米国証券取引委員会（SEC）職員は、最も一般的な暗号通貨のステーキング活動に関して、新たなガイダンスを発表し、これらの活動が証券法に違反しないことを明確にしました。 5月29日、SECの企業財務部門は、ステーキング暗号資産をProof-of-Stakeブロックチェーン上で行う「プロトコルステーキング活動」が、証券法の下で取引の登録を義務付けられないこと、また登録を必要とする免除にも該当しないことを説明する職員声明を発表しました。 この声明はさらに、ステーキング報酬はノード運営者によるサービス提供に対する対価であり、「他者の起業努力や経営努力から得られる利益」ではないため、証券規制の対象外であると指摘しました。 また、カストディアルステーキングは、ステーク額の決定に直接関与しないため、証券の提供とは見なされないとも説明されました。スタッフは、「ステーキングに関しては単なる代理人の役割を果たしているだけ」と述べています。 さらに、スラッシング、早期のロック解除、代替報酬支払いスケジュールなどの補助的なステーキングサービスは、「単なる事務的または管理的な性質のものであり、証券とは見なされない」と説明しています。 ただし、流動性ステーキングや再ステーキングなど他の種類のステーキングについては言及されておらず、スタッフはこの声明に「法的効力や効果はない」と強調しています。 この5月にニューヨークで開催されたSolanaのAccelerateカンファレンスでは、暗号業界の関係者がSECに対してステーキングに関する正式な指針の提供を求め、Web3インフラ提供者が直面している規制上の不確実性を訴えました。 SEC内の支持と反対 SECのクリプトタスクフォースを率いる共和党の委員ケスター・ピアース氏は、このガイダンスを歓迎し、「米国におけるステーカーやステーキング・アズ・ア・サービス提供者にとっては歓迎すべき明確さ」だと述べました。 彼女は、「規制に関する見解の不確実さが、米国民が証券法違反を恐れてステーキングを行うことを思いとどまらせていた」とし、それが「ネットワークの合意形成への参加を人工的に制限し、Proof-of-Stakeブロックチェーンの分散性、検閲抵抗性、信用できる中立性を損なった」と指摘しました。 一方、SECの唯一の民主党委員であるキャロライン・クレンショー氏は、このガイダンスを批判し、「これでは、ステーキングサービスが証券法に基づく投資契約に該当するかどうかを判断するための信頼できる道筋を示していない」と述べました。 彼女は、「スタッフの分析は、一部の人が望む法律の解釈を反映しているかもしれないが、それは裁判所の判例や長年のハウイーテストに基づく判決と一致していない」と述べました。 クレンショーはまた、「これはSECの暗号通貨に対する‘フェイク・イット・ツー・ミー・キット（偽ってでもやり抜く）’的な取り組みの一例であり、将来の変化を見越して行動しながら、既存の法律を無視している」と付け加えました。