Centralbanker börjar undersöka hur programmerbara blockchain-teknologier skulle kunna förändra genomförandet av penningpolitiken. Ett nyligen pilotinitiativ, Project Pine, genomfört av Federal Reserve Bank of New Yorks Innovation Center i samarbete med BIS Innovation Hub (Swiss Centre), visar hur smarta kontrakt kan erbjuda mer anpassningsbara och flexibla verktyg inom ett digitaliserat finansiellt system. Genom att gå bort från föråldrad, långsam infrastruktur, simulerade experimentet blockchain-baserade verktyg som möjliggör snabba justeringar av penningpolitiska villkor i realtid. I ett exempel möjliggjorde smarta kontrakt närapå omedelbara förändringar av krav på säkerheter och räntesatser, som svarade inom minuter på hypotetiska marknadschocker. Prototypen byggdes med Ethereum-baserade token-standarder och inkluderade åtkomstkontroller för att säkerställa en simulerad säker miljö.

Även om resultaten var lovande—de visade på betydande flexibilitet och snabbhet—pekade forskarna på att de flesta befintliga finansiella system ännu inte är beredda att stödja denna grad av teknologisk integration. Utanför testmiljön växer intresset för tokenisering snabbt. På Consensus 2025 lyfte Joseph Spiro från DTCC Digital Assets fram stablecoins som idealiska fordon för realtidsfinansieringsaktiviteter, som säkerhetsöverföringar inom derivatmarknader. Även om det fortfarande är experimentellt inom den offentliga sektorn, visar de initiala resultaten att programmerbar finans kan komma att bli en viktig del av verktygslådan för penningpolitiken under de kommande åren.