Акции Broadcom резко выросли после сообщения о рекордной выручке в четвертом квартале благодаря разработке компанией кастомных AI чипов для крупных клиентов. Акции подорожали более чем на 100% в этом году. Комментарии генерального директора Хока Тана о возможностях в области AI стали ключевыми факторами роста акций. Он отметил, что каждый из трех крупных клиентов "гипермасштабируемых" технологий Broadcom планирует внедрить 1 миллион кластеров AI чипов к 2027 году, значительно расширив адресный рынок компании. Тан также отметил, что двое других гипермасштабируемых клиентов находятся на этапе разработки AI чипов, что потенциально увеличивает рыночный охват Broadcom. Apple может быть одной из этих новых клиентов, якобы сотрудничая с Broadcom по серверному AI чипу. Квартальная выручка Broadcom выросла на 51% до $14, 05 миллиардов, но без учета поглощения VMware рост составил только 11%, что чуть ниже ожиданий аналитиков. Выручка от полупроводниковых решений выросла на 12% до $8, 2 миллиарда, что объясняется увеличением на 45% доходов от сетевых решений, в особенности ростом на 158% в области кастомных AI сетей. Существуют слухи о том, что Apple может отказаться от кастомных чипов Broadcom, но компания сохранила тесные связи с технологическим гигантом. Выручка от серверного подключения к хранилищам выросла на 20%, в то время как доходы от широкополосной связи упали на 51%, хотя, кажется, это падение достигло дна.

Выручка от программного обеспечения для инфраструктуры подскочила на 196% благодаря поглощению VMware. Скорректированная прибыль на акцию увеличилась с $1, 11 до $1, 42, превысив консенсус аналитиков в $1, 38. Денежный поток Broadcom был сильным: $5, 6 миллиарда от операций в четверти и $19, 4 миллиарда за год. Компания завершила финансовый год с $19, 3 миллиардами в наличных средствах против $67, 6 миллиарда долговых обязательств, связанных с покупкой VMware. Прогноз на первый квартал финансового года предполагает выручку около $14, 6 миллиардов, что соответствует ожиданиям и предполагает рост на 22%, при этом ожидается, что скорректированная EBITDA составит около 66% от выручки. Хотя результаты четвертого квартала были скромными, рынок кастомных AI чипов может стать двигателем будущего роста. Однако существуют опасения по поводу конкуренции со стороны Nvidia и возможных перебоев из-за клиентов, таких как ByteDance, которые могли бы снизить расходы на AI чипы, если TikTok будет запрещен в США. Коэффициент PE Broadcom превысил исторические уровни, отражая оптимистичные перспективы роста. Несмотря на оптимизм, существуют неопределенности относительно возможной потери бизнеса с Apple и геополитических проблем, влияющих на клиентов.