Le banche centrali stanno iniziando a esplorare come le tecnologie di blockchain programmabile potrebbero trasformare l’attuazione della politica monetaria. Una recente iniziativa pilota, Project Pine, condotta dal Centro Innovazione della Federal Reserve Bank di New York in collaborazione con l’Innovation Hub della BIS (Centro Svizzero), dimostra come i contratti intelligenti possano offrire strumenti più adattivi e reattivi all’interno di un sistema finanziario digitalizzato. Allontanandosi da infrastrutture datate e lente, l’esperimento ha simulato strumenti basati su blockchain che consentono rapide regolazioni delle condizioni monetarie in tempo reale. In un esempio, i contratti intelligenti permettevano modifiche quasi istantanee ai requisiti di collateral e ai tassi di interesse, rispondendo in pochi minuti a ipotetici shock di mercato. Il prototipo è stato sviluppato utilizzando standard di token basati su Ethereum e includeva controlli di accesso per garantire un ambiente simulato sicuro.

Sebbene i risultati siano stati incoraggianti—dimostrando una notevole flessibilità e velocità—i ricercatori hanno sottolineato che la maggior parte dei sistemi finanziari attuali non è ancora pronta a supportare questa forma di integrazione tecnologica. Fuori dal contesto di prova, l’interesse per la tokenizzazione si stà espandendo rapidamente. Al Consensus 2025, Joseph Spiro di DTCC Digital Assets ha evidenziato come le stablecoin siano veicoli ideali per attività finanziarie in tempo reale, come i trasferimenti di collateral sui mercati dei derivati. Seppur ancora a livello sperimentale nel settore pubblico, i primi risultati indicano che la finanza programmabile potrebbe diventare uno strumento fondamentale nel gruppo degli strumenti di politica monetaria nei prossimi anni.