میں نے حال ہی میں نیا دور ٹی وی پر رضا رومی کے ساتھ پاکستان کے ابھرتے ہوئے کردار پر کرپٹو اسپیس میں بات چیت کی۔ بنیادی طور پر، بلاک چین ایک انقلابی ڈیجیٹل لیجر نظام ہے—محفوظ، غیر مرکزی اور متعدد کمپیوٹرز پر تقسیم شدہ، بغیر کسی مرکزی اتھارٹی کے Reliance۔ تصور کریں کہ یہ ایک مشترکہ نوٹ بک ہے جہاں ہر لین دین یا معاہدہ ہمیشہ کے لیے ریکارڈ ہوتا ہے، مجاز فریقین کے لیے قابلِ دید اور ناقابلِ تبدیلی۔ بٹ کوائن جیسے کرپٹوکرنسیاں صرف بلاک چین ٹیکنالوجی کا ایک پہلو ہیں؛ اس کی تطبیقات اس سے کہیں زیادہ ہیں جن میں سپلائی چین ٹریکنگ، قرضہ انتظامیہ، اور ملکیت کے ریکارڈ شامل ہیں۔ یہ ضروری ہے کہ ہم کرپٹوکرنسیاں، جو سرخیوں میں غالب ہیں، اور وسیع تر بلاک چین کی صلاحیت میں فرق سمجھیں، کیونکہ یہ دونوں مواقع اور چیلنجز پیش کرتی ہیں۔ بلاک چین 2008 میں ابھر کر سامنے آئی، اس وقت کے پراسرار سatoshi Nakamoto—ممکنہ طور پر ایک فرد یا گروہ—نے trustless نظام بنانے کا وژن دیا تاکہ بینکوں اور مداخلت کاروں کو بدل دیا جائے۔ تاہم، 2025 کے وسط تک، یہ وژن ابھی بھی نامکمل ہے: نظریاتی طور پر پر امید، لیکن سست لین دین، سیکیورٹی کے خطرات، اور مبہم عملی فوائد کی وجہ سے رکاوٹیں حائل ہیں۔ یہ ٹیکنالوجی ابھی بھی ترقی کرتی رہتی ہے اور تنقیدی جائزہ کی مستحق ہے۔ **ابتدائ اور ہائپ** 2008 کے مالی بحران کے دوران، سatoshi نے بٹ کوائن کا تجویز دیا، جو اولین بلاک چین سے منسلک کرپٹوکرنسی تھی، تاکہ الیکٹرانک لین دین کو بغیر اعتماد کے درمیانی شخص کے انجام دیا جا سکے۔ نकॉٹومو نے جنوری 2009 میں بٹ کوائن کا پہلا بلاک لانچ کرنے کے بعد اپنی گمنامی برقرار رکھی، اور ایک سرخی شامل کی جس میں بینکوں کے بیل آؤٹ کی تنقید کی گئی—یہ ایک علامتی قدم تھا مرکزی مالی کنٹرول کے خلاف۔ 2010 میں سatoshi غائب ہو گئے، اور ان کے پاس تقریباً ایک ملین بٹ کوائنز چھوڑ گئے، تاکہ غیر بینک شدہ افراد کو مالی رسائی فراہم کی جائے۔ 2015 میں، وٹیلیک بوٹیرن نے ایتھیریم متعارف کروائی، جس نے بلاک چین کے استعمال کو وسیع کیا، اور “سمارٹ معاہدے”—خودکار طریقے سے عمل درآمد کرنے والے معاہدوں—کی شکل میں۔ یہ خودکار سودا یا جائیداد کے معاملے کی مانند معاہدے تھے۔ 2017 کی کرپٹو بوم نے زبردست سرمایہ کاری اور قیاس آرائی کو جنم دیا۔ کرپٹو سے آگے، وول مارٹ جیسی بڑی کمپنیوں نے بلاک چین کو خوراک کی صفائی کی نگرانی کے لیے اپنایا، اور IBM کا فوڈ ٹرسٹ اقدام بھی اسی سمت میں تھا، جس کا مقصد سپلائی چین میں شفافیت کو بہتر بنانا تھا۔ روایتی بینک محتاط انداز میں شامل ہوئے؛ جیسا کہ جیامی ڈیمون نے شروع میں کرپٹو کی تنقید کی لیکن 2020 میں Onyx شروع کیا تاکہ مالی ترقی کے لیے بلاک چین کا استعمال کیا جا سکے۔ **بازار اور معانی** عالمی بلاک چین مارکیٹ—سافٹ ویئر، نیٹ ورکس، اور خدمات پر مشتمل—2023 میں 12. 4 ارب ڈالر سے بڑھی اور 2024 میں متوقع ہے کہ 20. 1 ارب ڈالر تک پہنچ جائے گی، اور 2029 تک 248. 9 ارب ڈالر کے اندازے ہیں۔ تیزی سے بڑھنے کے باوجود، یہ روایتی مالیہ کے روزانہ 7. 5 ٹریلین ڈالر کے مقابلے میں بہت چھوٹا ہے۔ منقسم مالی (DeFi) پلیٹ فارمز، جو بینک کے بغیر قرض لینے اور تجارت کی سہولت فراہم کرتے ہیں، 2025 تک 100 ارب سے زیادہ کے تخمینے سے تجاوز کر سکتے ہیں۔ تاہم، سب سرمایہ کاری کامیاب نہیں ہوتی؛ کچھ اقدامات بغیر اثر کے ختم ہو جاتے ہیں۔ 100 سے زیادہ ممالک، جن میں چین اور یورپی ممالک شامل ہیں، مرکزی بینک ڈیجیٹل کرنسیاں (CBDCs) پر غور کر رہے ہیں، جو بلاک چین پر مبنی ہیں تاکہ محفوظ اور موثر ادائیگیاں کی جا سکیں۔ **ادارتی اپنائیت** اہم بینک اور حکومتیں کرپٹو کی شدید اتار چڑھاؤ سے بچتی ہیں، اور اس کے بجائے بلاک چین کو اپنی روایتی نظام کو جدید بنانے کے لیے استعمال کرتی ہیں۔ JPMorgan Chase، جو ایک وقت میں تنقید کرتا تھا، نے Onyx کو اپنایا، جو JPM کوائن اور 400 سے زیادہ بینکوں کے لنک والے نیٹ ورک کے ذریعے تیز ادائیگی کی سہولت فراہم کرتا ہے۔ گولڈمین سیکس بڑے ادارہ جاتی کلائنٹس کو کرپٹو ٹریڈنگ کی سہولت دیتا ہے اور بانڈ کی فریکوئنسی کے لیے بلاک چین پر تجربہ کر رہا ہے تاکہ لاگت اور وقت بچایا جا سکے۔ BNY Mellon اور HSBC ڈیجیٹل اثاثہ جات کی حفاظت اور بلاک چین سے چلنے والی سونا تجارت میں شامل ہیں۔ سیٹی بنک بھی اس ٹیکنالوجی کو سیکورٹیز پراسیسنگ کے لیے استعمال کرتا ہے۔ حکومتیں بھی بلاک چین پر مبنی CBDCs کی آزمائش کرتی ہیں۔ امریکہ کا فیڈریٹ ریزرو کا FedNow، جسے 2023 میں لانچ کیا گیا، ٹرانسفر کی رفتار کو بہتر بناتا ہے جو بلاک چین سے متاثر ہے۔ یہ ادارے، سatoshi کے تصور کیے گئے ان anarchic اصولوں کے برعکس، سخت قواعد و ضوابط کے تحت بلاک چین کو اپناتے ہیں۔ **ケース اسٹڈی: DBS بینک کا عملی بلاک چین** سنگاپور کا DBS بینک ایک کنٹرول شدہ بلاک چین کے استعمال کی مثال ہے۔ جہاں بٹ کوائن کا پبلک لیجر عمومی ہے، وہاں DBS مخصوص اعتماد مند شرکاء تک محدود نجی بلاک چین کا استعمال کرتا ہے۔ اکتوبر 2024 میں، DBS نے “DBS Token Services” شروع کیا، جس نے اپنی ادائیگی کے پلیٹ فارم کے ساتھ بلاک چین کو مربوط کیا تاکہ فوری، 24/7 تصفیہ ممکن ہو۔ ایک پائلٹ میں، اینٹ انٹرنیشنل کے ساتھ، “ٹریژری ٹوکنز” کا استعمال کیا گیا تاکہ کرنسیوں کے درمیان بغیر بینک کے وقت کی پابندی کے رقم منتقل کی جا سکے۔ DBS نے عہدیداروں کو قابلِ اعتماد ٹیکنالوجی کمپنیوں کو خودکار اور شفاف فنڈ فراہم کرنے کے لیے ہنڈل کرنے کے لیے بھی شراکت داری کی ہے۔ 2020 سے، DBS Digital Exchange ڈیجیٹل بانڈز، شیئرز، اور کریپٹو کی حفاظت کو محفوظ اور قواعد کے مطابق انجام دیتا ہے، اور شفافیت کے ساتھ ضابطہ اخلاق بھی پورا کرتا ہے۔ حسبِ روایت، DBS کے لِم سون چانگ کا کہنا ہے کہ یہ طریقہ کار مؤثر طریقے سے صارفین کی خدمت کرنے کے ساتھ ہی لاگت اور تاخیر کو بھی کم کرتا ہے۔ **وفاقی ریزرو کے ممکنہ استعمال برائے خزانہ کے بانڈز** کیا امریکہ کا فیڈریٹ ریزرو اپنے 27 ٹریلین ڈالر کے ٹریژری بانڈ مارکیٹ کے لیے اسی طرح بلاک چین استعمال کر سکتا ہے؟ فی الحال، تجارتی اور ریکارڈ کیپنگ کام سست اور درمیانی کاراں ہے۔ بلاک چین ایک ناقابلِ فراموش، فوری لیجر فراہم کر سکتا ہے جو تمام شریک فریقین کے لیے قابلِ دید ہو، اور اوضاحت و کارکردگی میں بہتری لا سکے۔ فیڈ ایک نجی بلاک چین اپنائے گا، تاکہ کنٹرول اور ضوابط کی تعمیل کو یقینی بنایا جا سکے، جو کرپٹو کے کھلے ماڈل کے برعکس ہے۔ پروجیکٹ گارڈین، جس میں فیڈ اور DBS جیسے بینک شامل ہیں، اس امکان کی تلاش میں ہے، جس کا مقصد عمل کو تیز اور اخراجات کم کرنا ہے۔ تاہم، چیلنجز بھی بہت زیادہ ہیں—پوری سیکورٹی، اسکیل ایبیلیٹی، اور قواعد و ضوابط کی واضح شکل کی ضرورت ہے۔ جیسا کہ فیڈ گورنر میشیل بومون نے 2024 میں کہا، جدت اور سلامتی کا توازن ضروری ہے۔ ابھی بلاک چین بانڈ مارکیٹ کو مکمل طور پر تبدیل کرنے کے قابل نہیں ہے، مگر DBS جیسا محتاط اور سوچ سمجھ کر اپنایا گیا طریقہ امید افزا ہے۔ **چیلنجز اور خامیاں** کرپٹو کرنسیاں ابھی بھی غیر مستحکم، نہایت خطرناک اور مرکزی مالیاتی نظام سے بہت دور ہیں، کیونکہ روزانہ کی کرپٹو کی حجم (2025 میں تقریباً 100 ارب ڈالر) روایتی مالیہ کے 7. 5 ٹریلین ڈالر سے کم ہے۔ ای سی بی کی صدر کرسٹین لگارڈ نے 2021 میں کہا، کہ کرپٹو زیادہ تماشا ہے نہ کہ نظامی خطرہ۔ بلاک چین کے نیٹ ورکس سست لین دین کی شرح سے متاثر ہیں— بٹ کوائن 7 لین دین فی سیکنڈ کرتی ہے، ایتھیریم تقریباً 30، جبکہ ویزا تقریباً 1700 کی ہنر مندی سے ٹرانزیکشن پر عمل کرتا ہے۔ توانائی کا استعمال بھی بہت زیادہ ہے؛ بٹ کوائن مائننگ صرف سالانہ 150 ٹیراواٹ گھنٹے استعمال کرتی ہے، جو ایک چھوٹے ملک کے برابر ہے، جس کی وجہ سے ایلون مسک نے 2021 میں ٹیسلا کے بٹ کوائن پیمنٹس کو روک دیا۔ جرائم کی سرگرمیاں بھی ایک سنگین مسئلہ ہیں۔ 2023 میں، ransomware کے ذریعے ہیکرز نے تقریباً 449. 1 ملین ڈالر کی کرپٹو ادائیگیاں وصول کیں۔ ہائی پروفائل ہیک جیسے میٹا گاکس (2014 میں 450 ملین کھوئے گئے)، پولی نیٹ ورک (2021 میں 610 ملین)، اور ورم ہول (2022 میں 320 ملین) نے اس کے کمزور پہلوؤں کو واضح کیا ہے۔ سیکیورٹی کے ماہرین تسلیم کرتے ہیں کہ بلاک چین کا بنیادی ڈھانچہ محفوظ ہے، مگر اوپر سے بنے اطلاقات اکثر کمزور لنک ہوتے ہیں۔ **کیا ہمیشہ بلاک چین کی ضرورت ہے؟** اکثر حالات میں، روایتی ڈیٹا بیس—جو زیادہ تیز اور سستا ہوتے ہیں—بہتر خدمات فراہم کرتے ہیں، مثلاً صحت کی دیکھ بھال کے ریکارڈ یا ووٹنگ کے لیے۔ اگرچہ، نجی بلاک چین جیسے کہ DBS کا، اصلی اعتماد سے عاری تصور کو رد کرتا ہے، اور اس لیے ستمبر 2018 میں بل گیٹس نے کہا کہ بہت سے بلاک چین منصوبے “مسئلہ تلاش کرنے والی سولیوشن” ہیں۔ پلیٹ فارمز جیسے ایتھیریم پر ٹرانزیکشن فیس بہت زیادہ ہو سکتی ہے۔ ضوابط بھی بڑھ رہے ہیں: چین نے مکمل طور پر کرپٹو پر پابندی عائد کر رکھی ہے، اور امریکہ اس پر سختی کر رہا ہے۔ گولڈمین سیکس کے سابق چیف گوری کوہ نے 2022 میں اہم قانونی خطرات پر روشنی ڈالی، اگرچہ کچھ مواقع—جیسے DBS کا طریقہ اور ڈی ایف آئی کے کچھ شعبے—کارآمد ثابت ہو سکتے ہیں۔ **نتیجہ** مئی 2025 تک، بلاک چین کا راستہ مختلف سمت اختیار کرتا دکھائی دیتا ہے۔ مارکیٹ کی تیزی سے توسیع—2023 میں 12. 4 ارب سے 2029 تک 248. 9 ارب ڈالر کی ممکنہ حد تک پہنچنے—ٹیکنیکل، سیکیورٹی، اور قواعد و ضوابط کی مشکلات کو عبور کرنے پر منحصر ہے۔ جرائم، قانونی غیر یقینی، اور کوانٹم کمپیوٹنگ جیسی نئی خطرات، جیسا کہ میچیو کاک نے بتایا، موجود ہیں۔ حالانکہ کرپٹو کا حصہ روایتی مالیہ کے مقابلے میں کم ہے، ادارہ جاتی استعمال جیسے کہ DBS کا نجی بلاک چین اور ممکنہ فیڈ کے استعمالات مستقل امید کی علامت ہیں۔ سatoshi کے وژن—ایسی نقد رقم سسٹم بنانا جس میں مداخلت کار نہ ہوں اور غیر بینک شدہ افراد کو بااختیار بنایا جائے—اب بھی متاثر کن ہے، جیسا کہ وٹیلیک بوٹیرن کے سمارٹ معاہدے اور ادارہ جاتی تجربات سے ظاہر ہوتا ہے۔ مگر، جوش و خروش کو محدود کرنا ضروری ہے۔ کرپٹو اصل میں حقیقی رقم نہیں ہے؛ اس میں بہت زیادہ قیاس آرائی اور جرائم کے سبب اس کے وعدے پر سوالات اٹھتے ہیں۔ بڑے پیمانے پر ہیک اور کمزوریاں اس کی حفاظت کے نقصانات واضح کرتے ہیں۔ رے ڈیلیو اور جوئیسسٹگلٹ جیسے ماہرین انتباہ کرتے ہیں کہ ہائپ اور بلبلے بہت زیادہ ہیں۔ بلاک چین ٹیکنالوجی معاشی نظام اور سپلائی چین کو جدید بنانے کا زبردست وعدہ رکھتی ہے، مگر اس سے پہلے کہ یہ مکمل طور پر نافذ ہو، اس کے مسائل—رفتار، توانائی استعمال، اور سیکورٹی—حل کرنے ہوں گے۔ رہنماؤں جیسے جینٹ ییلن، بل گیٹس، اور کرسٹین لگارڈ احتیاط کا مشورہ دیتے ہیں۔ آخر میں، بلاک چین ایک طاقتور مگر کمزور آلہ ہے—اسے آزمائش کے لئے استعمال کرنا چاہیے، بغیر مکمل یقین کے۔