စိုင်کل အင်เทနက်က USDC ကို ထုတ်လွှင့်ပေးသူအဖြစ် ထိပ်တန်းအာမခံငွေလက်မှတ်တစ်ခုဖြစ်သော မျိုးမဲ့ငွေအာမခံငွေလက်မှတ် (fiat-backed stablecoin) လေးလေးချင်းကြီး မစ်ထရီမီယံ ၄၃ ဘီလီယန်ဒ်အကြမ်း circulation ရှိနေပြီး ကွဲပြားသော မြေလယ်ပိုင်းများတွင် ထူးခြားသောအဆင့်များစွာတိုးတက်ခဲ့သည်။ မိုက်ခရိုအာမခံ အာရုံကိုပေးရန်နှင့် မိုက်ခရိုအာမခံ ဆိုင်ရာအကျိုးသက်ရောက်မှုများကို တိုးချဲ့ရန်အတွက်၊ စိုင်کلသည် ကျွန်ုပ်တို့အသိအမှတ်ပေးထားသော S-1 ဖိုင်ကို လွန်ခဲ့ခြောက်လအတွင်း တင်ထားပြီး လုပ်ငန်းစဉ်အပေါ် ဝင်ရောက်စီးဆင်းမှုအတွက် ပထမဦးစွာ ပန်းတိုင်ထားခဲ့သည်။ ဤလှုပ်ရှားမှုသည် ပြိုင်ဘက်ဖြစ်သော၊ ဖက်ထစ်နည်းပညာအပေါ် စိတ်ဝင်စားမှုများစွာကို ဆောင်ရွက်သည့်စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများနှင့် ယှဉ်ပြိုင်နိုင်မည့် ရည်မှန်းချက်အသစ်တစ်ခုအလားအလာညွှန်းချက်ဖြစ်သည်။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ ဈေးဝယ်ဆန်းစစ်မှုကို မြှင့်တင်နေသောကြောင့် မကြာသေးမီက JPMorgan နှင့် Citigroup မှပီးသော ငွေကြေးအဖွဲ့များက အထောက်အထားပေးကြပြီး၊ Circle ၏တန်း တမ်းကို ငွေကြေးခန့်မှန်းတန်ဖိုးကို လမ်းလျှောက်သည့် အနီးအနား သန်းကြိုး ၅ ဘီလီယံအနေနဲ့ ဝင်ရောက်စေခဲ့သည်။ သို့သော် ဤထောက်အထားများအပေါ် မူတည်၍အများကြီး ကျိုးကြောင်းရှိသော ဥပဒေစည်းမျဉ်းများနှင့် ဈေးကွက်ရှုပ်ထွေးမှုများကြောင့်၊ Circle သည် ခက်ခဲနေပါသည်။ ဤမှတ်တမ်းသည် Circle ၏ ပထမဦးစွာ ပြည်သူ့စျေးကွက်လမ်းကြောင်းမစ်ခဲ့မှုမူမဟုတ်ပါ; ၂၀၂၁ ခုနှစ်တွင် သူတို့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများက တန်းတူတည်ဆောက်ရေးအာမခံကုမ္ပဏီ (SPAC) အဖြစ် တစ်လုံးတည်း ဖွဲ့စည်းပြီး ဈေးကွက်အခြေအနေများနှင့် ဥပဒေရေးရာစစ်ဆေးမှုများကြောင့် ပျက်ကွက်ခဲ့သည်။ ဒါကြောင့် ငွေကြေးအရေအတွက် $9 ဘီလီယံမှ $5 ဘီလီယံအထိ ကျဆင်းခဲ့ခြင်းမှာ နောက်နှစ်ပေါင်းများစွာကာလအတွင်း Crypto နှင့် အထွေထွေ財務စီးကြောင်းများအပါအဝင် ဈေးကွက်အပြောင်းအလဲများအပေါ်၏ ထိခိုက်မှုကို ပြသနေပါသည်။ ဤစာအုပ်အကြောင်းအရာထပ်မံပုံဖော်စရာများအနေနဲ့၊ Ripple Labs က Circle ကို $4 ဘီလီယံ မှ $5 ဘီလီယံအထိ ဝယ်ယူဖို့အတွက် ပြောဆိုခဲ့ပြီး Circle က လက်ငန်းကိုပိတ်လိုက်သည်ဟု သတင်းများလည်း ရှိနေပါသည်။ ဤဆုံးဖြတ်ချက်သည် ၎င်း၏ မြှင့်တင်မှု မျှော်လင့်ချက်နှင့် တန်ဖိုးအပေါ် ယုံကြည်မှုကို ပြသပြီး၊ ဈေးကွက် ရုပ်အတန်းမရှိသော်လည်း ရပ်တည်ထိန်းသိမ်းရန်အတွက် ရန်ပုံငွေရေးအတွက် မလွဲမသွေ ပျက်ကွက်ခြင်းမရှိဘဲ IPO ဖြင့် လုပ်ငန်းကို ဆက်လက်လည်ပတ်ရန် ကြိုးပမ်းနေသည်။ လုပ်ငန်းအရည်အသွေးအပေါ်မှာ၊ Circle သည် “န narrow bank” (အနည်းငယ်သောဘဏ်) ပုံစံနှင့် ပုံစံတူပဲ; သုံးစွဲသူများမှ မြေနှင့် ငွေကူးရန်အတွက် ကြေးမုံကို သက်တမ်းချုပ်မဲ့ အပစ်အနှက်ထားသော ငွေကြေးကို လက်ခံပေးပြီး ရမ့်ချ်မူ နိုင်ငံအတွင်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများ မလုပ်ပါ။ ၎င်း၏ ဝင်ငွေရဲ့ ၉၈% သည် ချိတ်ဆက်ထားသော ခေတ်သစ်အချိန်အတိုင်းအတာပိုင်းအမြတ်အကျိုးများမှ ရင်းမြစ်တစ်ခုဖြစ်သည်။ များသော stablecoin ထုတ်လုပ်သူများကဲ့သို့ မဟုတ်ဘဲ Circle သည် USDC မှ မျှတသော ရွေးချယ်မှုများအတွက် ဝန်ဆောင်မှုပေးခြင်း မလုပ်ပါ။ ဤအလွယ်ကူဆုံး နည်းလမ်းသည် ရုပ်သေလေး အကျပ်အတည်းများကို လျှော့ချပေးသည်မှာ ပိုမိုရှင်းလင်းပေမယ့်၊ ငွေကြေးနယ်ပယ်အပေါ် အဖွဲ့အစည်း ရုန်းခတ်မှုများကြောင့် စားရင်းများအဖြစ် အတိုးနှုန်းများကို ထိန်းအောင်မြင်ခြင်းနှင့် ဝင်ငွေများ ရုန်းခတ်မှုများအတွက် ချိတ်ဆက်ထားသည်။ ဤလေးက ဘောင်ကြီးထဲ ဝင်မည်အထိ ဝေဖန်မှုနဲ့ ရိုက်ခတ်မှုများကို ရင်ဆိုင်နေပြီး၊ ဆုံးမြောက်မှုများအပေါ် ဦးစားပေးပေးနေပါသည်။ Stablecoin အပိုင်းက မကြပ်မတ်ပါဘူး။ ဥပဒေနှင့် စည်းကမ်းများအပေါ် စိုးရိမ်မှုများအလြယ်တကူမြင့်တက်လာနေပြီး၊ ငြိမ်းချမ်းရေးအာမခံပြီး ငွေကြေးခံယူမှု နှင့် ရန်ပုံငွေရေးအကြောင်းအရာများမှာ တိုးတက်နေပါသည်။ Circle ၏ IPO ခရီးစဉ်၊ ငွေကြေးစီမံခန့်ခွဲမှုနှင့် ကြိုးပမ်းမှုများအောက်တွင် သစ်တန်းနယ်ပယ် ပေါင်းစည်းဆောင်ရွက်မှုများ ပိုမိုလှုပ်ရှားမှုကြောင့် မျှော်လင့်ချက်နှင့် ယှဉ်နှိုင်းထားနိုင်သည့် နှစ်တွဲစိတ်အလားအလာများကို သုံးသပ်နိုင်ပါသည်။ Circle မှ IPO ဆောင်ရွက်မယ့်အခါ၌ မြင်ကွင်းအနေအထားမှာ၊ ဥပဒေရေးရာ requirements များဖြစ်စေ၊ ဈေးကွက်အခြေအနေများနှင့် အန္တရာယ်များကို မည်သို့စီမံခန့်ခွဲနေမည်ကို စောင့်ကြည့်မည်။ အောင်မြင်သော လူယဉ်အတွက် ထင်ရှားမည့် ထုတ်လုပ်မှုတစ်ခုဖြစ်နိုင်ပြီး၊ ငွေကြေးအနယ်နယ်အရပ်ရပ် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအတွက် ယုံကြည်မှုများ ဖြည့်စွက်ပေးနိုင်ပါသည်။ အကျဥ်းချုပ်ပြောရမည့်အနေဖြင့်၊ Circle ၏ ဒုတိယအကြိမ်အကြံပေးမှုကို ပါဝင်နေထိုင်သော ဥပဒေနှင့် စည်းကမ်းတစ်ခုအပါအဝင်၊ ဗြူဘဘြားအိုပေးတဲ့ crypto စူးစမ်းမှုနဲ့ သာမန်ငွေကြေးစနစ်အရပ်အရ အရှိန်အမာနည်းမှ မြှင့်တင်လာနိုင်တဲ့နေရာမှာ၊ Circle က ဆဲလ်ဖ်ရဲအဖွဲ့အနေနဲ့ သတ်မှတ်ချက်များကို ဖြည့်ဆည်းထားရှိပြီး၊ သက်တမ်းဆုံးထားသော ပမာဏကုန်ကြမ်းများ၊ ငွေကြေးအပေါ်ချောမွေ့မှုများနှင့် သူ့လုပ်ငန်းရဲ့ ယှဉ်ပြိုင်မှုအခက်အခဲများကို ရင်ဆိုင်နေပါသည်။