Wachambuzi wa Wall Street wamesasisha tathmini zao kuhusu Coinbase Global, Inc. (COIN) kufuatia matokeo ya kwanza ya robo mwaka yaliyosh disappointwa yaliyoripotiwa Alhamisi. Mchambuzi wa Rosenblatt Chris Brendler aliimarisha tathmini ya Kununua na lengo la bei la $260, wakati mchambuzi wa Needham John Todaro aliendelea kusema kununua lakini akaangusha lengo lake la bei kutoka $330 hadi $270. Rosenblatt alibaini kwamba mapato ya Coinbase ya $2. 03 bilioni yalikosea makisio ya makubaliano ya $2. 10 bilioni kwa takribani asilimia 3%, ingawa yalizidi kidogo utabiri wa Brendler mwenyewe. Mapato kutokana na miamala yalikuwa chini ya matarajio kwa $1. 26 bilioni ikilinganishwa na makisio yake ya $1. 30 bilioni, kutokana na viwango vya kuchukua kushuka zaidi ya kile alichotarajia katika sehemu za Watumiaji na Taasisi, ingawa volumu za watumiaji wa kila mwezi (MTUs) zilifikia milioni 9. 7, zikizidi makisio ya makubaliano ya milioni 9. 2, kuashiria ushiriki mzuri wa jukwaa licha ya kuporomoka kwa takriban kwa idadi ya biashara za soko kwa mara kwa mara. Brendler alionyesha kuwa kuendelea zaidi ya biashara kuu ya biashara kuwa sehemu za mapato yanayojirudi ni muhimu kwa thamani ya Coinbase. Robo hii, Mapato ya Usajili na Huduma yalionyesha nguvu, na Stablecoins yalifanya vyema kuliko matarajio, na huduma za Premium kama Prime zikihamasisha ukuaji. Mapato ya blockchain ndiyo yalikuwa mshangao mkubwa zaidi — mapato ya staking yalipunguka kwa asilimia 8. 5 tu kwa mfuatano, yakizidi ongezeko la asilimia 20 lililotabiriwa na Brendler, licha ya kuporomoka kwa bei za token kwa zaidi ya asilimia 35. Ununuzi wa Coinbase wa Deribit, unaotarajiwa kufungwa na mwisho wa mwaka, unatarajiwa kuleta faida moja kwa moja kwenye EBITDA iliyobadilishwa. Mkataba wa dola bilioni 2. 9 unaongeza nafasi ya Coinbase katika soko la derivatives linalokua kwa kasi na unaimarisha uwepo wake wa kubadilishana wa kimataifa. Volumu za biashara za Deribit zenye thamani ya zaidi ya dola trilioni 1 ziko nje ya Marekani, na kwa uwazi wa kanuni za ndani unaokuja hivi karibuni, matarajio ya ushirikiano mkubwa ni makubwa. Brendler aliiita moja ya ununuzi wenye matumaini zaidi alioona hivi karibuni.

Anatarajia mapato ya robo pili kuwa $1. 78 bilioni na EPS iliyorekebishwa kuwa $2. 48. Todaro wa Needham aliripoti kwamba mapato ya Coinbase yalizidi mwanga wa matarajio ya Wall Street kwa kiasi kidogo tu lakini yalizidi utabiri wake mwenyewe. Viwango vya kuchukua mapato viliendelea kupungua kidogo kwa wateja wa rejareja na wa taasisi. Vipengele chanya ni pamoja na ukuaji wa USDC na ununuzi wa Deribit, ambao anatarajia kumaliza ifikapo mwisho wa 2025. Mkataba wa dola bilioni 2. 9 unahusisha dola milioni 700 za pesa taslimu na hisa milioni 11 za Coinbase, lengo likiwa kuu ni masoko ya kimataifa ili kuimarisha nafasi ya Coinbase kama mchezaji muhimu katika derivatives duniani kote. Coinbase hivi karibuni pia iliwasilisha mikataba mipya 39 ya kudumu na kupanua aina za mali za dhamana kutoka 3 hadi 8. Todaro aliona mabadiliko katika mchanganyiko wa volumu za biashara kuelekea Bitcoin na Ethereum zaidi kuliko altcoins, ikionesha mwendo wa kuelekea volumu za taasisi katika robo ya pili, ambalo huathiri mapato kutokana na viwango vya chini vya kuchukua kwa taasisi ukilinganisha na rejareja. Volumu za Aprili na Mei zilionekana kuwa chini kwa kiasi kikubwa kuliko wastani wa miezi ya robo ya kwanza. Hata hivyo, kutokana na kurejea kwa bei za cryptocurrencies hivi karibuni—Bitcoin kupanda juu ya $100, 000 na utendaji mzuri wa altcoins—Todaro anaamini kwamba volumu zinaweza kufikia kiwango cha chini kwa mwezi na mbili kama bei za mali zinavyokaa kusubiri kurejea kabla ya volumu. Licha ya hayo, alishusha makisio yake ya mwaka wa fedha 2025 na 2026 ili kuonyesha volumu zinazotarajiwa kushuka. Todaro anatarajia mapato ya robo pili ya $1. 56 bilioni na EPS ya $0. 80. Kwenye tangazo la Jumatatu, hisa za Coinbase ziliinuka kwa asilimia 5. 74 hadi $210. 76. Contextia ya ziada: Wachambuzi wanonya kwamba ushuru unaweza kuongeza gharama za kuchimba Bitcoin nchini Marekani kwa asilimia 20. [Picha kwa hisani: Shutterstock]