Dette utdraget fra 0xResearch-nyhetsbrevet omhandler den nåværende situasjonen i blockchain-industrien, spesielt spredningen av Layer 1 (L1)-blokkjeder og skeptisismen de møter. Til tross for utbredt frustrasjon over det økende antallet kjeder, fortsetter lanseringen av nye L1, som sett i nylige finansieringsrunder: Camp Network hentet inn 30 millioner dollar til en vurdering på 400 millioner dollar; Unto sikret 14, 4 millioner dollar med en vurdering på 140 millioner dollar; og Miden tok inn 25 millioner dollar uten at vurderingen er offentliggjort. Kritikere tillegger ofte nye kjedelanseringene «grådighet» og den såkalte L1-premiumen – eksemplifisert ved SUI, hvis token nesten doblet i verdi til tross for svake fundamentaler og lave avgiftsinntekter. Mens noen ser på dette som et anomal, vedvarer L1-premiumen og oppmuntrer til nye prosjekter. Et annet perspektiv er at gründere forfølger ulike visjoner for kjedeoptimalisering, og diskuterer miljøer for gjennomføring, MEV-innhøsting, datalag og styringsfunksjoner som oracles eller gass-tilbud. Disse tekniske og sosiale forskjellene, inkludert initiativer som Rogue sitt VC-fri, rettferdige lanserings zk-rollup, gjenspeiler ulike økonomiske friheter som verdsettes av utviklere. Likevel oppstår optimisme ettersom vurderingene av L1 krymper sammenlignet med tidligere sykluser. For eksempel er Monad og Initia sine nylige vurderinger betydelig lavere enn Avalanche sin 5, 25 milliarder dollar og Flow sin 7, 6 milliarder dollar i 2022.

Både private og offentlige markeder tilpasser seg den overmetningen av kjeder, noe som viser markedets korrigerende effekter. Totale blockchain-investeringer viser en nedadgående trend, selv om dette kan skuffe de som håper å eliminere nye kjeder helt. Frustrasjon med for mange kjeder henger ofte sammen med et ønske om flere applikasjoner. Historisk sett, mellom 2013 og 2017, tiltrakk forbruker-apper mest venturekapital, ifølge Joel Monegro sin 2016 Fat Protocol-teori, men denne trenden har snudd. 1kx, en aktiv investor i forbruker-apper, peker på utfordringene med å finansiere apper: applikasjoner avhenger av oppslutning og gir umiddelbar tilbakemelding, mens infrastruktur kan sikres investering før lansering basert på markedssammenligninger. Vellykkede apper som Pudgy Penguins og Axie Infinity har overvunnet disse barrierene. Det er verdt å merke seg at inntektene fra applikasjoner for øyeblikket overgår protokollinntektene på de fleste kjeder. Hvis frie markeder har korrigert L1-overvurderinger, kan en tilsvarende positiv endring skje for applikasjonsfinansiering, noe som potensielt kan revitalisere økosystemet. For å motta fullverdige utgaver av dette nyhetsbrevet og flere innsikter, vurder å abonnere.