용해 자금을 자동 배분하는 방식도 활용한다. 이외에도 보조금 배포 방식을 스마트 계약으로 자동화하여 투명성을 높였다. 2020년 이후 DBS 디지털 거래소는 디지털 채권, 주식, 암호화폐 예치 업무를 안전하고 규제 준수에 맞게 수행하며, 효율성과 비용 절감도 도모한다. Lim Soon Chong은 이 방식을 통해 고객을 더 빠르고 효율적으로 지원할 수 있다고 말했다. **연방준비제도가 미국 국채에 블록체인 활용 가능성** 미국 연방준비제도(Fed)가 27조 달러 규모의 국채 시장에 이 기술을 도입할 수 있을까?현재 거래와 기록 관리는 느리고 중개인에 의존한다.

블록체인은 변경 불가능하고 실시간인 장부를 제공할 수 있어 투명성과 효율성을 크게 높일 수 있다. Fed는 통제와 규제 준수가 충족된 프라이빗 블록체인을 선택할 가능성이 크다. ‘Guardian 프로젝트’는 Fed와 DBS 같은 은행들이 참여하는 실험으로, 프로세스 개선과 비용 절감을 목표로 한다. 그러나 보안, 확장성, 규제 명확성 등 극복해야 할 과제들도 크다. 2024년 Michelle Bowman 연준 이사는 위험을 감수하며 혁신을 추진하되 안전도 함께 고려해야 한다고 말했다. 아직은 채권시장 개편에 블록체인이 완전히 적합하지 않지만, DBS와 같은 신중한 접근법이 유망하다. **문제점과 한계** 암호화폐는 여전히 변동성과 불안정성을 보이며 일반 돈의 수준에는 미치지 못한다. 2025년 기준 하루 암호화폐 거래량은 약 100억 달러로, 전통 금융의 7. 5조 달러에 비해 매우 적다. 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 2021년에 암호화폐가 시스템적 위협보다 구경거리일 뿐이라고 했다. 블록체인 네트워크는 느린 거래 처리 속도가 문제인데, 비트코인은 초당 7건, 이더리움은 약 30건인 반면, 비자(Visa)는 1700건 이상을 처리한다. 에너지 소비도 막대하여, 비트코인 채굴만 연간 약 150테라와트시를 사용, 작은 나라 규모와 맞먹는다. 이에 엘론 머스크는 2021년에 테슬라의 비트코인 결제 중단을 선언했다. 범죄 문제도 심각하다. 2023년 랜섬웨어 공격자들은 4억4910만 달러 상당의 암호화폐를 받았으며, 이는 블록체인의 가명성(익명성)을 악용한 사례다. Mt. Gox 해킹(4억5000만 달러 손실, 2014년), 폴리 네트워크(6억1000만 달러, 2021년), Wormhole(3억2000만 달러, 2022년) 등 대규모 해킹 사건들은 블록체인의 취약성을 드러낸다. 보안 전문가들은 블록체인 자체는 안전하지만, 그 위에 구축된 응용들이 약점이 될 수 있다고 지적한다. **항상 블록체인이 필요한가?** 많은 경우, 의료기록이나 투표와 같은 추적에 더 적합한 것은 전통적 데이터베이스다. DBS 같은 사설 블록체인은 ‘신뢰 없는’ 원래 개념을 거부하며, 마이크로소프트의 빌 게이츠는 2018년 “많은 블록체인 프로젝트는 문제의 해결책을 찾는 과정”이라고 말했다. 이더리움 플랫폼의 거래 수수료는 매우 높을 수 있으며, 규제 강도가 높아지고 있다. 중국은 암호화폐를 전면 금지했고, 미국 등은 규제를 강화한다. 골드만 삭스의 전 임원 가리 코언은 2022년에 법적 위험성을 강조했으나, 일부 분야에서는 적절한 활용 사례도 늘고 있다(예: DBS의 접근법 및 일부 DeFi 분야). **결론** 2025년 5월까지 블록체인의 방향성은 두 갈래로 나뉜다. 2023년 124억 달러에 불과했던 시장은, 기술적, 보안적, 규제적 난관을 극복한다면 2029년까지 2, 489억 달러에 이를 수 있다. 범죄, 법적 불확실성, 양자컴퓨팅 같은 새로운 위협도 존재한다. 암호화폐의 금융 내 점유율은 여전히 미미하지만, 기관 차원의 이용(예: DBS의 사설 블록체인, 연준의 잠재적 적용)에는 조심스러운 기대감이 있다. 사토시의 원래 의도는 중개인 없이 금융 접근성을 높이는 시스템을 구축하는 것이었으며, 이는 비탈릭 부테린의 스마트 계약과 기관들의 실험에서도 계속되고 있다. 그러나 열광만으로는 부족하며, 암호화폐는 아직 진짜 화폐가 아니다. 투기와 범죄가 만연하는 현실에서 그 잠재력이 저해되고 있다. 유명 해킹 사건은 근본적인 취약점을 보여준다. 레이 달리오와 조지 스티글리츠 같은 전문가들은 과대광고와 버블을 경고한다. 블록체인 기술은 금융과 공급망을 현대화하는 강력한 도구이지만, 속도, 에너지 소비, 보안 문제를 반드시 해결해야 한다. 재닛 옐런, 빌 게이츠, 크리스틴 라가르드 등은 신중한 접근을 촉구한다. 결국, 블록체인은 강력하지만 언제나 완벽한 도구는 아니며, 신중한 시험이 필요하다.