Perusahaan dan investor kripto semakin banyak menyalurkan dana ke versi tokenisasi dari dana pasar uang dan obligasi Treasury sebagai alternatif stablecoin untuk menyimpan kelebihan kas sambil mendapatkan hasil. Tren ini mencerminkan minat yang berkembang terhadap produk keuangan yang menggabungkan manfaat pasar uang tradisional dengan efisiensi blockchain. Aset dalam produk Treasury tokenisasi—yang meliputi dana yang dikonversi menjadi token digital dan instrumen berbasis token yang baru dibuat—telah meningkat sekitar 80% baru-baru ini, menegaskan kepercayaan dan permintaan yang semakin meluas. Aliran dana ini didorong oleh pencarian opsi investasi yang efisien dan hemat biaya. Olivier Portenseigne, seorang pemimpin sektor, menjelaskan bahwa meskipun stablecoin awalnya berfungsi sebagai pengganti kas digital, tokenisasi kini menawarkan cara yang lebih murah dan lebih cepat untuk memperdagangkan dan menyelesaikan produk-produk ini. Kebangkitan para pembuat kebijakan AS pro-kripto juga telah memperkuat kepercayaan pasar dan inovasi di bidang keuangan digital, termasuk dana pasar uang dan obligasi Treasury yang ditokenisasi. Tokenisasi menyederhanakan dan meningkatkan transparansi bagi para investor, dengan penyelesaian berbasis blockchain yang berlangsung dalam hitungan menit daripada berhari-hari, mengurangi kebutuhan modal dan menurunkan risiko operasional terkait pembayaran margin dan penyelesaian. McKinsey & Company memproyeksikan pertumbuhan yang signifikan dalam pasar dana dan sekuritas yang ditokenisasi seiring perkembangan blockchain dan meningkatnya adopsi institusional. Investor kripto mencari obligasi Treasury yang ditokenisasi untuk hasil, likuiditas, dan stabilitas, sambil menghargai denominasi mata uang pemerintah dan daya tariknya yang menghindari risiko. Produk-produk tokenisasi memperkenalkan kepada investor kripto instrumen yang sudah dikenal dan terpercaya dalam bentuk digital yang dapat diprogram, mudah diperdagangkan, dipindahtangankan, dan diintegrasikan dengan protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi).

Analis industri Stephen Tu mencatat bahwa fitur-fitur ini meningkatkan pengelolaan risiko dan likuiditas jauh melampaui stablecoin tradisional. Selain itu, varian stablecoin baru yang menawarkan fitur seperti likuiditas konstan dan perdagangan 24/7 menarik pengguna yang menginginkan versi native kripto dari alat pasar uang klasik yang tidak terikat jam operasional. Yuval Roo, CEO Digital Asset, menyoroti peran penting token digital ini dalam memfasilitasi pergerakan jaminan dan margin secara cepat di seluruh meja perdagangan, menunjukkan efisiensi dramatis dan penghematan biaya dari penyelesaian blockchain. Dana pasar uang tradisional, yang sering digunakan sebagai jaminan untuk kontrak berjangka, mengalami kendala penebusan yang memanjang yang membatasi penggunaannya dalam lingkungan perdagangan cepat; di sini, penyelesaian yang hampir instan dari tokenisasi menawarkan solusi yang lebih gesit. Caroline Pham, ketua pelaksana badan pengatur utama, menyebut aplikasi utama dari dana yang ditokenisasi sebagai "app pembunuh sejati" mereka yang menggabungkan keamanan instrumen yang telah mapan dengan efisiensi operasional dan transparansi blockchain, meskipun perlu adanya adopsi yang lebih luas oleh pedagang, kustodian, dan bursa untuk mewujudkan potensi penuhnya. Komentator pasar Tony Ashraf mengakui pemahaman industri yang semakin berkembang namun memperingatkan bahwa obligasi tokenisasi saat ini tertinggal dari obligasi paper tradisional dalam hal likuiditas, regulasi, dan infrastruktur, meskipun dia tetap optimistis bahwa perkembangan yang akan datang akan mengatasi kekurangan ini. Secara ringkas, meningkatnya investasi ke dana pasar uang dan obligasi Treasury yang ditokenisasi menandai pergeseran penting dalam pengelolaan kas kripto. Dengan memanfaatkan teknologi blockchain, produk-produk ini menawarkan penyelesaian yang lebih cepat, kebutuhan modal yang lebih rendah, dan efisiensi operasional yang lebih baik dibandingkan stablecoin. Meski menghadapi tantangan dalam penerimaan pasar dan kejelasan regulasi, momentum di balik produk keuangan bertokenisasi menunjukkan bahwa mereka akan semakin menjadi jembatan antara keuangan tradisional dan pasar aset digital di tahun-tahun mendatang.